2026年３月期 第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（連結）
荒川化学工業株式会社 (4968)
決算評価: 良い主要業績指標
AI財務分析レポート
1. 総評
荒川化学工業株式会社の2026年3月期第2四半期（中間期、2025年4月1日～2025年9月30日）の連結業績は、売上高が前年同期比2.6%増の40,367百万円と堅調に推移した一方、営業利益が196.0%増の929百万円と大幅改善し、経常利益も103.8%増の639百万円となった。しかし、特別利益の減少により親会社株主に帰属する中間純利益は55.7%減の724百万円にとどまった。機能性コーティング事業の需要回復と粘接着・バイオマス事業の稼働率改善が主なプラス要因。前期比で営業収益性向上が顕著で、中期計画「V-ACTION for sustainability」の重点施策が奏功している。
2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） |
|---|---|---|
| 売上高（営業収益） | 40,367 | 2.6 |
| 営業利益 | 929 | 196.0 |
| 経常利益 | 639 | 103.8 |
| 当期純利益（親会社株主帰属中間純利益） | 724 | △55.7 |
| 1株当たり当期純利益（EPS、中間純利益） | 36.53円 | - |
| 配当金（第2四半期末） | 25.00円 | 4.2 |
業績結果に対するコメント： 売上高は機能性コーティング事業（89億77百万円、9.3%増）と粘接着・バイオマス事業（138億90百万円、5.0%増）の販売増、ファイン・エレクトロニクス事業（73億66百万円、7.6%増）が寄与。一方、製紙・環境事業（100億94百万円、8.2%減）は市況悪化で減少。営業利益改善は売上総利益率向上（21.1%、前年19.7%）とコスト管理効果による。純利益減は前年の特別利益（1,299百万円→121百万円）と為替差損（153百万円）が主因。セグメント別では機能性コーティングが利益68.4%増、粘接着・バイオマスが損失幅縮小（△6億3百万円、前年△12億92百万円）。
3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | |------|---------------|-------------| | 流動資産 | 61,341 | △1.5 | | 現金及び預金 | 9,074 | △3.8 | | 受取手形及び売掛金 | 25,778 | △0.4 | | 棚卸資産 | 22,929 | △2.9 | | その他 | 3,560 | 22.0 | | 固定資産 | 58,587 | 0.2 | | 有形固定資産 | 37,847 | △3.0 | | 無形固定資産 | 1,180 | △14.1 | | 投資その他の資産 | 19,559 | 8.2 | | 資産合計 | 121,261 | △0.8 |
【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | |------|---------------|-------------| | 流動負債 | 37,953 | 0.9 | | 支払手形及び買掛金 | 7,920 | △13.9 | | 短期借入金 | 20,482 | 11.9 | | その他 | 9,550 | 3.3 | | 固定負債 | 26,615 | △3.1 | | 長期借入金 | 9,654 | △12.7 | | その他 | 16,961 | 3.3 | | 負債合計 | 64,568 | △0.8 |
【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | |------|---------------|-------------| | 株主資本 | 46,544 | 0.5 | | 資本金 | 3,343 | - | | 利益剰余金 | 40,848 | 0.6 | | その他の包括利益累計額 | 12,022 | △1.1 | | 純資産合計 | 56,692 | △1.0 | | 負債純資産合計 | 121,261 | △0.8 |
貸借対照表に対するコメント： 自己資本比率は48.3%（前期47.8%）と向上、安全性向上。流動比率161.7%（流動資産/流動負債、前期165.5%）と当座比率も安定（現金等/流動負債約66%）。資産構成は固定資産中心（48%）、棚卸資産減少（△821百万円）は在庫調整。有形固定資産減（△1,192百万円）は減価償却超過。負債は短期借入金増（+2,163百万円）で流動性確保も、買掛金減（△1,280百万円）で仕入抑制。純資産減は為替換算調整勘定減少（△852百万円）主因。
4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率 |
|---|---|---|---|
| 売上高（営業収益） | 40,367 | 2.6 | 100.0% |
| 売上原価 | 31,855 | 0.9 | 78.9% |
| 売上総利益 | 8,511 | 9.7 | 21.1% |
| 販売費及び一般管理費 | 7,582 | 1.8 | 18.8% |
| 営業利益 | 929 | 196.0 | 2.3% |
| 営業外収益 | 350 | △18.0 | 0.9% |
| 営業外費用 | 640 | 50.1 | 1.6% |
| 経常利益 | 639 | 103.8 | 1.6% |
| 特別利益 | 121 | △90.7 | 0.3% |
| 特別損失 | 93 | 106.7 | 0.2% |
| 税引前当期純利益 | 667 | △57.5 | 1.7% |
| 法人税等 | 675 | △18.6 | 1.7% |
| 当期純利益（連結） | △8 | - | △0.0% |
損益計算書に対するコメント： 売上総利益率21.1%（前期19.7%）と改善、原価率低下。営業利益率2.3%（前期0.8%）と収益性向上、販管費抑制効果。ROE（概算、年率化）約2.6%と回復傾向。コスト構造は原価78.9%、販管18.8%で原材料依存高く、為替・価格転嫁が変動要因。前期特別利益減と営業外費用増（為替差損153百万円）が純利益圧迫。
5. キャッシュフロー（記載があれば）
- 営業活動によるキャッシュフロー: 1,249百万円（前期3,398百万円）
- 投資活動によるキャッシュフロー: △622百万円（前期△407百万円）
- 財務活動によるキャッシュフロー: 324百万円（前期△3,264百万円）
- フリーキャッシュフロー（営業+投資）: 627百万円
現金及び現金同等物は7,367百万円（前期末比+932百万円増加）。営業CFは利益・減価償却費（2,710百万円）でプラスも棚卸増（+677百万円）が影響。
6. 今後の展望
- 会社が公表している業績予想: 通期売上高85,000百万円（前期比5.9%増）、営業利益2,800百万円（164.7%増）、経常利益2,400百万円（180.7%増）、親会社株主帰属純利益1,800百万円（△31.9%）、EPS90.73円。修正なし。
- 中期経営計画や戦略: 第5次中期計画「V-ACTION for sustainability」最終年度。光硬化型樹脂量産化、ライフサイエンス分野新規事業推進、千葉アルコン稼働率改善。
- リスク要因: 世界経済不透明（中国減速、地政学リスク）、為替変動、価格競争。
- 成長機会: 生成AI関連精密研磨剤・半導体材料需要、欧州向け水素化石油樹脂供給拡大。
7. その他の重要事項
- セグメント別業績: 機能性コーティング（売上89億77百万円、利益10億8百万円）、製紙・環境（100億94百万円、利益5億34百万円）、粘接着・バイオマス（138億90百万円、損失6億3百万円）、ファイン・エレクトロニクス（73億66百万円、利益2億74百万円）。
- 配当方針: 年間50円予想（前期49円）、第2四半期末25円。
- 株主還元施策: 配当維持、自己株式微減。
- M&Aや大型投資: 記載なし。新設備減価償却開始（半導体関連）。
- 人員・組織変更: 記載なし。「アルコン特別委員会」体制強化。