1. 総評

フマキラー株式会社の2026年3月期第2四半期（中間期、2025年4月1日～2025年9月30日）連結決算は、売上高が前年同期比1.0%減の40,142百万円と微減となった一方、売上原価率の改善と販管費効率化により営業利益が30.5%増の2,120百万円、中間純利益（親会社株主帰属）が78.7%増の1,326百万円と大幅増益を達成した。海外売上（構成比63.2%）の実質成長が寄与し、利益率が大幅に向上。総資産は64,970百万円から62,575百万円へ減少したが、自己資本比率は40.9%（+2.0pt）と向上し、財務基盤は安定している。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント： 売上高は国内（14,792百万円、△4.2%）の殺虫剤・園芸用品等の減収が響いたが、海外（25,350百万円、+1.0%、為替除く+5.5%）の欧州・その他地域伸長で全体をカバー。売上原価は10,073百万円減少し率が69.0%（△2.0pt）と改善、販管費は海外広告・人件費増で+1.7%ながら営業利益率5.3%（+2.4pt）に向上。セグメントでは日本セグメント損失が2億24百万円（前年9億21百万円）に縮小、東南アジア利益9億22百万円（△28.5%だが円高影響）、欧州8億23百万円（△1.4%）。特筆は防疫剤+3.8%増と海外構成比拡大。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|-----------------| | 流動資産 | 40,455 | △4,047 | | 現金及び預金 | 8,285 | △1,763 | | 受取手形及び売掛金 | 15,386 | △2,147 | | 棚卸資産 | 12,296 | △1,643 | | その他 | 5,150 | +1,178 | | 固定資産 | 22,120 | +1,652 | | 有形固定資産 | 11,610 | +953 | | 無形固定資産 | 2,696 | △270 | | 投資その他の資産 | 7,812 | +968 | | 資産合計 | 62,575 | △2,395 |

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|-----------------| | 流動負債 | 29,447 | △3,791 | | 支払手形及び買掛金 | 10,568 | +1,458 | | 短期借入金 | 8,218 | △7,296 | | その他 | 10,661 | +2,047 | | 固定負債 | 5,176 | +1,168 | | 長期借入金 | 1,506 | +652 | | その他 | 3,670 | +516 | | 負債合計 | 34,624 | △2,622 |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |----------------------------|---------------|-----------------| | 株主資本 | 20,869 | +963 | | 資本金 | 3,698 | 0 | | 利益剰余金 | 12,521 | +963 | | その他の包括利益累計額 | 4,737 | △612 | | 純資産合計 | 27,951 | +228 | | 負債純資産合計 | 62,575 | △2,395 |

貸借対照表に対するコメント： 自己資本比率は40.9%（前期38.9%、+2.0pt）と向上、自己資本25,606百万円（+350百万円）。流動比率137.5%（流動資産/流動負債）と当座比率100.0%以上を維持し、安全性は高い。資産構成は流動資産64.7%、固定資産35.3%で、売掛金・棚卸の減少（△2,147百万円、△1,643百万円）が総資産減の主因だが、土地・投資有価証券増加で固定資産強化。負債は短期借入金大幅減（△7,296百万円）で財務負担軽減、借入金残高101億64百万円（△62億3百万円）。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント： 売上総利益率31.0%（前年29.1%、+1.9pt）と原価改善が顕著、営業利益率5.3%（前年4.0%、+1.3pt）に上昇。ROEは前期比向上見込み（純資産利益率約9.5%換算）。コスト構造は原価69.0%、販管25.8%で安定、為替差損減少（172百万円）が経常利益押し上げ。主変動要因は海外為替影響除く売上増と原価効率化。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

• 営業活動によるキャッシュフロー: 7,623百万円（前年6,855百万円）
• 投資活動によるキャッシュフロー: △2,699百万円（有形固定資産取得1,829百万円等）
• 財務活動によるキャッシュフロー: △6,945百万円（短期借入金純減少7,361百万円等）
• フリーキャッシュフロー: 4,924百万円（営業+投資）

現金及び現金同等物期末残高: 6,846百万円（△2,514百万円）。営業CF堅調、投資増で設備投資活発。

6. 今後の展望

• 会社が公表している業績予想: 通期売上高77,100百万円（+4.4%）、営業利益2,900百万円（+9.6%）、経常利益2,980百万円（+18.3%）、親会社株主帰属純利益1,960百万円（+34.0%）、EPS118.96円。修正なし。
• 中期経営計画や戦略: 高効力商品提供と海外（欧州・東南アジア）拡大、事業基盤強化。
• リスク要因: 円高、地政学リスク、中国経済回復遅れ、国内個人消費低迷。
• 成長機会: インバウンド・賃金上昇による防疫・殺虫需要、海外現地通貨ベース成長。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績: 日本（外部売上149億23百万円、△4.4%、損失2億24百万円）、東南アジア（159億76百万円、△2.0%、利益9億22百万円）、欧州（77億54百万円、+3.4%、利益8億23百万円）、その他（14億87百万円、+29.5%、利益1億77百万円）。殺虫剤全体+0.1%。
• 配当方針: 通期予想24.00円（前年22.00円、修正なし）。
• 株主還元施策: 配当性向向上傾向。
• M&Aや大型投資: 記載なし（有形固定資産取得活発）。
• 人員・組織変更: 記載なし。連結範囲変更なし。