1. 総評

• 会社名: 株式会社ダイケン
• 決算期間: 2025年3月1日～2025年11月30日（第3四半期累計）
• 総合評価: 原材料高・円安・需要減退の三重苦で収益性が大幅に悪化。営業利益率0.4%と極めて低く、M&A関連費用やシステム投資が重荷に。
• 主な変化点: 新規子会社（三木製作所）の統合により連結範囲が拡大したが、前期比較データなしのため成長性は不明。

2. 業績結果

科目	金額（百万円）	前年同期比
売上高	8,104	記載なし
営業利益	29	記載なし
経常利益	63	記載なし
当期純利益	3	記載なし
EPS（円）	0.57	記載なし
配当金（第3四半期末）	0円	記載なし

業績結果に対するコメント: - 増減要因:
- 建築関連製品（98.5%構成）でエクステリア需要は増加したが、物置・タンクが法改正・エネルギー転換の影響で減収。 - 原材料高・労務費増で売上原価率68.2%と高止まり。営業利益率0.4%はシステム更新費（未記載額）やM&A費用が影響。 - セグメント別:
- 建築関連: 売上7,981百万円/利益286百万円（利益率3.6%）
- 不動産賃貸: 売上122百万円/利益64百万円（利益率52.4%）
- 特記事項: 包括利益148百万円（主に有価証券評価益）。

3. 貸借対照表（単位: 百万円）

【資産の部】 | 科目 | 金額 | 構成比 | |------|------|--------| | 流動資産 | 9,705 | 59.4% | | 現金及び預金 | 3,279 | 20.1% | | 売上債権 | 4,009 | 24.6% | | 棚卸資産 | 2,364 | 14.5% | | 固定資産 | 6,618 | 40.6% | | 有形固定資産 | 4,996 | 30.6% | | 土地 | 2,161 | 13.2% | | 資産合計 | 16,322 | 100.0% |

【負債の部】 | 科目 | 金額 | 構成比 | |------|------|--------| | 流動負債 | 2,602 | 15.9% | | 仕入債務 | 1,443 | 8.8% | | 固定負債 | 373 | 2.3% | | 負債合計 | 2,975 | 18.2% |

【純資産の部】 | 科目 | 金額 | 構成比 | |------|------|--------| | 資本金 | 482 | 2.9% | | 利益剰余金 | 12,352 | 75.7% | | 自己株式 | △330 | △2.0% | | 評価差額金 | 593 | 3.6% | | 純資産合計 | 13,347 | 81.8% | | 負債純資産合計 | 16,322 | 100.0% |

貸借対照表に対するコメント: - 安全性指標: 自己資本比率81.8%と極めて高く、無借金経営。流動比率373%（流動資産÷流動負債）で短期支払能力も良好。 - 課題: 売上債権4,009百万円が売上高の50%を占め、回転効率に懸念。土地2,161百万円（総資産13%）の活用が今後の焦点。

4. 損益計算書（単位: 百万円）

科目	金額	売上高比率
売上高	8,104	100.0%
売上原価	5,528	68.2%
売上総利益	2,576	31.8%
販管費	2,547	31.4%
営業利益	29	0.4%
経常利益	63	0.8%
当期純利益	3	0.04%

損益計算書に対するコメント: - 収益性悪化: 売上総利益率31.8%に対し、販管費率31.4%が利益を圧迫。営業利益率0.4%は業界平均を大幅に下回る。 - コスト構造: 原材料費・労務費増に加え、M&A費用（「取得関連費用」）や新人事制度移行費が販管費を増加させた。

5. キャッシュフロー

記載なし

6. 今後の展望

• 通期予想（2026年2月期）: 売上高11,200百万円、営業利益200百万円、当期純利益230百万円（予想営業利益率1.8%）。
• 戦略: 自転車ラック生産体制強化、新市場開拓、グループ内標準化によるコスト削減。
• リスク: 住宅着工戸数減少・原材料高持続・為替変動。不動産賃貸の空きテナントリスク。

7. その他の重要事項

• M&A: 三木製作所を子会社化し、駐輪機生産体制を強化。
• 配当: 通期予想配当金は前期同様20円（期末20円）。記念配当（3円）は継続せず。
• 人員: 新人事制度移行に伴う一時的コスト増が発生。