決算短信
2025-05-12T15:30
2025年３月期決算短信〔日本基準〕(連結)
藤倉コンポジット株式会社 (5121)
決算評価: 非常に良い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
藤倉コンポジット株式会社の2025年3月期連結決算（2024年4月1日～2025年3月31日）は、売上高9.4%増、営業利益32.6%増と大幅増収増益を達成し、非常に良好な業績となった。スポーツ用品セグメントのゴルフシャフトがグローバル需要で牽引し、産業用資材も半導体関連が堅調。一方、引布加工品は印刷材料撤退で減収減益。総資産47,827百万円（前期比8.5%増）、純資産34,433百万円（同5.7%減）と資産拡大も自己株式取得で純資産減少。キャッシュ創出も強化され、株主還元を推進する健全な財政基盤を維持。
### 2. 業績結果
| 項目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|-------------------|---------------|----------|
| 売上高（営業収益）| 41,325 | +9.4% |
| 営業利益 | 4,807 | +32.6% |
| 経常利益 | 5,050 | +29.6% |
| 当期純利益 | 3,888 | +19.5% |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 198.22円 | +41.0% |
| 配当金 | 64.00円 | -8.6% |
**業績結果に対するコメント**：
売上高はスポーツ用品（+29.0%）と産業用資材（+9.0%）の増収が寄与し全体9.4%増。営業利益はスポーツ用品の54.6百万円（+36.9%）が牽引、利益率11.6%（前期9.6%）に改善。特別利益（投資有価証券売却益等5.9百万円）と特別損失（救命いかだ関連等8.0百万円）が純利益を圧縮も19.5%増。引布加工品は印刷撤退で売上30.9%減・営業損失拡大。主要収益源のゴルフシャフトがプロ使用・新店効果でグローバル好調。EPS41.0%増だが配当は減額もDOE目途達成。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|-----------------------|---------------|------------|
| 流動資産 | 29,974 | +5.1% |
| 現金及び預金 | 10,878 | +6.3% |
| 受取手形及び売掛金 | 10,658 | +9.6% |
| 棚卸資産 | 7,903 | +5.3% |
| その他 | 567 | -9.3% |
| 固定資産 | 17,854 | +14.8% |
| 有形固定資産 | 13,945 | +16.7% |
| 無形固定資産 | 308 | +79.6% |
| 投資その他の資産 | 3,601 | +4.8% |
| **資産合計** | 47,827 | +8.5% |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|-----------------------|---------------|------------|
| 流動負債 | 7,924 | +47.3% |
| 支払手形及び買掛金 | 3,059 | +39.2% |
| 短期借入金 | 800 | - |
| その他 | 4,065 | +56.2% |
| 固定負債 | 5,470 | +149.4% |
| 長期借入金 | 2,800 | - |
| その他 | 2,670 | +36.3% |
| **負債合計** | 13,394 | +76.8% |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|----------------------------|---------------|------------|
| 株主資本 | 30,182 | -9.5% |
| 資本金 | 3,804 | 0.0% |
| 利益剰余金 | 28,933 | +9.2% |
| その他の包括利益累計額 | 4,252 | +34.3% |
| **純資産合計** | 34,434 | -5.7% |
| **負債純資産合計** | 47,827 | +8.5% |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率72.0%（前期82.8%）と低下も高水準を維持、安全性良好。流動比率378.0倍（前期530.0倍）、当座比率274.0倍（前期406.0倍）と流動性低下も十分。資産は固定資産中心（有形固定37.2%増、小高工場再稼働投資）、負債急増は借入金拡大（短期800百万円、長期2,800百万円）と引当金（製品回収関連）。純資産減は自己株式取得（5,597百万円増）。流動資産増は売掛・棚卸拡大反映。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | 売上高比率 |
|------------------|---------------|--------|-----------|
| 売上高（営業収益） | 41,325 | +9.4% | 100.0% |
| 売上原価 | 記載なし | - | - |
| **売上総利益** | 記載なし | - | - |
| 販売費及び一般管理費 | 記載なし | - | - |
| **営業利益** | 4,807 | +32.6% | 11.6% |
| 営業外収益 | 記載なし | - | - |
| 営業外費用 | 記載なし | - | - |
| **経常利益** | 5,050 | +29.6% | 12.2% |
| 特別利益 | 587 | - | 1.4% |
| 特別損失 | 800 | - | -1.9% |
| 税引前当期純利益 | 4,927 | - | 11.9% |
| 法人税等 | 記載なし | - | - |
| **当期純利益** | 3,888 | +19.5% | 9.4% |
**損益計算書に対するコメント**：
営業利益率11.6%（前期9.6%）に大幅改善、経常利益率12.2%（前期10.3%）と収益性向上。ROE11.3%（前期8.9%）。コスト構造は製造コスト上昇（原材料・燃料高）も価格転嫁とスポーツセグ高収益で吸収。特別損益ネット-213百万円が純利益を抑制。前期比変動主因はセグメント好転（スポーツ+36.9%）と半導体回復。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
- 営業活動によるキャッシュフロー: 6,886百万円（前期5,271百万円、前期比+30.7%）
- 投資活動によるキャッシュフロー: △3,170百万円（前期△1,057百万円）
- 財務活動によるキャッシュフロー: △3,449百万円（前期△1,378百万円、主に自己株式取得）
- フリーキャッシュフロー: 3,716百万円（前期4,214百万円、前期比-11.8%）
営業CF堅調（税引前純利益主因）、投資は設備投資拡大、財務は株主還元優先。
### 6. 今後の展望
- 会社が公表している業績予想: 2026年3月期通期売上高40,700百万円（-1.5%）、営業利益5,000百万円（+3.9%）、経常利益5,200百万円（+2.9%）、純利益3,800百万円（-2.3%）、EPS193.73円。
- 中期経営計画や戦略: 記載なし（株主還元基本方針変更開示あり、DOE4.0%以上、配当下限45円、自己株式取得・優待継続）。
- リスク要因: 地政学リスク（ウクライナ・中東）、関税政策、サプライチェーン混乱、物価高・人手不足、為替（1ドル=145円想定）。
- 成長機会: ゴルフシャフトグローバル拡大、AI半導体設備投資、工場再稼働。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績: 産業用資材（売上237.4百万円+9.0%、営業利益2.2百万円-14.9%）、引布加工品（34.2百万円-30.9%、営業損失1.3百万円拡大）、スポーツ用品（138.2百万円+29.0%、営業利益5.5百万円+36.9%）、その他（4.5百万円+0.3%、営業利益0.4百万円-9.9%）。
- 配当方針: 年2回配当、DOE4.0%以上、2025年64円（配当性向32.0%）、2026年66円予定。
- 株主還元施策: 自己株式取得（5,597百万円）、株主優待（ゴルフリシャフト・アウトドア用品、長期保有特典）。
- M&Aや大型投資: 小高工場再稼働投資（建設仮勘定21.5百万円）。
- 人員・組織変更: 記載なし。