決算短信
2025-04-24T14:20
2025年３月期決算短信〔日本基準〕(連結)
中央発條株式会社 (5992)
決算評価: 非常に良い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
中央発條株式会社の2025年3月期連結決算（2024年4月1日～2025年3月31日）は、売上高が前期比9.1%増の1,101億5,700万円と増加し、営業利益・経常利益が大幅増益となった一方、当期純利益はリコール引当計上で微減益。国内事業の回復と売価修正が主な成長要因だが、海外事業の低迷と工場爆発事故の影響が影を落とした。総資産は投資有価証券等の減少で前期比6.9%減少し、自己資本比率も53.7%に低下。全体として収益力強化が進むも、純利益圧迫と安全対策強化が課題。
### 2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） |
|-------------------|---------------|-------------|
| 売上高（営業収益）| 110,157 | +9.1 |
| 営業利益 | 4,384 | +308.3 |
| 経常利益 | 5,148 | +66.4 |
| 当期純利益 | 1,855 | -6.8 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 73.52円 | - |
| 配当金 | 40.00円 | +100.0 |
**業績結果に対するコメント**：
売上高増は国内事業（+15.4%）の新製品量産と売価修正（労務費・鋼材インフレ対応）が主因で、実質増収約63億円。海外（北米-8.4%、中国-11.2%、アジア-4.4%）は減少も全体押し上げ。営業・経常利益急増はコストコントロールと生産回復によるが、当期純利益減は取引先OEMリコール引当（製品保証引当金増加）が要因（協議中、来期修正可能性）。セグメント別では日本営業利益+310.7%が牽引、北米・アジアは利益増も中国減益。藤岡工場爆発事故（従業員1名死亡）が生産に一時影響も早期復旧。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） |
|-----------------------|---------------|-------------|
| 流動資産 | 55,984 | -0.2 |
| 現金及び預金 | 21,653 | +2.5 |
| 受取手形及び売掛金 | 18,742 | +9.3 |
| 棚卸資産 | 13,967 | -2.1 |
| その他 | 1,622 | -17.5 |
| 固定資産 | 86,924 | -10.8 |
| 有形固定資産 | 39,553 | +11.9 |
| 無形固定資産 | 259 | +26.9 |
| 投資その他の資産 | 47,112 | -23.9 |
| **資産合計** | 142,907 | -6.9 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） |
|-----------------------|---------------|-------------|
| 流動負債 | 25,695 | +27.8 |
| 支払手形及び買掛金 | 13,840 | +20.2 |
| 短期借入金 | 690 | -2.6 |
| その他 | 11,165 | +44.0 |
| 固定負債 | 36,167 | -12.0 |
| 長期借入金 | 23,087 | +0.4 |
| その他 | 13,080 | -25.5 |
| **負債合計** | 61,862 | +1.1 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） |
|----------------------------|---------------|-------------|
| 株主資本 | 51,546 | +2.3 |
| 資本金 | 10,837 | 0.0 |
| 利益剰余金 | 29,963 | +9.3 |
| その他の包括利益累計額 | 25,204 | -32.9 |
| **純資産合計** | 81,046 | -12.3 |
| **負債純資産合計** | 142,907 | -6.9 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率53.7%（前期57.2%）と低下も50%超で健全。流動比率217.9（流動資産/流動負債、前期279.4）と当座比率も高く、短期安全性優位。資産構成は固定資産中心（投資有価証券減少101億円が総資産減主因）、負債は流動負債急増（製品保証引当金+237億円、リコール関連）。純資産減は有価証券評価差額金-74億円・退職給付調整-48億円。借入依存低く財務安定。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） |
|------------------|---------------|-------------|-----------------|
| 売上高（営業収益）| 110,157 | +9.1 | 100.0 |
| 売上原価 | 記載なし | - | - |
| **売上総利益** | 記載なし | - | - |
| 販売費及び一般管理費 | 記載なし | - | - |
| **営業利益** | 4,384 | +308.3 | 4.0 |
| 営業外収益 | 記載なし | - | - |
| 営業外費用 | 記載なし | - | - |
| **経常利益** | 5,148 | +66.4 | 4.7 |
| 特別利益 | 記載なし | - | - |
| 特別損失 | 記載なし | - | - |
| 税引前当期純利益 | 記載なし | - | - |
| 法人税等 | 記載なし | - | - |
| **当期純利益** | 1,855 | -6.8 | 1.7 |
**損益計算書に対するコメント**：
営業利益率4.0%（前期1.1%）・経常利益率4.7%（同2.4%）と大幅改善、ROE2.3%（同2.6%）微減。コスト構造は鋼材・労務インフレ吸収が進み、国内高収益化。純利益率低下はリコール引当特損要因。変動要因は売上増・原価率改善だが、包括利益△104億円（評価損含む）で純資産圧迫。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
- 営業活動によるキャッシュフロー: 9,594百万円（前期5,737百万円、前期比+67.2%）
- 投資活動によるキャッシュフロー: △8,140百万円（前期△6,681百万円、前期比-21.8%使用増）
- 財務活動によるキャッシュフロー: △901百万円（前期11,715百万円）
- フリーキャッシュフロー: 1,454百万円（営業+投資）
営業CF堅調（減価償却・引当金増加）、投資は設備取得増、財務は配当支払い。期末現金21,560百万円（+2.2%）。
### 6. 今後の展望
- 会社公表業績予想（2026年3月期通期）: 売上高110,000百万円（-0.1%）、営業利益2,500百万円（-43.0%）、経常利益3,000百万円（-41.7%）、純利益1,900百万円（+2.4%）、EPS75.30円。安全対策費10億円増で利益圧縮、北米関税影響未計上。
- 中期経営計画: 2027年度計画最終年「意志ある踊り場」、安全・基盤強化優先。
- リスク要因: 工場事故再発、インフレ・為替、リコール確定、海外需要減・関税。
- 成長機会: 国内新製品拡大、設備更新・安全投資による生産性向上。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績: 日本売上832.8億円（+15.4%）・営業利益49.2億円（+310.7%）、北米91.2億円（-8.4%）・3.3億円（+39.0%）、中国105.9億円（-11.2%）・2.6億円（-62.7%）、アジア166.9億円（-4.4%）・1.1億円（+28.8%）。
- 配当方針: 増配継続、2025年期40円（配当性向54.4%、実質1.2%）、2026年予想40円（性向53.1%）。
- 株主還元施策: 配当増＋記念配当5円、自己株式安定。
- M&Aや大型投資: 連結範囲変更（除外: 東郷ケーブル）、有形固定資産取得81億円。
- 人員・組織変更: 藤岡工場爆発事故（3/6発生、1名死亡・2名負傷）、生産11日再開。安全対策4項目（設備投資・更新・環境整備・文化強化）推進、会計見積り変更有。