決算短信
2025-08-08T15:31
2025年12月期第2四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕(連結)
アース製薬株式会社 (4985)
決算評価: 非常に良い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
アース製薬株式会社の2025年12月期第2四半期（中間期、2025年1月1日～6月30日）連結決算は、売上高が前年同期比5.7%増の1,026億69百万円、営業利益が26.0%増の1,355億4百万円と増収大幅増益を達成した。虫ケア用品の季節性需要回復、プロトリーフ連結効果、価格改定の浸透が主な要因で、利益率が大幅改善した。総資産は1,546億7百万円（前期末比14.0%増）、純資産81,234百万円（8.8%増）と健全に拡大。一方、自己資本比率は48.7%（前期末50.8%）とやや低下したものの、安全性は維持されている。
### 2. 業績結果
| 項目 | 金額（百万円） | 前年同期比（％） |
|-------------------|---------------|-----------------|
| 売上高（営業収益）| 102,669 | 5.7 |
| 営業利益 | 13,554 | 26.0 |
| 経常利益 | 13,658 | 20.4 |
| 当期純利益（親会社株主帰属中間純利益）| 9,376 | 22.7 |
| 1株当たり当期純利益（EPS）| 430.03円 | - |
| 配当金（第2四半期末）| 0.00円 | - |
**業績結果に対するコメント**：
増収の主因は家庭用品事業（売上923億5百万円、4.0%増）の虫ケア用品（3.1%増）と園芸用品（87.9%増、プロトリーフ連結効果）、総合環境衛生事業（168億89百万円、6.4%増）の契約増。利益拡大は価格改定と売上総利益率改善（虫ケア用品等）によるもので、販売費及び一般管理費増を吸収。家庭用品セグメント利益は1,248億0百万円（26.1%増）と寄与度大。特筆はプロトリーフの連結子会社化と販売区分変更（園芸用品独立表記）。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動資産 | 94,963 | +19,890 |
| 現金及び預金 | 18,203 | +1,196 |
| 受取手形及び売掛金 | 37,671 | +14,378 |
| 棚卸資産 | 31,281 | +2,365 |
| その他 | 7,848 | +96 |
| 固定資産 | 59,644 | -918 |
| 有形固定資産 | 29,201 | -2,242 |
| 無形固定資産 | 7,581 | +153 |
| 投資その他の資産 | 22,861 | +1,171 |
| **資産合計** | 154,607 | +18,971 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動負債 | 70,463 | +12,586 |
| 支払手形及び買掛金 | 25,183 | +1,706 |
| 短期借入金 | 7,420 | +2,420 |
| その他 | 37,860 | +8,460 |
| 固定負債 | 2,909 | -196 |
| 長期借入金 | 225 | +225 |
| その他 | 2,684 | -421 |
| **負債合計** | 73,373 | +12,390 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------------|---------------|-----------------|
| 株主資本 | 67,711 | +7,133 |
| 資本金 | 10,192 | 0 |
| 利益剰余金 | 49,000 | +6,764 |
| その他の包括利益累計額 | 7,519 | -768 |
| **純資産合計** | 81,234 | +6,582 |
| **負債純資産合計** | 154,607 | +18,971 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率48.7%（前期末50.8%）と健全水準を維持も、負債増（借入金拡大）でやや低下。流動比率1.35倍（流動資産/流動負債）と当座比率も安定、安全性高い。資産構成は流動資産61.4%（売掛金・棚卸増で営業拡大反映）、固定資産38.6%。主な変動は売上債権+14,378百万円（増収対応）、短期借入+2,420百万円、利益剰余金+6,764百万円（純利益計上）。
### 4. 損益計算書
詳細な内訳は開示情報に完全記載なし。主な項目を業績・セグメントから抽出。
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | 売上高比率（％） |
|------------------|---------------|-------------|-----------------|
| 売上高（営業収益）| 102,669 | 5.7 | 100.0 |
| 売上原価 | 記載なし | - | - |
| **売上総利益** | 記載なし | - | - |
| 販売費及び一般管理費 | 記載なし | - | - |
| **営業利益** | 13,554 | 26.0 | 13.2 |
| 営業外収益 | 記載なし | - | - |
| 営業外費用 | 記載なし | - | - |
| **経常利益** | 13,658 | 20.4 | 13.3 |
| 特別利益 | 記載なし | - | - |
| 特別損失 | 記載なし | - | - |
| 税引前当期純利益 | 記載なし | - | - |
| 法人税等 | 記載なし | - | - |
| **当期純利益** | 9,376 | 22.7 | 9.1 |
**損益計算書に対するコメント**：
営業利益率13.2%（前期推定10%前後から改善）と収益性向上。売上高営業利益率向上は価格改定・原価率改善（家庭用品）が主因。ROEは純利益増・自己資本増で前期比改善傾向。コスト構造は販売管理費増も吸収、セグメント利益率向上（家庭用品13.5%相当）。変動要因はプロトリーフ連結と虫ケア需要回復。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
- 営業活動によるキャッシュフロー: +3,272百万円（前年同期+15,199百万円）
- 投資活動によるキャッシュフロー: -974百万円（前年同期-2,710百万円）
- 財務活動によるキャッシュフロー: -882百万円（前年同期-6,967百万円）
- フリーキャッシュフロー: +2,298百万円（営業-投資）
営業CFは税引前利益増を売掛増が相殺も堅調。投資CFは有形固定資産取得抑制。現金残高17,626百万円（前期末比+805百万円）。
### 6. 今後の展望
- 通期業績予想（修正後）: 売上高178,000百万円（5.2%増）、営業利益8,000百万円（24.5%増）、経常利益8,600百万円（16.8%増）、純利益5,300百万円（52.5%増）、EPS242.83円。
- 中期経営計画「ActForSMILECOMPASS2026」: 収益力向上（国内構造改革、日用品ブランド強化）、海外売上拡大（ASEAN・中東輸出）。
- リスク要因: 物価高・賃金停滞、海外情勢（ロシア・ウクライナ、米通商政策）。
- 成長機会: 虫ケア・園芸需要持続、プロトリーフシナジー、環境衛生ニーズ高。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績: 家庭用品売上923億5百万円（4.0%増、利益1,248億0百万円・26.1%増）、総合環境衛生売上168億89百万円（6.4%増、利益88億7百万円・12.7%減）。
- 配当方針: 年間125円予想（前期120円から増配修正、第2四半期末0円）。
- 株主還元施策: 配当増額継続。
- M&Aや大型投資: プロトリーフ追加取得・連結（園芸強化）。
- 人員・組織変更: 人財投資積極化（環境衛生事業）。会計方針変更（基準改正）あり。