1. 総評

ヤマウホールディングス株式会社の2026年3月期第3四半期連結決算は、売上高、営業利益、経常利益、親会社株主に帰属する四半期純利益の全てにおいて前期比で減少しました。これは、主力の「コンクリート製品製造・販売事業」は微増となったものの、「水門・堰の製造及び施工並びに保守事業」および「橋梁、高架道路用伸縮装置の製造・販売・設置工事事業」における受注減が全体業績を押し下げたことが主な要因です。厳しい経済環境下で、資材高騰への価格転嫁を進めたものの、減収減益という結果となりました。

2. 業績結果

以下の数値は、2026年3月期第3四半期連結累計期間（2025年4月1日～2025年12月31日）のものです。

業績結果に対するコメント： 売上高は前期比2.5%減となりました。これは、インフラ整備工事への対応や資材高騰への価格転嫁に努めたものの、「水門・堰の製造及び施工並びに保守事業」および「橋梁、高架道路用伸縮装置の製造・販売・設置工事事業」における受注額が前年度比で減少したことが主な要因です。 営業利益は前期比9.2%減、経常利益は前期比8.8%減となりました。売上総利益の減少に加え、販売費及び一般管理費が増加したことが利益を圧迫しました。 親会社株主に帰属する四半期純利益は前期比6.4%減となりました。 1株当たり当期純利益も同様に減少しています。 配当金については、2026年3月期は前期比減額の予想となっています。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 (%) | |----------------------|---------------|------------| | 流動資産 | 15,578 | △7.4 | | 現金及び預金 | 4,640 | △15.4 | | 受取手形、売掛金及び契約資産 | 6,269 | △17.9 | | 電子記録債権 | 1,336 | +25.5 | | 棚卸資産 (商品及び製品、仕掛品、原材料及び貯蔵品) | 3,938 | +10.9 | | その他 | 397 | +249.5 | | 固定資産 | 6,883 | △2.2 | | 有形固定資産 | 4,979 | △1.0 | | 無形固定資産 | 785 | △13.0 | | 投資その他の資産 | 1,117 | +1.3 | | 資産合計 | 22,461 | △5.9 |

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 (%) | |----------------------|---------------|------------| | 流動負債 | 8,707 | △16.9 | | 支払手形及び買掛金 | 1,808 | △33.9 | | 電子記録債務 | 1,519 | +33.5 | | 短期借入金 | 3,304 | +6.4 | | 未払法人税等 | 290 | △67.5 | | その他 | 1,784 | △29.6 | | 固定負債 | 754 | △25.4 | | 長期借入金 | 104 | △66.8 | | その他 | 650 | △17.4 | | 負債合計 | 9,461 | △17.6 |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 (%) | |----------------------|---------------|------------| | 株主資本 | 12,695 | +4.3 | | 資本金 | 800 | 0.0 | | 利益剰余金 | 11,248 | +6.4 | | 自己株式 | △155 | +94.2 | | その他の包括利益累計額 | 291 | +53.7 | | 非支配株主持分 | 12 | △12.8 | | 純資産合計 | 13,000 | +5.1 | | 負債純資産合計 | 22,461 | △5.9 |

貸借対照表に対するコメント： 自己資本比率は57.8%となり、前期の51.8%から改善しました。これは、負債合計が大きく減少した一方で、純資産が増加したためです。 流動資産は減少しましたが、現金及び預金、棚卸資産、電子記録債権が増加しています。受取手形、売掛金及び契約資産の減少は、売上高の減少と連動していると考えられます。 負債合計は大幅に減少し、特に支払手形及び買掛金、未払法人税等、長期借入金の減少が目立ちます。一方で、電子記録債務と短期借入金は増加しています。 純資産は利益剰余金の増加により増加しました。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント： 売上高は前期比で減少しましたが、売上原価の減少率が売上高の減少率をわずかに上回ったため、売上総利益率は微増しました。 しかし、販売費及び一般管理費が前期比で増加したことが、営業利益の減少に大きく影響しました。 営業外収益は増加しましたが、営業外費用も増加しており、経常利益は売上高と同様に減少しました。 当期純利益も、法人税等の減少により、売上高の減少率よりも若干小幅な減少に留まりました。 売上高営業利益率は14.0%と、前期の15.4%から低下しました。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

決算短信にはキャッシュフロー計算書の詳細な記載はありませんが、以下の情報から推測できます。 * 営業活動によるキャッシュフロー: 決算短信の「１．２０２６年３月期第３四半期の連結業績（２０２５年４月１日～２０２５年１２月３１日）」の項目に、親会社株主に帰属する四半期純利益が1,408百万円と記載されています。また、貸借対照表の変動から、売掛金・買掛金の減少、棚卸資産の増加などが見られ、これらが営業キャッシュフローに影響を与えていると考えられます。 * 投資活動によるキャッシュフロー: 固定資産の減少や投資有価証券の増加が見られることから、投資活動によるキャッシュフローはマイナス（支出超過）である可能性があります。 * 財務活動によるキャッシュフロー: 短期借入金や長期借入金の減少が見られることから、財務活動によるキャッシュフローはマイナス（返済超過）である可能性があります。

6. 今後の展望

ヤマウホールディングス株式会社は、2035年を目標とする「ヤマウグループ長期VISION2035」と、2024年4月から2027年3月までを計画期間とする「中期経営計画PlanC³」を策定しています。長期ビジョンの実現に向けた1st Stageである「PlanC³」を「変革と創造への挑戦」期と位置付け、将来目線に立ったグループの構造改革と成長戦略に取り組んでいます。 通期の連結業績予想は、2025年5月8日に公表されたものから変更はなく、売上高224億円（前期比1.9%減）、営業利益33億5千万円（前期比6.0%減）、経常利益34億円（前期比7.5%減）、親会社株主に帰属する当期純利益21億円（前期比12.8%減）を見込んでいます。 しかし、現在の第3四半期までの業績を踏まえると、通期予想の達成には、下期での巻き返しが不可欠となります。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績:
  • コンクリート製品製造・販売事業: 売上高87億76百万円（前期比1.8%増）、セグメント利益19億22百万円（前期比3.0%増）と堅調に推移しました。
  • 水門・堰の製造及び施工並びに保守事業: 売上高21億53百万円（前期比16.7%減）、セグメント損失6百万円（前期は営業利益1億95百万円）と大幅に悪化しました。
  • 地質調査・コンサルタント業務及び土木工事事業: 売上高14億54百万円（前期比21.9%増）、セグメント利益1億40百万円（前期比796.8%増）と大きく伸長しました。
  • 橋梁、高架道路用伸縮装置の製造・販売・設置工事事業: 売上高16億14百万円（前期比23.4%減）、セグメント損失1億38百万円（前期は営業利益1億19百万円）と大幅に悪化しました。
  • コンクリート構造物の点検・調査、補修工事事業: 売上高4億38百万円（前期比36.6%増）、セグメント利益22百万円（前期は営業損失79百万円）と改善しました。
  • 情報機器の販売及び保守事業: 売上高1億41百万円（前期比28.1%増）、セグメント利益31百万円（前期比25.8%増）と伸長しました。
  • 不動産事業: 売上高2億7百万円（前期比0.0%増）、セグメント利益75百万円（前期比37.1%減）となりました。
• 配当方針: 2026年3月期の年間配当予想は103円となっています。
• 株主還元施策: 具体的な株主還元施策に関する記載はありませんが、配当予想が示されています。
• M&Aや大型投資: 決算短信からは、M&Aや大型投資に関する特筆すべき事項は見当たりませんでした。
• 人員・組織変更: 決算短信からは、人員・組織変更に関する特筆すべき事項は見当たりませんでした。