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## 企業名 企業名: 株式会社京橋アートレジデンス ## 決算評価 決算評価: 非常に良い ## 簡潔な要約 株式会社京橋アートレジデンス（証券コード5536）の2025年11月期決算（2024年12月1日～2025年11月30日）は、売上高8,318百万円（前期比+26.7%）、営業利益1,512百万円（同+59.7%）、当期純利益849百万円（同+66.2%）と全指標で大幅な増益を達成した。東京23区を中心とした一棟収益マンション「CASA」シリーズ15棟の引渡しが業績を牽引し、不動産開発創造事業の売上高は前年比27.6%増となった。ESG関連事業でも安定成長を維持し、配当金は42.50円銭（前期25.00円銭）へ大幅増配。2026年11月期は売上高10,929百万円（+31.4%）、営業利益1,870百万円（+23.7%）を見込む成長持続予想。 --- ## 詳細な財務分析レポート ### 1. 総評 **株式会社京橋アートレジデンス**の2025年11月期（2024年12月1日～2025年11月30日）決算は、不動産開発事業の好調さを背景に売上高・利益が全項目で2桁成長を達成した。主力の一棟収益マンション開発が東京23区の賃料上昇需要を捉え、営業利益率は18.2%（前期14.4%）と収益性が大幅改善。財務面では開発規模拡大に伴う借入金増加がみられるものの、自己資本は39.9%増加し財務基盤を強化。2026年度も売上高31.4%増を見込む積極姿勢を示している。 ### 2. 業績結果 | 科目 | 2025年11月期 | 前期比 | 2024年11月期 | |------|-------------|--------|-------------| | 売上高 | 8,319百万円 | +26.7% | 6,568百万円 | | 営業利益 | 1,512百万円 | +59.7% | 946百万円 | | 経常利益 | 1,220百万円 | +64.9% | 739百万円 | | 当期純利益 | 849百万円 | +66.2% | 511百万円 | | EPS | 212.32円 | +66.2% | 127.75円 | | 配当金 | 42.50円銭 | +70.0% | 25.00円銭 | **業績結果に対するコメント**： - **不動産開発創造事業**（売上高8,068百万円/+27.6%）が成長の主軸。東京23区の「CASA」シリーズ15棟引渡しに加え、太陽光発電施設販売が貢献 - **ESG関連事業**（売上高251百万円/+2.6%）はトランクルーム・賃貸物件取得で安定収益を確保 - 特別利益として投資有価証券売却益64.5百万円を計上 - 販管費比率11.3%（前期11.2%）と効率性を維持しつつ規模拡大を実現 ### 3. 貸借対照表（単位：百万円） 【資産の部】 | 科目 | 2025年11月期 | 前期比 | |------|--------------|--------| | **流動資産** | 12,329 | +57.3% | | 現金及び預金 | 1,513 | +27.3% | | 販売用不動産 | 3,163 | +164.4% | | 仕掛販売用不動産 | 7,529 | +39.4% | | **固定資産** | 3,070 | +11.5% | | 有形固定資産 | 2,708 | +12.6% | | **資産合計** | 15,399 | +45.4% | 【負債の部】 | 科目 | 2025年11月期 | 前期比 | |------|--------------|--------| | **流動負債** | 5,773 | +54.1% | | 短期借入金 | 2,167 | +40.9% | | **固定負債** | 7,148 | +41.2% | | 長期借入金 | 6,972 | +43.5% | | **負債合計** | 12,921 | +46.7% | 【純資産の部】 | 科目 | 2025年11月期 | 前期比 | |------|--------------|--------| | 資本金 | 100 | 0.0% | | 利益剰余金 | 2,377 | +46.0% | | **純資産合計** | 2,478 | +39.2% | **貸借対照表に対するコメント**： - 自己資本比率16.1%（前期16.8%）と横ばいだが、純資産額は+697百万円増加 - 流動比率213.5%（前期209.2%）で短期的な支払能力は改善 - 総資産45.4%増は開発物件増加（販売用不動産+1,966百万円）と仕掛品拡大（+2,126百万円）が主因 - 負債増加（+4,111百万円）は長期借入金（+2,112百万円）による開発資金調達が中心 ### 4. 損益計算書（単位：百万円） | 科目 | 金額 | 前期比 | 売上高比率 | |------|------|--------|-----------| | 売上高 | 8,319 | +26.7% | 100.0% | | 売上原価 | 5,867 | +20.0% | 70.5% | | **売上総利益** | 2,452 | +45.9% | 29.5% | | 販管費 | 940 | +28.1% | 11.3% | | **営業利益** | 1,512 | +59.7% | 18.2% | | 営業外費用 | 307 | +43.4% | 3.7% | | **経常利益** | 1,220 | +64.9% | 14.7% | | **当期純利益** | 849 | +66.2% | 10.2% | **損益計算書に対するコメント**： - 売上高営業利益率18.2%（前期14.4%）と収益性が大幅改善 - 売上原価率70.5%（前期74.4%）で開発効率が向上 - ROE 39.9%（前期33.7%）で資本効率が高い水準を維持 - 営業外費用増加（+92百万円）は借入金増に伴う支払利息増（+57百万円）が主因 ### 5. キャッシュフロー | 項目 | 2025年11月期 | 前期比 | |------|--------------|--------| | 営業CF | △3,106百万円 | △1,936百万円 | | 投資CF | △496百万円 | △382百万円 | | 財務CF | +3,854百万円 | +2,482百万円 | | 現金残高 | 1,080百万円 | +30.4% | - 営業CFの悪化は棚卸資産増（△4,113百万円）が影響 - 財務CFの大幅流入は長期借入金調達（+6,306百万円）による ### 6. 今後の展望 - **2026年11月期予想**：売上高10,930百万円（+31.4%）、営業利益1,870百万円（+23.7%） - 東京23区の賃貸需要継続を見込み、資産価値の高い収益マンション開発を推進 - **リスク要因**：地価/建築費上昇・金利上昇による開発コスト圧迫 - **成長機会**：富裕層の相続税対策需要・企業向け収益物件ニーズの取り込み ### 7. その他の重要事項 - **配当方針**：配当性向20.0%（前期19.6%）を維持し、2026年11月期は58.50円銭を予定 - **セグメント別業績**： - 不動産開発創造事業：売上高8,068百万円（構成比97%） - ESG関連事業：売上高251百万円（構成比3%） - **人員戦略**：2025年11月期の株式報酬費用116万円を計上（新規導入）