1. 総評

リンカーズ株式会社（5131）は2026年7月期第2四半期（中間期）決算において、売上高は前年同期比5.9%増の644百万円と増収を確保したものの、営業損失は395百万円と前年同期の280百万円から大幅に拡大しました。経常損失も395百万円、親会社株主に帰属する中間純損失は388百万円と、赤字幅が拡大する厳しい決算内容となりました。事業環境の不透明感が続く中、中長期的な業容拡大に向けた基盤構築強化を最重要課題と位置付け、既存事業のマッチングプラットフォーム機能強化や新規プロダクト開発体制整備など戦略的投資を継続実施しています。

2. 業績結果

• 売上高: 644百万円（前年同期比+5.9%）
• 営業利益: -395百万円（前年同期比-115.8%）
• 経常利益: -395百万円（前年同期比-158.1%）
• 当期純利益: -388百万円（前年同期比-154.7%）
• EPS: -28.05円（前年同期は-18.23円）
• 配当金: 無配（前年同期も無配）

業績結果に対するコメント： 増収を確保したものの、営業損失は前年同期比115.8%増の395百万円と大幅に拡大しました。これは主に、既存事業のマッチングプラットフォーム機能強化や新規プロダクト開発体制整備など中長期的な業容拡大に向けた戦略的投資の継続実施による販売費及び一般管理費の増加が要因です。セグメント別では、ビジネスマッチング事業の売上高が前年同期比2.4%減の458百万円、リサーチ事業の売上高が34.3%増の186百万円となりました。リサーチ事業は生成AIの市場拡大によるリサーチサービスのコモディティ化の影響や、情報収集・要約の内製化や競合の民主化といった当社グループのサービス領域への浸食の傾向は依然として継続しているものの、当社によるフィールドセールスの支援や、より顧客ニーズの高いカスタマイズ調査へのシフト等の各種施策に取り組んだ結果、調査件数は前年同期比15件増の123件と増加に転じました。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------|---------------|--------| | 流動資産 | 1,141,646 | +3.7% | | 現金及び預金 | 942,321 | +3.1% | | 受取手形及び売掛金 | 112,745 | -21.9% | | 棚卸資産 | 20,149 | +187.6% | | その他 | 66,430 | +87.6% | | 固定資産 | 538,109 | +103.2% | | 有形固定資産 | 143,749 | +476.2% | | 無形固定資産 | 262,501 | +51.5% | | 投資その他の資産 | 131,859 | +106.8% | | 資産合計 | 1,679,756 | +23.2% |

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------|---------------|--------| | 流動負債 | 451,904 | +79.7% | | 支払手形及び買掛金 | 244,121 | +40.2% | | 短期借入金 | 173,841 | +1,638.0% | | その他 | 34,562 | -50.1% | | 固定負債 | 478,343 | +14,158.5% | | 長期借入金 | 478,343 | +14,158.5% | | その他 | - | - | | 負債合計 | 930,247 | +280.0% |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------|---------------|--------| | 株主資本 | 749,509 | -32.9% | | 資本金 | 259,115 | +3.9% | | 利益剰余金 | -510,596 | -319.0% | | その他の包括利益累計額 | - | - | | 純資産合計 | 749,509 | -32.9% | | 負債純資産合計 | 1,679,756 | +23.2% |

貸借対照表に対するコメント： 自己資本比率は前連結会計年度末の82.0%から44.6%に大幅低下しました。これは主に、親会社株主に帰属する中間純損失388百万円の計上による利益剰余金の大幅減少（319.0%減）が要因です。流動比率は前連結会計年度末の458.4%から252.9%に低下し、短期的な支払能力にやや不安が生じています。資産面では、有形固定資産が前連結会計年度末比476.2%増の143,749百万円と大幅に増加しており、新規オフィス移転や設備投資の実施が伺えます。負債面では、長期借入金が前連結会計年度末比14,158.5%増の478,343百万円と大幅に増加しており、財務レバレッジを効かせた成長戦略を採用していることが分かります。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント： 売上高営業利益率は前年同期の-46.0%から-61.4%に悪化し、収益性が大幅に低下しました。これは主に、販売費及び一般管理費が前年同期比12.4%増の789,934百万円と増加したことが要因です。販売費及び一般管理費の売上高比率は122.6%と、売上高を上回る水準となっており、成長投資フェーズにあることが伺えます。営業外収益は補助金収入がなくなったことで前年同期比93.5%減の1,993百万円と大幅に減少しました。特別利益には敷金償却戻入益12,345百万円が計上されています。

5. キャッシュフロー

営業活動によるキャッシュフローは税金等調整前中間純損失387百万円、減価償却費50百万円、売上債権の減少額31百万円等により、前年同期比95.0%増の317百万円の資金を使用しました。投資活動によるキャッシュフローは有形固定資産の取得による支出144百万円、敷金の差入による支出107百万円、無形固定資産の取得による支出103百万円等により、前年同期比493.1%増の341百万円の資金を使用しました。財務活動によるキャッシュフローは長期借入れによる収入656百万円等により、前年同期比13,097.4%増の639百万円の資金を獲得しました。フリーキャッシュフローは前年同期比1,157.0%増の658百万円の資金を使用しました。

6. 今後の展望

2026年7月期の業績予想につきましては、現時点では合理的な算定が困難であることから、2025年9月12日に公表いたしました連結業績予想の修正は行っておりません。今後の営業活動の進捗や事業環境の変化を踏まえ、業績予想の見直しが必要と判断した場合には、速やかに適時開示してまいります。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績: ビジネスマッチング事業の売上高が前年同期比2.4%減の458百万円、リサーチ事業の売上高が34.3%増の186百万円
• 配当方針: 無配（前年同期も無配）
• 株主還元施策: 無配
• M&Aや大型投資: 無し
• 人員・組織変更: 営業人員の採用強化を実施