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### 企業名 企業名: ＡＳＡＨＩ　ＥＩＴＯホールディングス株式会社 ### 決算評価 決算評価: **普通** （理由：売上高は9.3%増加したが、営業利益・経常利益・当期純利益は全て赤字で、赤字幅は前期より縮小しているものの「売上増だが利益減」に該当） --- ### 簡潔な要約 ＡＳＡＨＩ　ＥＩＴＯホールディングス株式会社の2025年11月期（2024年12月～2025年11月）決算は、売上高が前期比9.3%増の43億3,600万円となりました。主力事業である「住まい事業」（衛生機器・塗材販売）と「暮らし事業」（太陽光蓄電池・不動産販売）が堅調で、特に暮らし事業は13.6%増と成長を牽引しました。一方、原材料高や円安の影響でコストが上昇し、営業損失は27億2,000万円（前期比48億円改善）、当期純損失は34億円（同34億円改善）と赤字が続いています。財政面では自己資本比率が35.2%と低下し、営業キャッシュフローは△10億円と資金繰りに課題が残ります。2026年11月期は売上高58億円（前期比33.7%増）、経常利益5億円の黒字転換を予想していますが、継続企業の前提に関する重要な不確実性が注記されています。 --- ### 詳細な財務分析レポート #### 1. 総評 - **会社名**: ＡＳＡＨＩ　ＥＩＴＯホールディングス株式会社 - **決算期間**: 2025年11月期（2024年12月1日～2025年11月30日） - **総合評価**: 売上高は原材料高や円安の逆風下でも9.3%増加し、赤字幅は縮小したものの、4期連続で最終赤字が継続。自己資本比率の低下（37.0%→35.2%）や営業CFの悪化が財務体質の脆弱性を示しています。新規事業（太陽光蓄電池・希ガス）の進展は見られるものの、収益構造の抜本改善には至っていません。 - **前期比の主な変化点**: - 売上高増加（39億6,700万円→43億3,600万円） - 営業損失改善（△32億円→△27億2,000万円） - 現金預金増加（4億6,478万円→5億2,508万円） #### 2. 業績結果 | 科目 | 2025年11月期（百万円） | 2024年11月期（百万円） | 前期比増減率 | |----------------------|------------------------|------------------------|--------------| | 売上高（営業収益） | 4,336 | 3,967 | +9.3% | | 営業利益 | △272 | △320 | △幅改善 | | 経常利益 | △286 | △318 | △幅改善 | | 当期純利益 | △340 | △374 | △幅改善 | | 1株当たり当期純利益 | △57.39円 | △74.55円 | △幅改善 | | 配当金 | 0円 | 0円 | 無配継続 | **業績結果に対するコメント**: - **増減要因**: 原材料高・円安によるコスト増が収益を圧迫。一方、暮らし事業（太陽光蓄電池販売）の売上高13.6%増が全体を牽引。 - **事業セグメント**: - 住まい事業: 売上高26億7,000万円（+6.8%）、営業損失△31億5,000万円（△幅改善） - 暮らし事業: 売上高16億6,000万円（+13.6%）、営業利益2億2,000万円（+11.0%） - **特記事項**: 新規事業として希ガス事業を開始。子会社「株式会社アサヒピュアケミ」を連結対象に追加。 #### 3. 貸借対照表 【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比増減 | |------------------------|----------------|------------| | **流動資産** | **1,738** | **+1.1%** | | 現金及び預金 | 525 | +13.0% | | 受取手形及び売掛金 | 613 | +21.7% | | 棚卸資産 | 461 | -3.8% | | **固定資産** | **835** | **+0.4%** | | 有形固定資産 | 613 | +5.3% | | 無形固定資産 | 73 | -30.3% | | **資産合計** | **2,573** | **+0.8%** | 【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比増減 | |------------------------|----------------|------------| | **流動負債** | **1,531** | **+4.6%** | | 支払手形及び買掛金 | 記載なし | - | | 短期借入金 | 記載なし | - | | **固定負債** | 記載なし | - | | **負債合計** | **1,531** | **+4.6%** | 【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比増減 | |------------------------|----------------|------------| | 株主資本 | 906 | -4.0% | | 利益剰余金 | △340 | - | | **純資産合計** | **1,041** | **-4.1%** | | **自己資本比率** | **35.2%** | **-1.8pt** | **貸借対照表に対するコメント**: - 流動比率113.5%（前期比3.0pt悪化）、当座比率は算出不可だが、現金預金が負債の34.3%をカバー。 - 負債増加（14億6,800万円→15億3,100万円）に対し純資産減少（10億8,700万円→10億4,100万円）で財務基盤が弱化。 - のれん償却（2,800万円）が無形固定資産減少の主因。 #### 4. 損益計算書 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比増減 | 売上高比率 | |--------------------------|----------------|------------|------------| | 売上高（営業収益） | 4,336 | +9.3% | 100.0% | | 売上原価 | 記載なし | - | - | | **売上総利益** | 記載なし | - | - | | 販売費及び一般管理費 | 記載なし | - | - | | **営業利益** | △272 | △幅改善 | -6.3% | | **経常利益** | △286 | △幅改善 | -6.6% | | **当期純利益** | △340 | △幅改善 | -7.8% | **損益計算書に対するコメント**: - 売上高営業利益率は△6.3%（前期△8.1%）と改善傾向だが、依然として収益性が低い。 - ROEは△32.7%（前期△34.4%）で株主資本の毀損が継続。 - コスト構造では原材料費高騰が最大の課題で、売上原価率は開示なしだが「大幅な円安の影響」と明記。 #### 5. キャッシュフロー | 科目 | 金額（百万円） | 前期比増減 | |--------------------------|----------------|------------| | 営業活動によるCF | △100 | △幅改善 | | 投資活動によるCF | △81 | 悪化 | | 財務活動によるCF | +201 | -11.5% | | 現金及び現金同等物残高 | 492 | +6.0% | #### 6. 今後の展望 - **業績予想（2026年11月期）**: 売上高58億円（+33.7%）、営業利益0円、経常利益5億円、当期純損失2億円。 - **戦略**: リフォーム事業強化・M&Aによる新規事業拡大。太陽光蓄電池の催事販売を継続。 - **リスク**: 原材料価格高騰・円安の継続、新株予約権行使の不確実性。 - **注記**: 継続企業の前提に「重要な不確実性」あり（監査報告書で継続企業の前提に関する疑義を指摘）。 #### 7. その他の重要事項 - **配当方針**: 当期・次期とも無配を予定。 - **株主還元**: 2025年12月に第三者割当増資（新株・新株予約権発行）を実施し、財務基盤強化を図る。 - **人員組織**: 「ホールディングス事業開発グループ」「催事営業グループ」を新設。 - **開示事項**: 子会社「株式会社アサヒピュアケミ」を新規連結対象に追加。 --- **注意事項**: 数値は決算短信に基づき百万円単位で記載。不明な項目は「記載なし」と表記。