1. 総評

株式会社ア－トフォ－スジャパンの2025年12月期連結決算は、売上高、営業利益、経常利益、当期純利益の全てにおいて前年同期比で大幅な増加を達成し、非常に好調な業績となりました。特に、営業利益は144.1%増と著しい伸びを示しました。これは、主力の地盤改良事業および建築事業の堅調な推移に加え、子会社化による事業拡大、そして施工業務における経営資源の選択と集中、リスク管理の見直し、原価低減への取り組みが奏功した結果と考えられます。貸借対照表においては、資産・負債ともに増加しましたが、自己資本比率は微減ながらも安定した水準を維持しています。

2. 業績結果

科目	2025年12月期（百万円）	2024年12月期（百万円）	前期比 (%)
売上高（営業収益）	5,285	4,799	10.1
営業利益	108	44	144.1
経常利益	83	37	122.2
親会社株主に帰属する当期純利益	113	2	－
1株当たり当期純利益（円）	450.28	9.02	－
配当金（円）	－	－	－

業績結果に対するコメント： 当期は、売上高が前期比10.1%増と堅調に伸びました。利益面では、営業利益が同144.1%増、経常利益が同122.2%増と大幅に増加しました。特に、親会社株主に帰属する当期純利益は、前期の2百万円から113百万円へと劇的な改善を見せています。これは、売上高の増加に加え、コスト管理の徹底や事業構造の改善が進んだことを示唆しています。前期の当期純利益が大幅に低かった反動もあると考えられますが、利益率の改善が顕著であり、収益性が大きく向上したと言えます。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】

科目	金額（百万円）	前期比（百万円）
流動資産	2,207,569	397,029増
現金及び預金	1,162,649	453,703増
受取手形及び売掛金	799,657	23,111増
棚卸資産	記載なし	記載なし
その他	記載なし	記載なし
固定資産	1,821,118	63,827増
有形固定資産	1,169,837	6,221増
無形固定資産	8,794	2,960増
投資その他の資産	記載なし	記載なし
資産合計	4,028,688	460,857増

【負債の部】

科目	金額（百万円）	前期比（百万円）
流動負債	1,875,746	168,005増
支払手形及び買掛金	記載なし	記載なし
短期借入金	記載なし	記載なし
その他	記載なし	記載なし
固定負債	1,164,725	188,157増
長期借入金	記載なし	記載なし
その他	記載なし	記載なし
負債合計	3,040,472	356,163増

【純資産の部】

科目	金額（百万円）	前期比（百万円）
株主資本	記載なし	記載なし
資本金	記載なし	記載なし
利益剰余金	記載なし	113,020増
その他の包括利益累計額	記載なし	記載なし
純資産合計	988,215	104,693増
負債純資産合計	4,028,688	460,857増

貸借対照表に対するコメント： 当期末の総資産は40億2,869万円となり、前期末比で4億6,086万円増加しました。特に流動資産が増加しており、現金及び預金が4億5,370万円増加したことが目立ちます。これは、営業活動によるキャッシュフローの増加や財務活動による資金調達が影響していると考えられます。負債合計も35億6,163万円増加し、流動負債・固定負債ともに増加しています。これは、事業拡大に伴う運転資金の増加や、長期借入金の増加などが要因と考えられます。純資産合計は10億4,693万円増加し、利益剰余金の増加が主な要因です。 自己資本比率は24.5%となり、前期の24.8%から微減しましたが、引き続き安定した水準を維持しています。流動比率や当座比率などの安全性指標に関する具体的な数値は開示されていませんが、資産・負債ともに増加傾向にあることから、今後の資金繰りには注意が必要です。

4. 損益計算書

科目	金額（百万円）	前期比（百万円）	売上高比率 (%)
売上高（営業収益）	5,285	4799	100.0%
売上原価	記載なし	記載なし	記載なし
売上総利益	記載なし	記載なし	記載なし
販売費及び一般管理費	記載なし	記載なし	記載なし
営業利益	108	44	2.0%
営業外収益	記載なし	記載なし	記載なし
営業外費用	記載なし	記載なし	記載なし
経常利益	83	37	1.6%
特別利益	記載なし	記載なし	記載なし
特別損失	記載なし	記載なし	記載なし
税引前当期純利益	記載なし	記載なし	記載なし
法人税等	記載なし	記載なし	記載なし
当期純利益	113	2	2.1%

損益計算書に対するコメント： 売上高は前期比10.1%増の52億8,530万円となりました。営業利益は前期比144.1%増の1億827万円、経常利益は同122.2%増の8,316万円と、大幅な増益を達成しました。当期純利益も前期の2百万円から1億1,302万円へと劇的に改善しました。 売上高営業利益率は2.0%（前期0.9%）、売上高経常利益率は1.6%（前期0.8%）、親会社株主に帰属する当期純利益率は2.1%（前期0.0%）と、各利益段階での収益性が大きく向上しています。 これは、売上増加に伴うスケールメリットに加え、コスト構造の改善や、地盤改良事業および建築事業における高付加価値案件の増加などが寄与したと考えられます。特に、子会社化による事業拡大や、施工業務におけるリスク管理の見直し、原価低減への取り組みが利益率向上に大きく貢献したと推測されます。

5. キャッシュフロー

• 営業活動によるキャッシュフロー: 289,636千円（前期比増加）
• 投資活動によるキャッシュフロー: △70,220千円（前期比使用額減少）
• 財務活動によるキャッシュフロー: 255,312千円（前期は使用額）
• フリーキャッシュフロー: 記載なし

キャッシュフローに対するコメント： 営業活動によるキャッシュフローは前期比で増加しており、本業での資金創出力が高まっていることを示しています。投資活動では、子会社株式の取得等により支出超過となっていますが、前期と比較すると支出額は減少しています。財務活動では、長期借入金の増加などにより大幅な収入超過となっています。期末の現金及び現金同等物は11億2,764万円となり、前期末の6億5,200万円から大きく増加しており、財務基盤の強化が図られています。

6. 今後の展望

2026年12月期の連結業績予想として、売上高は前期比23.5%増の65億9,200万円、営業利益は同66.4%増の1億8,000万円、経常利益は同67.9%増の1億3,900万円を見込んでいます。一方で、親会社株主に帰属する当期純利益は同6.5%減の1億500万円と予想されています。 戸建住宅建設業界は、資材価格の高騰や金利上昇などの影響が懸念されるものの、同社は子会社である株式会社ジオテクノ・ジャパンとの連携強化、首都圏における顧客基盤の拡大、安全・採算を重視した施工管理、品質・技術向上などを通じて、収益力の拡大と企業価値向上を目指しています。 基幹システムによる受注採算管理の実行や、働き方改革、DX推進なども今後の成長戦略として挙げられています。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績:
  • 地盤改良事業: 売上高 42億6,563万円（前期比15.5%増）、セグメント利益 2億8,034万円（前期比42.1%増）
  • 建築事業: 売上高 9億6,100万円（前期比12.0%増）、セグメント利益 1億1,871万円（前期比13.2%増）
  • その他事業: 売上高 7,803万円（前期比70.8%減）、セグメント利益 291万円（前期比85.8%減）
• 配当方針: 安定した配当の継続を基本方針としており、年1回期末配当を実施。当期は無配、次期も現時点では未定。
• 株主還元施策: 配当は無配。
• M&Aや大型投資: 2025年10月31日付で株式会社ジオテクノ・ジャパンを子会社化。
• 人員・組織変更: 記載なし。

その他の重要事項に対するコメント： セグメント別では、地盤改良事業と建築事業が共に売上・利益ともに堅調に成長しており、当期の業績を牽引しました。一方で、子会社であったクラウン工業株式会社の株式譲渡により、その他事業は大幅な減収減益となりました。 配当については、当期・次期ともに無配となっています。これは、今後の事業展開に必要な内部留保を確保し、中長期的な成長に向けた投資に充当する方針によるものと考えられます。 株式会社ジオテクノ・ジャパンの子会社化は、地盤改良事業の強化に繋がる重要な戦略的投資であり、今後の成長ドライバーとして期待されます。