決算短信
2025-04-25T10:40
2025年３月期 決算短信〔日本基準〕（連結）
株式会社MARUWA (5344)
決算評価: 非常に良い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
株式会社MARUWAの2025年3月期（連結、2024年4月1日～2025年3月31日）は、売上高・利益ともに大幅増収増益で過去最高業績を達成。半導体関連の汎用メモリ弱含みを情報通信・車載関連の堅調でカバーし、セラミック部品事業が主導。総資産は19,770百万円増の142,285百万円、純資産は18,650百万円増の127,854百万円と健全。自己資本比率89.9%（前期89.1%）を維持し、営業CFも前期比8,128百万円増の25,351百万円と強靭な財務基盤を構築した。
### 2. 業績結果
| 項目 | 金額（百万円） | 前期比（%） |
|-------------------|---------------|-------------|
| 売上高（営業収益）| 71,849 | 16.7 |
| 営業利益 | 26,914 | 35.9 |
| 経常利益 | 27,033 | 28.0 |
| 当期純利益 | 19,242 | 26.5 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 1,559.45円 | - |
| 配当金 | 94.00円 | +8.00円 |
**業績結果に対するコメント**：
増収増益の主因はセラミック部品事業（売上62,487百万円、17.4%増、セグメント利益27,086百万円、35.3%増）の拡大で、次世代高速通信・新エネルギー車向け需要が寄与。照明機器事業（売上9,362百万円、12.4%増、セグメント利益1,437百万円、27.1%増）も高級マンション・公共LED案件が堅調。営業利益率37.5%（前期32.2%）と大幅改善。ROE16.2%（15.0%）、自己資本当期純利益率20.4%（18.3%）で収益性向上。特別利益（補助金2,592百万円）が純利益を下支え。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-------------------|---------------|-----------------|
| 流動資産 | 100,290 | +16,805 |
| 現金及び預金 | 71,793 | +16,543 |
| 受取手形及び売掛金 | 12,559 | -2,262 |
| 棚卸資産 | 11,846 | +2,063 |
| その他 | 4,151 | +169 |
| 固定資産 | 41,995 | +2,966 |
| 有形固定資産 | 39,356 | +2,623 |
| 無形固定資産 | 444 | +126 |
| 投資その他の資産 | 2,194 | +217 |
| **資産合計** | 142,285 | +19,770 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-------------------|---------------|-----------------|
| 流動負債 | 13,933 | +1,112 |
| 支払手形及び買掛金 | 3,805 | -1,507 |
| 短期借入金 | 0 | -400 |
| その他 | 10,128 | +2,219 |
| 固定負債 | 498 | +9 |
| 長期借入金 | 記載なし | - |
| その他 | 498 | +9 |
| **負債合計** | 14,431 | +1,120 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-------------------------|---------------|-----------------|
| 株主資本 | 126,256 | +18,214 |
| 資本金 | 8,646 | 0 |
| 利益剰余金 | 105,705 | +18,132 |
| その他の包括利益累計額 | 1,597 | +436 |
| **純資産合計** | 127,854 | +18,651 |
| **負債純資産合計** | 142,285 | +19,770 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率89.9%（前期89.1%）と極めて高く、財務安全性抜群。流動比率720.5（流動資産/流動負債、前期651.3）と当座比率も高水準で流動性豊か。資産構成は現金・預金が50.5%を占め、棚卸・固定資産も堅調増加（建設仮勘定+2,522百万円）。負債は低水準で未払法人税等増加が主因。利益剰余金急増が純資産拡大の原動力。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） |
|------------------|---------------|-------------|----------------|
| 売上高（営業収益） | 71,849 | 16.7 | 100.0 |
| 売上原価 | 32,377 | 5.9 | 45.1 |
| **売上総利益** | 39,472 | 27.4 | 54.9 |
| 販売費及び一般管理費 | 12,558 | 12.2 | 17.5 |
| **営業利益** | 26,914 | 35.9 | 37.5 |
| 営業外収益 | 567 | -59.3 | 0.8 |
| 営業外費用 | 448 | 514.0 | 0.6 |
| **経常利益** | 27,033 | 28.0 | 37.6 |
| 特別利益 | 2,592 | 883.9 | 3.6 |
| 特別損失 | 2,466 | 568.3 | 3.4 |
| 税引前当期純利益| 27,159 | 29.2 | 37.8 |
| 法人税等 | 7,917 | 36.5 | 11.0 |
| **当期純利益** | 19,242 | 26.5 | 26.8 |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率54.9%（前期50.4%）と原価率改善、販管費比率17.5%（18.2%）抑制で営業利益率37.5%（32.2%）と高水準。ROE16.2%。営業外は為替差損発生も経常利益率安定。特別損失（固定資産圧縮損2,360百万円）が利益圧縮も補助金で相殺。コスト構造は原価主導型で、セグメント別高収益が強み。前期比変動は売上増と原価効率化。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
- 営業活動によるキャッシュフロー: 25,351百万円（前期17,222百万円）
- 投資活動によるキャッシュフロー: △7,682百万円（前期△10,814百万円）
- 財務活動によるキャッシュフロー: △1,512百万円（前期△1,363百万円）
- フリーキャッシュフロー: 17,669百万円（営業+投資）
現金及び現金同等物期末残高: 71,568百万円（前期55,013百万円、前期比+16,555百万円）。
### 6. 今後の展望
- 会社が公表している業績予想: 2026年3月期売上高76,800百万円（6.9%増）、営業利益28,800百万円（7.0%増）。経常利益以下は為替要因で未開示。
- 中期経営計画や戦略: AI・ロボット導入で収益強化、次世代高速通信・新エネルギー車・生成AI・高純度SiC拡大。
- リスク要因: 地政学リスク（トランプ関税、ウクライナ・中東情勢）、為替変動（想定144円/ドル）。
- 成長機会: 情報通信・車載・半導体・産業機器・照明の全セグメント堅調、連続過去最高更新見込み。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績: セラミック部品事業（売上62,487百万円、17.4%増）、照明機器事業（9,362百万円、12.4%増）。
- 配当方針: 増配継続、2026年予想102円（配当性向6.0%、純資産配当率1.0%）。
- 株主還元施策: 配当総額1,159百万円。
- M&Aや大型投資: 記載なし（投資CFは有形固定資産取得中心）。
- 人員・組織変更: 記載なし。会計基準改正に伴う方針変更有（日本基準継続、IFRS検討）。