1. 総評

株式会社グリッド、2026年6月期第1四半期（2025年7月1日～2025年9月30日、非連結）。
当期は電力分野を中心に売上高が34.5%増、営業利益が191.5%増と大幅増益を達成し、業績は非常に良好。電力会社の追加受注や都市・交通分野の鉄道案件が牽引し、利益率も大幅改善した。
前期比主な変化点は、売上構成の電力分野シフト（全体の5割超）と人員増による費用増を吸収した高収益体質の確立。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント：
売上増は電力分野（307百万円、前年比+47.4%）のフロー型売上拡大と都市・交通分野（164百万円、+317.7%）の鉄道案件が主因。一方、製造・運輸分野は開発完了でフロー減（98百万円、-43.7%）。利益急増は売上総利益率向上（75.5%、前期70.2%）と販管費効率化による。エンジニア75名（+4.2%）、営業42名（+23.5%）の人件費増を上回る収益力が特筆。単一セグメント（AI開発事業）で多分野展開が強み。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】（単位：百万円、前期比は前期末比） | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-------------------|---------------|-----------------| | 流動資産 | 4,063 | -100 | | 現金及び預金 | 2,846 | -352 | | 受取手形及び売掛金 | 1,089 | +213 | | 棚卸資産 | 51 | +6 | | その他 | 78 | +33 | | 固定資産 | 341 | +86 | | 有形固定資産 | 5 | -0 | | 無形固定資産 | 104 | -18 | | 投資その他の資産 | 232 | +104 | | 資産合計 | 4,404 | -13 |

【負債の部】（単位：百万円、前期比は前期末比） | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-------------------|---------------|-----------------| | 流動負債 | 385 | -93 | | 支払手形及び買掛金 | 記載なし | - | | 短期借入金 | 記載なし | - | | その他 | 385 | -93 | | 固定負債 | 記載なし | - | | 長期借入金 | 記載なし | - | | その他 | 記載なし | - | | 負債合計 | 385 | -93 |

【純資産の部】（単位：百万円、前期比は前期末比） | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |------------------------|---------------|-----------------| | 株主資本 | 4,018 | +80 | | 資本金 | 54 | +0 | | 利益剰余金 | 451 | +79 | | その他の包括利益累計額 | 記載なし | - | | 純資産合計 | 4,020 | +80 | | 負債純資産合計 | 4,404 | -13 |

貸借対照表に対するコメント：
自己資本比率91.2%（前期89.2%）と極めて高く、財務安全性抜群。流動比率10.6倍（4063/385）、当座比率7.4倍（現金等/流動負債）と流動性も良好。資産は現金減少も売掛金・敷金増で安定、負債は賞与引当・契約負債減。純資産増は純利益計上による利益剰余金拡大が主因で、無借金経営が特徴。

4. 損益計算書

（単位：百万円、前期比は前年同期比、売上高比率は当期基準） | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率 | |------------------|---------------|-------------|-----------| | 売上高（営業収益） | 603 | +34.5 | 100.0% | | 売上原価 | 147 | +10.4 | 24.4% | | 売上総利益 | 455 | +44.6 | 75.6% | | 販売費及び一般管理費 | 341 | +23.7 | 56.5% | | 営業利益 | 115 | +191.5 | 19.1% | | 営業外収益 | 4 | +363.5 | 0.6% | | 営業外費用 | 0 | -97.0 | 0.0% | | 経常利益 | 119 | +197.5 | 19.7% | | 特別利益 | 0 | - | 0.0% | | 特別損失 | 記載なし | - | - | | 税引前当期純利益 | 119 | +197.5 | 19.7% | | 法人税等 | 40 | +159.3 | 6.6% | | 当期純利益 | 79 | +221.1 | 13.1% |

損益計算書に対するコメント：
売上総利益率75.6%（+5.4pt）と原価率低下で収益性向上、営業利益率19.1%（+12.0pt）と高水準。販管費増（人件費主因）は売上増で吸収。ROE（年率換算）は高収益継続示唆。変動要因は電力分野売上拡大とストック型安定化。コスト構造は人件費依存だが、AI事業の高付加価値で効率的。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

記載なし（四半期キャッシュ・フロー計算書未作成）。減価償却費20百万円（前期12百万円、前年比+71.8%）。

6. 今後の展望

• 業績予想: 通期売上3,100百万円（+50.2%）、営業利益405百万円（+5.1%）、経常利益402百万円（+2.7%）、純利益280百万円（-6.1%）、EPS58.76円。修正なし。中間期は売上・営業利益堅調。
• 中期経営計画や戦略: AI・数理最適化で電力需給最適化、蓄電池充放電システム開発。大口需要家向け蓄電所提供、エンジニア・営業増員。
• リスク要因: 原材料・エネルギー価格高騰、為替変動、地政学リスク。
• 成長機会: データセンター・半導体需要増による電力最適化需要、デジタル化推進。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績: 単一セグメント（AI開発事業）のため記載省略。内訳:電力50%超、都市・交通30%弱、製造・運輸20%未満。
• 配当方針: 年間0.00円（予想据え置き）。
• 株主還元施策: 記載なし。
• M&Aや大型投資: オフィス移転（敷金131百万円増）、蓄電所開発投資予定。
• 人員・組織変更: エンジニア75名（+4.2%）、営業・管理42名（+23.5%）、開発・営業体制強化。