1. 総評

共英製鋼株式会社の2025年4月1日～12月31日の第3四半期業績は、売上高減収（△3.2％）にも関わらず、営業利益が38.6％増と大幅改善しました。海外鉄鋼事業（特にベトナム・北米）の黒字化が収益拡大の主因で、国内鉄鋼事業の減益を補う構造転換が進展。財務基盤も安定し、自己資本比率は前期比0.3ポイント改善の57.8％となりました。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント： - 海外鉄鋼事業が営業利益7,017百万円の増益（前年同期：△2,617百万円）を牽引。ベトナムのインフラ需要拡大と北米事業の赤字縮小が貢献。 - 国内鉄鋼事業は原材料価格下落（△11.9％）より製品価格下落幅（△7.9％）が大きく、売買価格差が縮小。 - 当期純利益減は為替差損（455百万円）と減損損失（146百万円）の影響。

3. 貸借対照表（単位：百万円）

【資産の部】 | 科目 | 金額 | 前期比 | |------|-----|--------| | 流動資産 | 211,125 | △0.1％ | | 現金及び預金 | 52,606 | △18.4％ | | 受取手形・売掛金 | 53,404 | △0.1％ | | 棚卸資産 | 67,022 | △3.1％ | | 固定資産 | 143,560 | +1.4％ | | 有形固定資産 | 112,190 | +2.2％ | | 資産合計 | 354,685 | +0.5％ |

【負債の部】 | 科目 | 金額 | 前期比 | |------|-----|--------| | 流動負債 | 106,261 | +2.9％ | | 短期借入金 | 42,550 | △15.5％ | | 固定負債 | 36,788 | △9.0％ | | 負債合計 | 143,050 | △0.4％ |

【純資産の部】 | 科目 | 金額 | 前期比 | |------|-----|--------| | 株主資本 | 182,463 | +2.2％ | | 利益剰余金 | 146,053 | +2.8％ | | 純資産合計 | 211,635 | +1.2％ | | 負債純資産合計 | 354,685 | +0.5％ |

貸借対照表に対するコメント： - 自己資本比率57.8％（前期比+0.3pt）と財務健全性が向上。 - 流動比率198.7％（流動資産/流動負債）で短期支払能力に問題なし。 - 現預金減少（△11,889百万円）は社債発行（10,000百万円）による資金調達と関連。

4. 損益計算書（単位：百万円）

損益計算書に対するコメント： - 売上高営業利益率5.8％（前期4.0％）と収益性が大幅改善。 - 売上原価率87.0％→85.2％に低下（原材料価格下落と海外事業効率化）。 - 営業外費用増（為替差損455百万円）が当期純利益を圧迫。

5. キャッシュフロー

記載なし

6. 今後の展望

• 通期予想（2026年3月期）：売上高317,000百万円（△1.9％修正）、営業利益17,000百万円（+10.9％）。
• 国内鉄鋼事業は需要低迷継続も、製品価格維持・コスト削減で利益確保を目指す。
• 海外事業はベトナムのインフラ需要・北米の事業環境改善を追い風に通期黒字見込み。
• リスク要因：鉄スクラップ価格変動・為替相場・国際競争激化。

7. その他の重要事項

• セグメント別売上高比率：海外鉄鋼事業55.7％（前年比+4.3pt）と事業構造が転換。
• 配当方針：通期90円予想（前期同等）。自己資本重視の株主還元を継続。
• 投資活動：有形固定資産を5,584百万円増額（北米・ベトナムの設備強化）。

【注】数値は全て百万円単位。前期比は前年同期（2025年3月期第3四半期）との比較。