1. 総評

オークマ株式会社の2025年3月期連結決算（2024年4月1日～2025年3月31日）は、工作機械需要の緩やか回復にとどまり、売上高9.3%減、営業利益42.2%減、当期純利益50.5%減と大幅減益となった。主な要因は中堅・中小企業の投資様子見、部材コスト高止まり、操業度低迷。一方、受注は5.7%増と回復基調を示し、自己資本比率76.3%を維持するなど財政基盤は堅調。次期は市況回復と生産効率化でV字回復を予想。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント： 売上高減は国内外中堅・中小の設備投資控えが主因だが、受注額215,627百万円（前期比5.7%増）と回復。利益減は部材コスト高止まりと操業度低迷による固定費負担増大が要因で、販売価格転嫁と内製化拡大で対応も不十分。事業セグメント詳細は記載なしだが、工作機械主力で日本・米国大手需要が下支え。中国EV大型案件も寄与。EPSは株式分割調整後。特筆は包括利益7,537百万円（△78.2%）の大幅減。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |-----------------------|---------------|------------| | 流動資産 | 184,600 | △3,176 | | 現金及び預金 | 53,079 | △1,449 | | 受取手形及び売掛金 | 37,878 | △4,997 | | 棚卸資産 | 85,631 | +3,787 | | その他 | 8,464 | △660 | | 固定資産 | 113,568 | +3,571 | | 有形固定資産 | 54,419 | +875 | | 無形固定資産 | 14,874 | +4,079 | | 投資その他の資産 | 44,274 | △1,383 | | 資産合計 | 298,168 | +394 |

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |-----------------------|---------------|------------| | 流動負債 | 記載なし | - | | 支払手形及び買掛金 | 15,510 | +4,277 | | 短期借入金 | 記載なし | - | | その他 | 記載なし | - | | 固定負債 | 記載なし | - | | 長期借入金 | 記載なし（増加5,000） | +5,000 | | その他 | 記載なし | - | | 負債合計 | 60,103 | +175 |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |---------------------------|---------------|------------| | 株主資本 | 記載なし | - | | 資本金 | 記載なし | - | | 利益剰余金 | 記載なし（増加3,526） | +3,526 | | その他の包括利益累計額 | 記載なし（減少2,761） | △2,761 | | 純資産合計 | 238,065 | +219 | | 負債純資産合計 | 298,168 | +394 |

貸借対照表に対するコメント： 自己資本比率76.3%（前期76.6%）と高水準を維持し、安全性高い。流動比率・当座比率の詳細記載なしだが、流動資産184,600百万円に対し流動負債想定で健全。資産構成は棚卸資産比率高く（28.7%）、在庫増加が売上減の影響。負債は長期借入金+5,000百万円で増加も有利子負債対CF比率改善見込み。主変動は無形固定資産+4,079百万円（ソフトウェア投資）、売掛金減少-4,961百万円（回収改善）。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント： 詳細科目記載なしのため上位項目中心。営業利益率7.1%（前期11.1%）と低下、経常利益率7.5%（同11.2%）。ROE4.2%（前期9.0%）と収益性悪化。コスト構造は固定費負担増（操業度低迷）が特徴で、売上減が利益を圧迫。変動要因は原価率上昇（部材高）と販管費抑制の不十分。純利益率低下は税効果含む。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

• 営業活動によるキャッシュフロー: 17,802百万円（前期5,251百万円、主に売上債権減少・減価償却費）
• 投資活動によるキャッシュフロー: △15,257百万円（前期△12,579百万円、無形・有形固定資産取得）
• 財務活動によるキャッシュフロー: △3,498百万円（前期△10,727百万円、長期借入+5,000、配当支払い-6,066）
• フリーキャッシュフロー: 2,545百万円（営業+投資）

営業CF大幅改善も投資超過で現金減少。インタレストカバレッジ198.2倍と財務余力十分。

6. 今後の展望

• 会社が公表している業績予想: 2026年3月期通期売上230,000百万円（+11.2%）、営業利益22,000百万円（+50.2%）、純利益15,000百万円（+56.4%）、EPS247.93円。第2四半期累計売上113,000百万円（+18.6%）。
• 中期経営計画や戦略: 「中期経営計画2025」推進、Green-SmartMachine・DXソリューション・自動化強化。江南工場再開発（エンジニアリング・イノベーションセンター）。
• リスク要因: 地政学リスク、為替変動（前提1ドル=145円）、関税政策、サプライチェーン混乱。
• 成長機会: 半導体・航空宇宙・エネルギー投資回復、製造回帰、脱炭素需要。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績: 記載なし（注記参照要）。
• 配当方針: 安定配当維持、2025年3月期150円（配当性向63.1%、純資産配当率2.7%）、2026年予想100円（40.3%）。
• 株主還元施策: 配当中心、自己株式取得1,227百万円。
• M&Aや大型投資: 記載なし。江南工場再開発着手。
• 人員・組織変更: 役員異動記載なし。九州CSセンター開設（7拠点目）。株式分割（1:2、2024年10月）実施。会計方針変更有（基準改正）。