1. 総評

• 会社名: モイ株式会社
• 決算期間: 2025年2月1日～2025年10月31日（第3四半期累計）
• 総合評価: 営業利益44.5%増・経常利益52.7%増と収益性が大幅改善。コスト管理の効率化と高付加価値サービス「メンバーシップ」の成長が寄与。ただし音楽著作権関連の特別損失が純利益を圧迫。
• 主な変化点:
• 売上原価率49.4%→49.3%と微改善
• 販管費が前年比3.3%削減
• 自己資本比率45.2%→46.0%に向上

2. 業績結果

業績結果に対するコメント: - 増減要因: - プラットフォーム改善によりARPPUが8.8%増加 - 販管費削減（広告宣伝費-9.3%、通信費-10.6%） - JASRACとの協議費用99百万円を特別損失計上 - 事業セグメント: ライブ配信プラットフォーム「ツイキャス」単一事業 - 特記事項: 音楽レーベル「Moi Records」のイベント展開がブランド価値向上に寄与

3. 貸借対照表（単位: 百万円）

【資産の部】 | 科目 | 金額 | 前期比増減 | |------|------|------------| | 流動資産 | 4,002 | +235 | | 現金及び預金 | 3,183 | +204 | | 売掛金 | 727 | -40 | | 棚卸資産 | 0 | -0.2 | | その他 | 92 | +75 | | 固定資産 | 355 | -17 | | 有形固定資産 | 125 | -38 | | 投資その他 | 230 | +21 | | 資産合計 | 4,358 | +218 |

【負債の部】 | 科目 | 金額 | 前期比増減 | |------|------|------------| | 流動負債 | 2,351 | +83 | | 買掛金 | 747 | -108 | | 未払金 | 609 | +322 | | 預り金 | 678 | +63 | | 負債合計 | 2,351 | +83 |

【純資産の部】 | 科目 | 金額 | 前期比増減 | |------|------|------------| | 資本金 | 50 | 0 | | 利益剰余金 | 12 | +135 | | 純資産合計 | 2,007 | +135 | | 負債純資産合計 | 4,358 | +218 |

貸借対照表コメント: - 自己資本比率46.0%と高い健全性（業界平均30%前後） - 流動比率170%（前年166%改善）で短期支払能力充足 - 現金預金3,183百万円と手元流動性が豊富 - 固定資産比率8.1%と軽資産ビジネス構造

4. 損益計算書（単位: 百万円）

損益計算書コメント: - 売上高営業利益率5.4%→5.4%（前年3.7%から大幅改善） - ROE（年率換算）8.9%と前年比微減だが安定水準 - 営業外収益増加要因：受取手数料36百万円（前年17百万円） - 実効税率35.0%（前年22.7%）で税負担増

5. キャッシュフロー

• 記載なし（四半期CF計算書未作成）
• 減価償却費：42百万円（前年44百万円）

6. 今後の展望

• 業績予想: 通期売上高66.1億円（+0.3%）、営業利益3.28億円（+41.2%）に上方修正
• 成長戦略:
• ユーザー参加型コンテンツの拡充
• 音楽イベントとの連携強化
• 新本社移転（2026年5月予定）による組織効率化
• リスク要因:
• NexToneとの著作権協議費用の不透明性
• 課金ユーザー数9.4%減少の持続リスク
• プラットフォーム競争激化

7. その他の重要事項

• 配当方針: 当期配当金0円（前期同様）
• 株主還元: 自己株式取得枠1億円設定中
• 人員体制: 本社移転に伴う組織再編を計画
• 法務リスク: 音楽著作権関連の追加協議費用発生可能性

（注）数値は開示資料に基づき百万円単位で表記。前期比は前年同期比較。