1. 総評

日本高純度化学株式会社、2026年3月期第2四半期（中間期、2025年4月1日～2025年9月30日、非連結）。
売上高は生成AI需要に支えられ19.0%増の好調ぶりを見せたが、営業・経常利益は微増にとどまり、中間純利益は投資有価証券売却益減少により24.0%減となった。全体として業績は横ばい基調で普通水準。総資産は投資有価証券評価増で拡大、自己資本比率は高水準を維持。前期比主な変化点は売上増と純資産拡大、純利益減。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント：
売上高増はプリント基板・半導体搭載基板用めっき薬品（3,806百万円）が生成AIサーバー・データセンター需要で堅調、コネクター用（1,057百万円）・リードフレーム用（2,487百万円）も底堅い一方、車載向けが在庫調整で停滞。主要収益源は貴金属めっき用薬品の単一セグメント。純利益減は特別利益（投資有価証券売却益469百万円、前期775百万円）の減少が主因。特筆事項として、政策保有株式売却継続中。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】
（金額：百万円、前期末：2025年3月31日、当期末：2025年9月30日）

【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-------------------|---------------|-----------------| | 流動負債 | 439 | △345 | | 支払手形及び買掛金 | 37 | △39 | | 短期借入金 | 記載なし | - | | その他 | 402 | △306 | | 固定負債 | 2,271 | ＋794 | | 長期借入金 | 記載なし | - | | その他 | 2,271 | ＋794 | | 負債合計 | 2,711 | ＋449 |

【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |------------------------|---------------|-----------------| | 株主資本 | 10,698 | ＋287 | | 資本金 | 1,283 | 0 | | 利益剰余金 | 9,042 | ＋260 | | その他の包括利益累計額 | 4,782 | ＋1,684 | | 純資産合計 | 15,566 | ＋1,972 | | 負債純資産合計 | 18,277 | ＋2,421 |

貸借対照表に対するコメント：
自己資本比率84.7%（前期85.2%）と極めて高く、財務安全性が高い。流動比率約21.7倍（9,535/439）、当座比率約20.3倍（（9,535-559）/439）と流動性も優秀。資産構成は投資有価証券（8,417百万円）が固定資産の主力で時価上昇が総資産拡大要因。負債は繰延税金負債増が特徴で低金利環境下安定。主な変動は投資有価証券＋2,442百万円、有価証券評価差額金＋1,683百万円。

4. 損益計算書

（金額：百万円、売上高比率は当期基準）

損益計算書に対するコメント：
売上総利益率12.0%（前期13.1%）と横ばい、営業利益率3.6%（前期4.2%）微減も原価率上昇抑制。経常利益率5.0%は営業外収益（受取配当金中心）寄与大。ROEは純資産15,566百万円に対し中間純利益624百万円で年率化約8.0%推定と安定。コスト構造は販売費及び一般管理費が給与・賞与増で拡大。主変動要因は特別利益減（売却益前期775→472百万円）。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

記載なし。

6. 今後の展望

• 通期業績予想（修正後）：売上高14,000百万円（11.0%増）、営業利益510百万円（1.5%増）、経常利益670百万円（1.9%増）、当期純利益1,450百万円（△8.2%）、EPS250.64円。政策保有株式売却益計上で純利益上方修正。
• 中期経営計画（FY2025-2027）：政策保有株式を純資産比20%未満へ縮減、CX向上会議で検証。
• リスク要因：米中貿易摩擦、地政学リスク、車載・民生需要停滞、為替変動。
• 成長機会：生成AI・データセンター向けめっき薬品需要拡大。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績：単一セグメント（貴金属めっき用薬品）。用途別：プリント基板・半導体3,806百万円、コネクター1,057百万円、リードフレーム2,487百万円、その他184百万円。
• 配当方針：内部留保確保しつつ、配当性向＋DOE5%下限。年間126円維持（中間63円）。
• 株主還元施策：政策保有株式売却継続（9月末時価8,416百万円、純資産比54.1%）。
• M&Aや大型投資：記載なし。
• 人員・組織変更：記載なし。