決算短信
2025-04-25T14:00
2025年３月期決算短信〔日本基準〕(非連結)
東京製鐵株式会社 (5423)
決算評価: 悪い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
東京製鐵株式会社の2025年3月期（2024年4月1日～2025年3月31日、非連結）決算は、鋼材市況軟調による出荷数量・価格低下と生産量減少が響き、売上高・全利益が前期比10-24%減少し減収減益となった。営業利益率は9.2%（前期10.4%）に低下したが、鉄スクラップ価格下落が原価を抑制。財政状態は総資産292,973百万円（前期比△17,630百万円）、純資産209,918百万円（同+6,011百万円）と純資産拡大、自己資本比率71.7%（同+6.1pt）に改善。キャッシュフローは営業CFプラスながら投資・財務CFの支出増で現金減少。
### 2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） |
|-------------------|---------------|-------------|
| 売上高 | 326,775 | △11.0 |
| 営業利益 | 30,105 | △20.9 |
| 経常利益 | 31,612 | △20.4 |
| 当期純利益 | 21,203 | △24.2 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 197.96円 | - |
| 配当金 | 50.00円（年間） | 横ばい |
**業績結果に対するコメント**：
売上高減少の主因は製品出荷数量・価格の低下（鋼材市況軟調、中国輸出増加・国内建築遅れ影響）。売上原価は鉄スクラップ価格下落で抑制されたが、生産量減による固定費負担増が営業利益を圧迫。非連結単体で鉄鋼製造販売が主収益源、セグメント別詳細は記載なし。特筆は当期純利益率10.2%（前期14.6%）低下も、ROE10.2%を維持。自己株式減少がEPS押し下げ要因。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動資産 | 164,153 | △31,543 |
| 現金及び預金 | 21,111 | △31,108 |
| 受取手形及び売掛金 | 29,218 | △6,668 |
| 棚卸資産 | 36,899 | △10,755 |
| その他 | 76,925 | △12,012 |
| 固定資産 | 128,820 | +13,913 |
| 有形固定資産 | 102,760 | +16,529 |
| 無形固定資産 | 460 | +110 |
| 投資その他の資産 | 25,598 | △2,727 |
| **資産合計** | 292,973 | △17,630 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|------------------|---------------|-----------------|
| 流動負債 | 66,107 | △23,447 |
| 支払手形及び買掛金 | 37,127 | △19,377 |
| 短期借入金 | 記載なし | - |
| その他 | 28,980 | △4,070 |
| 固定負債 | 16,947 | △195 |
| 長期借入金 | 記載なし | - |
| その他 | 16,947 | △195 |
| **負債合計** | 83,055 | △23,641 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|------------------------|---------------|-----------------|
| 株主資本 | 198,562 | +7,472 |
| 資本金 | 30,894 | 0 |
| 利益剰余金 | 147,958 | △26,675 |
| その他の包括利益累計額 | 11,356 | △1,461 |
| **純資産合計** | 209,918 | +6,011 |
| **負債純資産合計** | 292,973 | △17,630 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率71.7%（前期65.6%）と高水準で財務安全性向上、自己資本209,918百万円（同+6,011百万円）が主因（自己株式減少）。流動比率2.48倍（流動資産/流動負債、前期2.19倍）と当座比率も改善傾向で短期流動性良好。資産構成は固定資産比率44.0%（前期37.0%）と設備投資増、流動資産減少は棚卸・売掛減。負債は買掛金減少が目立ち、有利子負債低位（詳細記載なし）。主変動は現金減と有形固定資産増。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） |
|------------------|---------------|-------------|----------------|
| 売上高（営業収益） | 326,775 | △11.0 | 100.0 |
| 売上原価 | 268,751 | △11.0 | 82.2 |
| **売上総利益** | 58,023 | △11.1 | 17.8 |
| 販売費及び一般管理費 | 27,917 | +2.5 | 8.5 |
| **営業利益** | 30,105 | △20.9 | 9.2 |
| 営業外収益 | 1,593 | △8.1 | 0.5 |
| 営業外費用 | 86 | +6.2 | 0.0 |
| **経常利益** | 31,612 | △20.4 | 9.7 |
| 特別利益 | 8 | △99.2 | 0.0 |
| 特別損失 | 1,912 | +89.7 | 0.6 |
| 税引前当期純利益| 29,708 | △25.3 | 9.1 |
| 法人税等 | 8,505 | △28.0 | 2.6 |
| **当期純利益** | 21,203 | △24.2 | 6.5 |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率17.8%（前期17.8%）横ばいも販管費増で営業利益率9.2%低下（前期10.4%）。経常利益率9.7%（前期10.8%）、ROE10.2%（前期14.6%）と収益性後退。コスト構造は売上原価依存高く（82.2%）、固定費負担増が変動要因。特別損失増（設備復旧費用853百万円）が純利益圧迫。前期比主変動は売上減と特別損失拡大。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
- 営業活動によるキャッシュフロー: 19,588百万円（前期53,376百万円）
- 投資活動によるキャッシュフロー: △21,876百万円（前期△18,202百万円）
- 財務活動によるキャッシュフロー: △13,766百万円（前期△8,140百万円）
- フリーキャッシュフロー: △2,288百万円（営業+投資）
営業CFは税引前利益と仕入債務減少寄与も前期比減。投資は設備取得増、財務は自己株式取得・配当支払い。
### 6. 今後の展望
- 会社が公表している業績予想: 2026年3月期通期売上高305,000百万円（△6.7%）、営業利益19,000百万円（△36.9%）、経常利益20,000百万円（△36.7%）、当期純利益13,000百万円（△38.7%）、EPS124.77円。
- 中期経営計画や戦略: 電炉鋼材拡大（低CO₂鋼材「ほぼゼロ」販売、酸洗コイル再開）、製品多様化、コストダウン、取引先多様化、設備投資推進。
- リスク要因: 鉄スクラップ価格・鋼材市況変動、中国輸出・関税政策、国内需要回復遅れ。
- 成長機会: 脱炭素・資源循環需要（電炉優位性活用）、アップサイクル推進。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績: 記載なし（非連結単体）。
- 配当方針: 総還元性向25-30%目標、2025年3月期年間50円（配当性向25.3%）、2026年予想50円。
- 株主還元施策: 配当維持＋自己株式取得（当期8,358百万円支出）。
- M&Aや大型投資: 記載なし（設備投資22,362百万円）。
- 人員・組織変更: 記載なし。発行済株式110,064,249株（自己株式5,869,407株）。