企業名

企業名: 株式会社イボキン

決算評価

決算評価: 普通

簡潔な要約

株式会社イボキン（東証5699）の2025年12月期決算は、売上高が前期比3.6%増の10,005百万円と微増した一方、営業利益は19.5%減の643百万円、経常利益は19.2%減の666百万円となりました。主な要因は解体事業での原価超過と環境事業の鉄スクラップ相場低迷です。一方、当期純利益は15.0%増の598百万円と改善し、非鉄金属販売や特別利益（負ののれん発生益63百万円）が寄与しました。2026年12月期は売上高10,500百万円（4.9%増）、営業利益800百万円（24.4%増）を予想していますが、当期純利益は12.4%減を見込むなど課題も残ります。

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詳細な財務分析レポート

1. 総評

• 会社名: 株式会社イボキン
• 決算期間: 2025年1月1日～2025年12月31日
• 総合評価: 売上高は微増したものの、営業利益・経常利益は2年連続で減少。一方、特別利益や非鉄金属販売の好調により当期純利益は改善。財務基盤は安定（自己資本比率63.2%）だが、収益力の回復が今後の課題。
• 主な変化点:
• 売上高は3.6%増だが営業利益率が6.4%→5.2%に悪化。
• 土地取得（+1,080百万円）や長期借入金増（+797百万円）で総資産が27.9%増加。
• 配当金は32円/株を維持（配当性向17.6%）。

2. 業績結果

科目	2025年12月期（百万円）	前期比	2024年12月期（百万円）
売上高	10,006	+3.6%	9,657
営業利益	643	△19.5%	799
経常利益	666	△19.2%	823
当期純利益	598	+15.0%	520
EPS（円）	182.05	+15.5%	157.54
配当金（円/株）	32.00	0%	32.00

業績コメント:
- 減益要因: 解体事業で複数案件の原価超過（営業利益43.7%減）、環境事業の鉄スクラップ相場低迷（売上高3.4%減）。
- 増益要因: 金属事業の非鉄金属販売好調（営業利益28.8%増）、負ののれん発生益63百万円の計上。
- 特記事項: 子会社・株式会社ミツエを取得（持株比率90.9%）。

3. 貸借対照表

【資産の部】

科目	金額（百万円）	前期比
流動資産	3,647	+2.4%
現金及び預金	1,673	△26.0%
受取手形・売掛金	1,722	+57.5%
棚卸資産	146	+14.3%
その他	106	+25.3%
固定資産	4,458	+60.6%
有形固定資産	3,681	+72.7%
土地	1,950	+124.3%
無形固定資産	23	△32.4%
投資その他	754	+23.4%
資産合計	8,105	+27.9%

【負債の部】

科目	金額（百万円）	前期比
流動負債	1,359	△2.2%
買掛金	435	+18.9%
短期借入金	200	+100.0%
固定負債	1,599	+286.1%
長期借入金	802	+18,540.8%
負債合計	2,958	+64.0%

【純資産の部】

科目	金額（百万円）	前期比
株主資本	4,915	+11.4%
資本金	131	0%
利益剰余金	4,017	+14.1%
純資産合計	5,148	+13.5%
負債純資産合計	8,105	+27.9%

貸借対照表コメント:
- 自己資本比率: 63.2%（前期71.6%）と低下も依然高水準。
- 流動比率: 268.4%（前期256.3%）で短期支払能力は改善。
- 課題: 土地取得（+1,080百万円）と長期借入金増（+797百万円）でレバレッジが上昇。

4. 損益計算書

科目	金額（百万円）	前期比	売上高比率
売上高	10,006	+3.6%	100.0%
売上原価	8,217	+5.3%	82.1%
売上総利益	1,789	△3.5%	17.9%
販管費	1,145	+8.6%	11.4%
営業利益	643	△19.5%	6.4%
営業外収益	33	+11.8%	-
営業外費用	11	+141.4%	-
経常利益	666	△19.2%	6.7%
特別利益	142	+10,295%	-
特別損失	12	+308.5%	-
当期純利益	598	+15.0%	6.0%

損益計算書コメント:
- 収益性悪化: 売上高営業利益率6.4%→5.2%（前期8.3%）、ROE12.4%→12.2%。
- コスト増: 売上原価率82.1%→83.1%、販管費比率11.4%→11.9%。
- 特筆事項: 特別利益（負ののれん63百万円・保険金78百万円）が純利益を押し上げ。

5. キャッシュフロー

項目	金額（百万円）
営業CF	72（前期932）
投資CF	△1,443（前期△239）
財務CF	718（前期△165）
現金残高	1,530（前期2,183）

キャッシュフローコメント:
- 営業CF急減: 売上債権増加（+615百万円）と法人税支払い（342百万円）が影響。
- 投資CF赤字拡大: 土地取得（1,437百万円）による。
- 財務CF黒字転換: 長期借入金900百万円の調達。

6. 今後の展望

• 2026年12月期予想:
• 売上高10,500百万円（+4.9%）、営業利益800百万円（+24.4%）。
• 解体事業の受注拡大（受注残高829百万円）と金属事業の付加価値販売に期待。
• リスク要因: 鉄スクラップ相場の変動、人件費高騰。
• 成長戦略: 解体事業を中核に3事業のシナジー強化。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績:
• 解体事業: 売上高3,461百万円（+36.7%）、営業利益203百万円（△43.7%）。
• 環境事業: 売上高2,026百万円（△3.4%）、営業利益237百万円（△15.6%）。
• 金属事業: 売上高4,519百万円（△10.1%）、営業利益203百万円（+28.8%）。
• 配当方針: 32円/株を維持（純資産配当率2.1%）。
• M&A: 株式会社ミツエを子会社化（負ののれん63百万円計上）。

（注）数値は百万円単位、前期比は2024年12月期対比。