1. 総評

• 会社名: 株式会社ノザワ
• 決算期間: 2025年4月1日～2025年12月31日（第3四半期累計）
• 総合評価: 売上高は微減ながら営業利益・経常利益で増益を達成。コスト管理の効果が顕著で、建築材料事業では住宅用軽量外壁材が41.5億円（+18.1％）と成長。ただし訴訟損失の拡大が純利益を圧迫。財務体質は自己資本比率71％と堅調。
• 主な変化点:
• 営業利益率9.4％（前期比+0.7ポイント）改善
• 訴訟損失が79.3億円（前年同期比+652百万円）発生
• 投資有価証券が118億円増加し資産構成が変化

2. 業績結果

科目	2026年3月期第3四半期（百万円）	前年同期比	増減率
売上高	16,836	16,887	△0.3％
営業利益	1,589	1,478	+7.5％
経常利益	1,728	1,628	+6.1％
当期純利益	761	1,045	△27.1％
EPS（円）	64.99	90.61	△28.3％
年間配当金（予想）	40.00円	40.00円	0％

業績結果に対するコメント: - 増減要因: 売上原価の削減（△1.0％）と販管費効率化（△1.8％）が営業利益増加を牽引。住宅用軽量外壁材が41.5億円（+18.1％）と成長した一方、主力製品「アスロック」は76.6億円（△6.7％）と減収。 - 訴訟影響: 石綿訴訟関連損失が79.3億円（前年同期比+65.2億円）発生し、純利益を27.1％減少させた。 - 投資収益: 受取配当金が1.4億円（+21.4％）と増加し、営業外収益を補完。

3. 貸借対照表（単位: 百万円）

【資産の部】 | 科目 | 2025年12月期 | 前期末比 | |------|--------------|----------| | 流動資産 | 14,469 | △460 | | 現金及び預金 | 4,100 | △2,655 | | 受取手形・売掛金 | 3,987 | △194 | | 電子記録債権 | 4,837 | +2,219 | | 棚卸資産 | 765 | △43 | | 固定資産 | 16,119 | +808 | | 有形固定資産 | 10,509 | △39 | | 投資有価証券 | 4,800 | +1,185 | | 資産合計 | 30,588 | +348 |

【負債の部】 | 科目 | 2025年12月期 | 前期末比 | |------|--------------|----------| | 流動負債 | 4,487 | △410 | | 買掛金等 | 3,223 | +43 | | 固定負債 | 4,380 | △296 | | 訴訟損失引当金 | 314 | △576 | | 負債合計 | 8,867 | △706 |

【純資産の部】 | 科目 | 2025年12月期 | 前期末比 | |------|--------------|----------| | 株主資本 | 16,328 | +303 | | 利益剰余金 | 12,376 | +293 | | 評価差額金 | 5,392 | +752 | | 純資産合計 | 21,721 | +1,055 | | 負債純資産合計 | 30,588 | +348 |

貸借対照表に対するコメント: - 安全性指標: 自己資本比率71.0％（前期末比+2.7ポイント）と高水準。流動比率322％（流動資産/流動負債）で短期支払能力に問題なし。 - 資産構成: 現預金が26.6億円減少する一方、投資有価証券が118.5億円増加し、資金運用方針が変化。 - 負債改善: 訴訟損失引当金が57.6億円減少し、負債総額が70.6億円改善。

4. 損益計算書（単位: 百万円）

科目	金額	前年同期比	売上高比率
売上高	16,836	△0.3％	100.0％
売上原価	12,001	△1.0％	71.3％
売上総利益	4,835	+1.0％	28.7％
販管費	3,246	△1.8％	19.3％
営業利益	1,589	+7.5％	9.4％
営業外収益	176	△7.6％	1.0％
営業外費用	37	△9.9％	0.2％
経常利益	1,728	+6.1％	10.3％
特別損失	851	+331.2％	5.1％
当期純利益	761	△27.1％	4.5％

損益計算書に対するコメント: - 収益性: 売上高営業利益率9.4％（前年同期比+0.7ポイント）で効率改善。ROE（年率換算）は5.6％と低水準。 - コスト構造: 売上原価率71.3％（△0.7ポイント）、販管費率19.3％（△0.3ポイント）と両面で改善。 - 特別損失: 訴訟損失79.3億円が経常利益の46％を相殺し、純利益率を4.5％に抑制。

5. キャッシュフロー

記載なし

6. 今後の展望

• 業績予想: 通期売上高225億円（+2.5％）、営業利益20.7億円（+23.2％）を維持。住宅用軽量外壁材の成長がけん引役。
• リスク要因: 石綿訴訟の追加損失可能性、建築工事停滞による受注減（工事受注高308億円、△1.3％）。
• 成長機会: 高遮音床材・耐火被覆材など機能性建材の需要拡大を見込む。

7. その他の重要事項

• セグメント: 売上の99％が建築材料関連事業（単一セグメント）。
• 配当方針: 年間40円配当を維持（予想配当性向46.7％）。
• 訴訟状況: 石綿関連訴訟で313.7百万円の引当金を計上。判決次第で追加損失発生リスクあり。
• 生産実績: 押出成形セメント製品の生産高89.4億円（+4.4％）で供給体制を強化。

（注）数値は決算短信に基づき百万円単位で作成。EPS・配当金は円単位。