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### 企業名: エム・デー・ビー株式会社 ### 決算評価: 悪い ### 簡潔な要約 エム・デー・ビー株式会社は、2026年4月期中間決算（2025年5月1日～2025年10月31日）で売上高1,125百万円（前期比+0.8%）を計上したが、営業利益72百万円（同△23.0%）、経常利益74百万円（同△21.5%）、当期純利益48百万円（同△22.4%）と全利益項目で大幅減益となった。主因は人件費上昇と長期案件終了による粗利益減少、販管費増加である。財務面では自己資本比率51.4%と堅調だが、営業キャッシュフローは△1百万円と悪化。今後の成長戦略として、株式会社ファンタスの完全子会社化を進める方針を示した。 --- ## 詳細な財務分析レポート ### 1. 総評 - **会社名**: エム・デー・ビー株式会社 - **決算期間**: 2025年5月1日～2025年10月31日（2026年4月期中間期） - **総合評価**: 売上高は微増したものの、粗利益率悪化と販管費増加により営業利益が23%減と低迷。IT人材需要の高まりを収益に結びつけられず、収益性の改善が急務。財務基盤は自己資本比率51.4%と健全だが、営業キャッシュフローの悪化が懸念材料。 - **主な変化点**: - 売上原価率が80.8%→80.9%に悪化。 - 投資有価証券を50百万円増加（78,993千円）。 - 自己資本が71.8百万円増加（575百万円）。 ### 2. 業績結果 | 科目 | 当期金額（百万円） | 前期比 | |------|-------------------|--------| | 売上高 | 1,125 | +0.8% | | 営業利益 | 72 | △23.0% | | 経常利益 | 74 | △21.5% | | 当期純利益 | 48 | △22.4% | | EPS（円） | 48.14 | △22.4% | | 配当金 | 0.00 | 変更なし | **業績結果に対するコメント** - **減益要因**: 人件費上昇と生成AI技術の普及により長期案件が終了、粗利益が5.4%減少。販管費も7.0%増加し二重苦に。 - **事業セグメント**: 単一セグメント（情報ソリューション事業）に集中。 - **特記事項**: 投資有価証券売却益10.7百万円と固定資産除却損11.6百万円を計上。 ### 3. 貸借対照表（単位: 百万円） #### 【資産の部】 | 科目 | 金額 | 前期比 | |------|------|--------| | **流動資産** | 888 | △2.9% | | 現金及び預金 | 576 | △13.1% | | 売掛金 | 238 | △1.4% | | 前渡金 | 50 | 新規 | | **固定資産** | 231 | +11.2% | | 投資有価証券 | 79 | +172.8% | | **資産合計** | 1,120 | △0.3% | #### 【負債の部】 | 科目 | 金額 | 前期比 | |------|------|--------| | **流動負債** | 345 | △16.6% | | 買掛金 | 104 | △15.3% | | **固定負債** | 199 | △3.0% | | **負債合計** | 544 | △12.1% | #### 【純資産の部】 | 科目 | 金額 | 前期比 | |------|------|--------| | 資本金 | 25 | 0.0% | | 利益剰余金 | 523 | +10.1% | | **純資産合計** | 575 | +14.3% | | **負債純資産合計** | 1,120 | △0.3% | **貸借対照表に対するコメント** - **安全性指標**: 自己資本比率51.4%（前期44.9%）、流動比率257%（前期221%）と財務健全性は向上。 - **変動点**: 現預金86.6百万円減少（投資有価証券取得・借入返済）、前渡金50百万円計上（M&A準備）。 - **リスク**: 営業CF悪化が続けば流動性圧迫の可能性。 ### 4. 損益計算書（単位: 百万円） | 科目 | 金額 | 前期比 | 売上高比率 | |------|------|--------|-----------| | 売上高 | 1,125 | +0.8% | 100.0% | | 売上原価 | 910 | +2.4% | 80.9% | | **売上総利益** | 216 | △5.4% | 19.1% | | 販管費 | 143 | +7.0% | 12.7% | | **営業利益** | 73 | △23.0% | 6.4% | | **経常利益** | 74 | △21.5% | 6.6% | | **当期純利益** | 48 | △22.4% | 4.3% | **損益計算書に対するコメント** - **収益性悪化**: 売上高営業利益率6.4%（前期8.4%）、粗利益率19.1%（前期20.4%）。 - **コスト構造**: 売上原価率80.9%と人件費圧迫が顕著。販管費比率12.7%で固定費増加。 - **変動要因**: 技術変化による案件終了が粗利益を5.4%減少させた。 ### 5. キャッシュフロー（単位: 百万円） | 科目 | 金額 | |------|------| | 営業活動CF | △1 | | 投資活動CF | △59 | | 財務活動CF | △16 | | 現金同等物残高 | 554 | ### 6. 今後の展望 - **業績予想**: 通期売上高2,337百万円（+1.7%）、当期純利益132百万円（△3.5%）と低成長見通し。 - **成長戦略**: 株式会社ファンタス（ネットワーク保守事業）を150百万円で子会社化し、グループシナジー創出を計画。 - **リスク**: IT技術の急速な変化、人材コスト上昇継続。 - **機会**: M&Aによる新事業領域拡大。 ### 7. その他の重要事項 - **M&A**: 2025年12月に株式会社ファンタスを完全子会社化予定。 - **配当方針**: 無配当を継続（2026年4月期も予想0円）。 - **投資計画**: 投資有価証券を78.9百万円まで拡大（前期比+172.8%）。 （注）数値は決算短信に基づき百万円単位で記載。記載がない項目は「記載なし」と判断。