決算短信
2025-11-11T16:10
2026年3月期第2四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕(連結)
芝浦機械株式会社 (6104)
決算評価: 悪い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
芝浦機械株式会社の2026年3月期第2四半期（中間期、2025年4月1日～2025年9月30日）連結決算。世界経済の低迷と自動車市場停滞、中国経済減速の影響を受け、売上高は前年同期比22.1%減の67,640百万円、営業利益は75.8%減の2,037百万円と大幅減益となった。成形機事業の押出成形機減少が主因だが、工作機械事業は増収増益。総資産は前期末比6.1%減の187,425百万円、自己資本比率は63.3%（前期58.7%）と向上し、財務体質は安定。通期予想は据え置きで減収減益見込み。
### 2. 業績結果
| 項目 | 金額（百万円） | 前年同期比（％） |
|-------------------|---------------|-----------------|
| 売上高（営業収益）| 67,640 | △22.1 |
| 営業利益 | 2,037 | △75.8 |
| 経常利益 | 2,439 | △69.5 |
| 当期純利益 | 1,759 | △79.5 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 74.45円 | - |
| 配当金 | 70.00円（第2四半期末） | 横ばい |
**業績結果に対するコメント**：
売上高減少の主因は成形機事業（特に押出成形機の中国リチウムイオン電池向けセパレータフィルム製造装置減少）で29.4%減。一方、工作機械事業は26.6%増と好調。利益減少は売上規模縮小と固定費負担増による。セグメント別では成形機営業利益84.1%減、工作機械46.1倍増、制御機械は営業損失転落。主要収益源の成形機依存がリスク露呈。海外売上比率74.5%と高く、中国・北米依存が変動要因。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動資産 | 137,461 | △13,689 |
| 現金及び預金 | 41,684 | +5,296 |
| 受取手形及び売掛金 | 23,068 | △4,313 |
| 棚卸資産 | 50,861 | △11,966 |
| その他 | 21,848 | △4,398 |
| 固定資産 | 49,964 | +1,507 |
| 有形固定資産 | 33,646 | △327 |
| 無形固定資産 | 1,054 | △96 |
| 投資その他の資産 | 15,263 | +1,931 |
| **資産合計** | 187,425 | △12,182 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動負債 | 57,490 | △13,982 |
| 支払手形及び買掛金 | 17,853 | +2,850 |
| 短期借入金 | 10,137 | +2 |
| その他 | 29,500 | △16,834 |
| 固定負債 | 11,263 | +299 |
| 長期借入金 | 記載なし | - |
| その他 | 11,263 | +299 |
| **負債合計** | 68,753 | △13,683 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------------|---------------|-----------------|
| 株主資本 | 103,141 | +528 |
| 資本金 | 12,484 | 0 |
| 利益剰余金 | 82,699 | +477 |
| その他の包括利益累計額 | 15,530 | +973 |
| **純資産合計** | 118,671 | +1,500 |
| **負債純資産合計** | 187,425 | △12,182 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率63.3%（前期58.7%）と向上、財務安全性高い。流動比率2.39倍（流動資産/流動負債）と当座比率も潤沢で短期流動性良好。資産構成は流動資産73.3%、棚卸資産減少（△143億8,900万円）が総資産減の主因。負債減少は契約負債△149億5,500万円。純資産増は利益剰余金と有価証券評価差額金増加。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | 売上高比率（％） |
|------------------|---------------|-------------|-----------------|
| 売上高（営業収益） | 67,640 | △22.1 | 100.0 |
| 売上原価 | 47,232 | △18.9 | 69.9 |
| **売上総利益** | 20,407 | △28.6 | 30.2 |
| 販売費及び一般管理費 | 18,370 | △8.8 | 27.2 |
| **営業利益** | 2,037 | △75.8 | 3.0 |
| 営業外収益 | 729 | +28.3 | 1.1 |
| 営業外費用 | 326 | △67.4 | 0.5 |
| **経常利益** | 2,439 | △69.5 | 3.6 |
| 特別利益 | 118 | - | 0.2 |
| 特別損失 | 21 | - | 0.0 |
| 税引前当期純利益 | 2,536 | - | 3.8 |
| 法人税等 | 776 | - | 1.1 |
| **当期純利益** | 1,759 | △79.5 | 2.6 |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率30.2%（前期32.9%）と低下、原価率上昇。営業利益率3.0%（前期9.7%）と収益性急低下、販管費抑制も規模縮小で吸収できず。ROEは算出不可（期首純資産基準不明）だが利益減で低下見込み。コスト構造は原価依存高く、中国事業変動敏感。前期特別利益（固定資産売却益4,043百万円）対比で純利益大幅減。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
- 営業活動によるキャッシュフロー: +7,584百万円（前年同期+8,088百万円）
- 投資活動によるキャッシュフロー: △2,199百万円（前年同期+2,609百万円）
- 財務活動によるキャッシュフロー: △18百万円（前年同期△424百万円）
- フリーキャッシュフロー: +5,385百万円（営業+投資）
営業CF堅調（棚卸減少・売掛減少寄与）、投資CFは有形固定資産取得。現金残高585億8,400万円（前年同期比+96百万円）。
### 6. 今後の展望
- 通期業績予想（変更なし）: 売上140,000百万円（△16.8%）、営業利益5,000百万円（△64.5%）、経常利益5,000百万円（△64.5%）、純利益3,300百万円（△73.8%）、EPS139.58円。
- 中期経営計画「中計2026」（2025～2027年3月期）: 事業ポートフォリオ組み替え、システムエンジニアリング・直販シフト、人材戦略、ESG推進、脱炭素・EV関連商品開発、DX推進。
- リスク要因: 自動車市場停滞、米中関税・中国経済低迷、地政学リスク。
- 成長機会: 北米・東南アジア射出成形機、工作機械のエネルギー・航空宇宙向け。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績: 成形機（売上5124億円△29.4%、営業利益14億円△84.1%）、工作機械（119億円+26.6%、86億円46.1倍）、制御機械（33億円△20.0%、△19億円損失）、その他（11億円+64.7%、△4億円損失）。
- 配当方針: 年間140円予想（第2四半期末70円、第3四半期末70円）、前期同水準維持。
- 株主還元施策: 配当継続、自己株式取得なし記載。
- M&Aや大型投資: 連結範囲変更（新規連結: 株式会社ファンクショナル・フルイド、PT.SHIBAURAMACHINE INDONESIA、SHIBAURAMACHINE VIETNAM COMPANY LIMITED）。
- 人員・組織変更: 記載なし。