1. 総評

• 会社名: 株式会社エスネットワークス
• 決算期間: 2025年1月1日～2025年12月31日
• 総合評価: 売上高は企業の事業再編ニーズを背景に堅調に拡大したが、特別利益の減少により純利益は減益。財務体質は健全で、高い自己資本比率（65.1%）を維持。2026年度は営業利益率改善を目指す。
• 主な変化点:
• 売上高が15.9%増加し、経常利益も14.7%増加。
• 子会社「エスコーポレートソリューションズ」の買収により無形固定資産が増加。
• 投資有価証券売却益の減少が純利益を押し下げた。

2. 業績結果

科目	2025年12月期（百万円）	2024年12月期（百万円）	増減率
売上高	3,419	2,951	+15.9%
営業利益	306	302	+1.4%
経常利益	337	294	+14.7%
当期純利益	218	302	-27.9%
EPS（円）	71.78	100.25	-28.4%
配当金（年間）	50.00	45.00	+11.1%

業績結果に対するコメント:
- 売上高増加: CFO領域のコンサルティング需要拡大とBPO事業の買収が寄与。
- 純利益減少: 前期の投資有価証券売却益（114百万円）がなくなり、特別利益が30百万円に縮小。
- 収益性指標: 営業利益率は9.0%（前期10.2%）で低下。人材投資拡大が影響。
- セグメント: 単一セグメント（コンサルティング事業）が収益の大半を占める。

3. 貸借対照表（単位: 百万円）

【資産の部】

科目	2025年12月期	前期比増減
流動資産	2,003	+205
現金及び預金	1,381	+120
売掛金	354	+53
棚卸資産	0.4	△0.9
固定資産	683	+200
有形固定資産	160	△6
無形固定資産	97	+97（新規買収）
資産合計	2,686	+405

【負債の部】

科目	2025年12月期	前期比増減
流動負債	593	△62
短期借入金	128	△95
固定負債	268	+213（新規借入）
負債合計	861	+151

【純資産の部】

科目	2025年12月期	前期比増減
資本金	636	+69
利益剰余金	780	+78
自己株式	△8	+51（処分）
純資産合計	1,825	+254
負債純資産合計	2,686	+405

貸借対照表に対するコメント:
- 自己資本比率: 65.1%（前期65.8%）と高い水準を維持。
- 流動比率: 338%（流動資産÷流動負債）で短期支払能力は極めて良好。
- 特徴: 買収により無形固定資産が増加。現金保有高1,381百万円で財務余力あり。

4. 損益計算書（単位: 百万円）

科目	2025年12月期	前期比増減	売上高比率
売上高	3,419	+15.9%	100.0%
売上原価	1,901	+18.2%	55.6%
売上総利益	1,518	+13.1%	44.4%
販管費	1,211	+16.4%	35.4%
営業利益	306	+1.4%	9.0%
営業外収益	50	+301%	1.5%
経常利益	337	+14.7%	9.8%
特別利益	30	△82.8%	0.9%
当期純利益	218	△27.9%	6.4%

損益計算書に対するコメント:
- 収益性低下: 売上原価率が55.6%（前期54.5%）に悪化。人件費増が影響。
- 営業利益率: 9.0%（前期10.2%）で低下。コンサルタント採用投資が圧迫要因。
- 特別利益減少: 前期の投資有価証券売却益がなくなり、純利益率が6.4%に低下。

5. キャッシュフロー

項目	2025年12月期（百万円）
営業CF	+211（前期+375）
投資CF	△72（前期+218）
財務CF	△17（前期△443）
現金残高	1,381（前期1,260）

6. 今後の展望

• 業績予想（2026年12月期）:
• 売上高3,936百万円（+15.1%）、営業利益400百万円（+30.6%）、純利益245百万円（+12.9%）を見込む。
• 成長戦略:
• コンサルタント採用強化によるサービス拡充。
• BPO事業の統合効果発揮。
• リスク要因:
• 人材採用競争の激化。
• 経済情勢悪化による企業の事業再編需要減退。

7. その他の重要事項

• 配当方針: 年間配当を50円に増額（前期45円）。配当性向69.7%。
• M&A: 子会社「エスコーポレートソリューションズ」を買収し、BPO事業を強化。
• 会計方針: 日本基準を継続。国際会計基準の適用は未定。

（注）数値は決算書記載値に基づき百万円単位で算出。増減率は小数点以下を四捨五入。