1. 総評

大同特殊鋼株式会社の2026年3月期第1四半期（2025年4月1日～2025年6月30日、IFRS連結ベース）。売上収益は前年同期比微増ながら、営業利益・経常利益・純利益ともに減少。高合金プロセス改革プロジェクトの一時費用（17億36百万円）が利益を圧迫したものの、エンジンバルブなどの自動車関連需要増が売上を支えた。資産は有形固定資産・金融資産増加で拡大、自己資本比率は安定。全体として業績は横ばい傾向だが、コストプッシュと需要低迷が課題。

前期比主な変化点：売上+0.2%、営業利益-14.0%、資産+1.1%、負債+1.7%。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント： 増減要因は原材料高騰（鉄屑・ニッケル・原燃料）と高合金プロセス改革の一時費用。セグメント別では、自動車部品・産業機械部品がエンジンバルブ・精密鋳造需要増で売上+7.7%も利益減、特殊鋼鋼材は自動車・産業機械需要減で売上-4.1%/利益減、機能材料・磁性材料は磁石製品需要増で利益増、エンジニアリングは設備売上増で増益。特筆事項：調整後営業利益9,165百万円（-6.0%）で本業減益基調。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |-----------------------|---------------|-----------------| | 流動資産 | 418,608 | +1,609 (+0.4%) | | 現金及び預金（現金及び現金同等物） | 62,287 | +1,069 (+1.7%) | | 受取手形及び売掛金（営業債権及びその他の債権） | 148,023 | +590 (+0.4%) | | 棚卸資産 | 194,981 | △502 (△0.3%) | | その他（契約資産・その他金融資産・その他流動資産） | 13,317 | +798 (+6.4%) | | 固定資産 | 372,774 | +6,799 (+1.9%) | | 有形固定資産 | 237,267 | +2,798 (+1.2%) | | 無形固定資産（無形資産・使用権資産） | 13,247 | +426 (+3.2%) | | 投資その他の資産（投資不動産・持分法投資・その他金融資産・退職給付資産・繰延税金資産・その他非流動資産） | 122,260 | +3,575 (+3.0%) | | 資産合計 | 791,382 | +8,408 (+1.1%) |

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |-----------------------|---------------|-----------------| | 流動負債 | 162,522 | △19,737 (△10.8%) | | 支払手形及び買掛金（営業債務及びその他の債務） | 66,984 | △1,014 (△1.5%) | | 短期借入金（社債及び借入金） | 54,029 | △18,174 (△25.2%) | | その他（契約負債・リース負債・その他金融負債・未払法人税・引当金・その他流動負債） | 41,509 | +5,451 (+15.1%) | | 固定負債 | 156,865 | +25,294 (+19.2%) | | 長期借入金（社債及び借入金） | 120,297 | +21,664 (+22.0%) | | その他（リース負債・その他金融負債・退職給付負債・引当金・繰延税金負債・その他非流動負債） | 36,568 | +3,630 (+11.0%) | | 負債合計 | 319,388 | +5,558 (+1.8%) |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |-------------------------------|---------------|-----------------| | 株主資本（資本金+資本剰余金+利益剰余金-自己株式） | 390,579 | +3,213 (+0.8%) | | 資本金 | 37,172 | 横ばい | | 利益剰余金 | 333,941 | +1,053 (+0.3%) | | その他の包括利益累計額（その他の資本の構成要素） | 41,912 | +2,055 (+5.2%) | | 純資産合計（資本合計） | 471,994 | +2,850 (+0.6%) | | 負債純資産合計 | 791,382 | +8,408 (+1.1%) |

貸借対照表に対するコメント： 自己資本比率（親会社所有者帰属持分比率）54.7%（前期54.8%）と高水準で安定。流動比率（流動資産/流動負債）約2.58倍（前期2.29倍）と安全性向上、当座比率も良好。資産構成は棚卸・有形固定資産中心で製造業らしい。負債増加は長期借入金増（設備投資対応か）。主な変動：金融資産時価上昇、有形固定資産投資、短期借入金減少。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント： 売上総利益率17.3%（前期18.4%）低下は原価率上昇（原材料高）。営業利益率6.1%（前期7.1%）減は販管費増とその他費用減少もカバー不足。ROE（単純計算、親会社純利益/平均純資産）約6.0%前後と低調。コスト構造は原価82.7%・販管11.1%で固定費重く、変動要因は原材料・一時費用。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

記載なし（要約四半期連結キャッシュ・フロー計算書は作成せず）。

6. 今後の展望

• 会社公表業績予想：第2四半期累計売上収益2,750億円（-3.0%）、営業利益125億円（-31.5%）、親会社純利益80億円（-34.2%）。通期は合理的な算定困難で未開示。
• 中期経営計画・戦略：コスト削減・価格転嫁、成長市場（磁石・自動車部品）拡大、生産体制柔軟化・設備投資厳選。
• リスク要因：米国通商政策、地政学リスク（ウクライナ・中東）、自動車・産業機械需要低迷、半導体在庫調整、原材料高。
• 成長機会：重希土類フリー磁石需要、エンジンバルブ・精密鋳造拡大。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績（当期売上外部/営業利益）：特殊鋼鋼材51,216/-723減収減益、機能材料・磁性材料48,302/+95微減増益、自動車部品・産業機械部品29,299/-1,353増収減益、エンジニアリング6,815/+440増収増益、流通・サービス6,719/+97微減増益。
• 配当方針：2026年3月期第2四半期末16円予想（前期47円）、期末未定。修正なし。
• 株主還元施策：記載なし。
• M&Aや大型投資：成長分野戦略設備投資（有形固定資産+27億97百万円）。
• 人員・組織変更：記載なし。連結範囲変更なし。