企業名

企業名: ＡＳＡＨＩ　ＥＩＴＯホールディングス株式会社

決算評価

決算評価: 普通
（理由：売上高は9.3%増加したが、営業利益・経常利益・当期純利益は全て赤字で、赤字幅は前期より縮小しているものの「売上増だが利益減」に該当）

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簡潔な要約

ＡＳＡＨＩ　ＥＩＴＯホールディングス株式会社の2025年11月期（2024年12月～2025年11月）決算は、売上高が前期比9.3%増の43億3,600万円となりました。主力事業である「住まい事業」（衛生機器・塗材販売）と「暮らし事業」（太陽光蓄電池・不動産販売）が堅調で、特に暮らし事業は13.6%増と成長を牽引しました。一方、原材料高や円安の影響でコストが上昇し、営業損失は27億2,000万円（前期比48億円改善）、当期純損失は34億円（同34億円改善）と赤字が続いています。財政面では自己資本比率が35.2%と低下し、営業キャッシュフローは△10億円と資金繰りに課題が残ります。2026年11月期は売上高58億円（前期比33.7%増）、経常利益5億円の黒字転換を予想していますが、継続企業の前提に関する重要な不確実性が注記されています。

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詳細な財務分析レポート

1. 総評

• 会社名: ＡＳＡＨＩ　ＥＩＴＯホールディングス株式会社
• 決算期間: 2025年11月期（2024年12月1日～2025年11月30日）
• 総合評価: 売上高は原材料高や円安の逆風下でも9.3%増加し、赤字幅は縮小したものの、4期連続で最終赤字が継続。自己資本比率の低下（37.0%→35.2%）や営業CFの悪化が財務体質の脆弱性を示しています。新規事業（太陽光蓄電池・希ガス）の進展は見られるものの、収益構造の抜本改善には至っていません。
• 前期比の主な変化点:
• 売上高増加（39億6,700万円→43億3,600万円）
• 営業損失改善（△32億円→△27億2,000万円）
• 現金預金増加（4億6,478万円→5億2,508万円）

2. 業績結果

科目	2025年11月期（百万円）	2024年11月期（百万円）	前期比増減率
売上高（営業収益）	4,336	3,967	+9.3%
営業利益	△272	△320	△幅改善
経常利益	△286	△318	△幅改善
当期純利益	△340	△374	△幅改善
1株当たり当期純利益	△57.39円	△74.55円	△幅改善
配当金	0円	0円	無配継続

業績結果に対するコメント:
- 増減要因: 原材料高・円安によるコスト増が収益を圧迫。一方、暮らし事業（太陽光蓄電池販売）の売上高13.6%増が全体を牽引。
- 事業セグメント:
- 住まい事業: 売上高26億7,000万円（+6.8%）、営業損失△31億5,000万円（△幅改善）
- 暮らし事業: 売上高16億6,000万円（+13.6%）、営業利益2億2,000万円（+11.0%）
- 特記事項: 新規事業として希ガス事業を開始。子会社「株式会社アサヒピュアケミ」を連結対象に追加。

3. 貸借対照表

【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比増減 | |------------------------|----------------|------------| | 流動資産 | 1,738 | +1.1% | | 現金及び預金 | 525 | +13.0% | | 受取手形及び売掛金 | 613 | +21.7% | | 棚卸資産 | 461 | -3.8% | | 固定資産 | 835 | +0.4% | | 有形固定資産 | 613 | +5.3% | | 無形固定資産 | 73 | -30.3% | | 資産合計 | 2,573 | +0.8% |

【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比増減 | |------------------------|----------------|------------| | 流動負債 | 1,531 | +4.6% | | 支払手形及び買掛金 | 記載なし | - | | 短期借入金 | 記載なし | - | | 固定負債 | 記載なし | - | | 負債合計 | 1,531 | +4.6% |

【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比増減 | |------------------------|----------------|------------| | 株主資本 | 906 | -4.0% | | 利益剰余金 | △340 | - | | 純資産合計 | 1,041 | -4.1% | | 自己資本比率 | 35.2% | -1.8pt |

貸借対照表に対するコメント:
- 流動比率113.5%（前期比3.0pt悪化）、当座比率は算出不可だが、現金預金が負債の34.3%をカバー。
- 負債増加（14億6,800万円→15億3,100万円）に対し純資産減少（10億8,700万円→10億4,100万円）で財務基盤が弱化。
- のれん償却（2,800万円）が無形固定資産減少の主因。

4. 損益計算書

科目	金額（百万円）	前期比増減	売上高比率
売上高（営業収益）	4,336	+9.3%	100.0%
売上原価	記載なし	-	-
売上総利益	記載なし	-	-
販売費及び一般管理費	記載なし	-	-
営業利益	△272	△幅改善	-6.3%
経常利益	△286	△幅改善	-6.6%
当期純利益	△340	△幅改善	-7.8%

損益計算書に対するコメント:
- 売上高営業利益率は△6.3%（前期△8.1%）と改善傾向だが、依然として収益性が低い。
- ROEは△32.7%（前期△34.4%）で株主資本の毀損が継続。
- コスト構造では原材料費高騰が最大の課題で、売上原価率は開示なしだが「大幅な円安の影響」と明記。

5. キャッシュフロー

科目	金額（百万円）	前期比増減
営業活動によるCF	△100	△幅改善
投資活動によるCF	△81	悪化
財務活動によるCF	+201	-11.5%
現金及び現金同等物残高	492	+6.0%

6. 今後の展望

• 業績予想（2026年11月期）: 売上高58億円（+33.7%）、営業利益0円、経常利益5億円、当期純損失2億円。
• 戦略: リフォーム事業強化・M&Aによる新規事業拡大。太陽光蓄電池の催事販売を継続。
• リスク: 原材料価格高騰・円安の継続、新株予約権行使の不確実性。
• 注記: 継続企業の前提に「重要な不確実性」あり（監査報告書で継続企業の前提に関する疑義を指摘）。

7. その他の重要事項

• 配当方針: 当期・次期とも無配を予定。
• 株主還元: 2025年12月に第三者割当増資（新株・新株予約権発行）を実施し、財務基盤強化を図る。
• 人員組織: 「ホールディングス事業開発グループ」「催事営業グループ」を新設。
• 開示事項: 子会社「株式会社アサヒピュアケミ」を新規連結対象に追加。

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注意事項: 数値は決算短信に基づき百万円単位で記載。不明な項目は「記載なし」と表記。