適時開示情報 要約速報

### 1. 総評 小林製薬株式会社の2024年12月期（2024年1月1日～12月31日、連結）決算は、紅麹関連製品の自主回収と健康被害問題が主因で純利益が半減する大幅減益となった。売上高は前期比4.5%減の165,600百万円、営業利益3.6%減の24,860百万円と減収減益。国内事業のヘルスケア減収が重荷となった一方、国際事業は米国買収効果で増収。純資産は増加し自己資本比率80.2%と財務体質は強固を維持したが、信頼回復と構造改革が急務。 ### 2. 業績結果 | 項目 | 金額（百万円） | 前期比 | |-------------------|---------------|-----------| | 売上高（営業収益）| 165,600 | △4.5% | | 営業利益 | 24,860 | △3.6% | | 経常利益 | 26,861 | △1.7% | | 当期純利益 | 10,067 | △50.5% | | 1株当たり当期純利益（EPS） | 135.42円 | △49.5% | | 配当金 | 102.00円 | +1.00円 | **業績結果に対するコメント**： - 増減の要因は紅麹関連製品の自主回収（2024年3月発表）による広告停止と売上不振、特に国内ヘルスケア（△11.7%）と通販（△40.0%）が苦戦。純利益大幅減は製品回収関連損失引当金増加が主因。 - 主要収益源：国内事業売上高123,924百万円（△9.2%、セグメント利益23,217百万円＋5.4%）、国際事業46,841百万円（＋6.1%、利益1,272百万円△60.5%：中国減収）、その他6,511百万円（△7.8%）。 - 特筆事項：EPS低下、配当維持（配当性向75.3%）。米国Focus社買収とインバウンド需要が一部寄与。 ### 3. 貸借対照表（バランスシート） 【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------------------|---------------|------------| | 流動資産 | 記載なし | - | | 現金及び預金 | 記載なし | △20,663 | | 受取手形及び売掛金 | 記載なし | △3,585 | | 棚卸資産 | 記載なし | ＋1,835（商品及び製品） | | その他 | 記載なし | ＋6,572（有価証券） | | 固定資産 | 記載なし | - | | 有形固定資産 | 記載なし | ＋23,173（建物等） | | 無形固定資産 | 記載なし | - | | 投資その他の資産 | 記載なし | △7,507（投資有価証券） | | **資産合計** | 265,368 | △2,105 | 【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------------------|---------------|------------| | 流動負債 | 記載なし | - | | 支払手形及び買掛金 | 記載なし | △2,135（電子記録債務） | | 短期借入金 | 記載なし | - | | その他 | 記載なし | △7,920（未払金）・△2,145（未払法人税等）・＋3,970（製品回収引当金） | | 固定負債 | 記載なし | - | | 長期借入金 | 記載なし | - | | その他 | 記載なし | - | | **負債合計** | 51,896 | △10,759 | 【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |--------------------------|---------------|------------| | 株主資本 | 記載なし | - | | 資本金 | 記載なし | - | | 利益剰余金 | 記載なし | ＋2,559 | | その他の包括利益累計額 | 記載なし | ＋5,896（為替換算調整） | | **純資産合計** | 213,471 | ＋8,654 | | **負債純資産合計** | 265,368 | △2,105 | **貸借対照表に対するコメント**： - 自己資本比率80.2%（前期76.4%）と高水準で財務安全性向上。純資産増加は利益剰余金と為替換算調整勘定の寄与。 - 流動比率・当座比率の詳細記載なしだが、現金減少と売掛金減少で流動資産圧縮。負債減少は未払金減が主。 - 資産構成特徴：有形固定資産増加（建物・機械投資）。前期変動：現金△20,663百万円、投資有価証券△7,507百万円、製品回収引当金＋3,970百万円。 ### 4. 損益計算書 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | 売上高比率 | |------------------|---------------|--------|------------| | 売上高（営業収益）| 165,600 | △4.5% | 100.0% | | 売上原価 | 記載なし | - | - | | **売上総利益** | 記載なし | - | - | | 販売費及び一般管理費 | 記載なし | - | - | | **営業利益** | 24,860 | △3.6% | 15.0% | | 営業外収益 | 記載なし | - | - | | 営業外費用 | 記載なし | - | - | | **経常利益** | 26,861 | △1.7% | 16.2% | | 特別利益 | 記載なし | - | - | | 特別損失 | 記載なし | - | - | | 税引前当期純利益 | 記載なし（13,914推定） | - | - | | 法人税等 | 記載なし | - | - | | **当期純利益** | 10,067 | △50.5%| 6.1% | **損益計算書に対するコメント**： - 収益性：営業利益率15.0%（前期14.9%微増）、経常利益率16.2%（15.8%）、純利益率6.1%（11.7%大幅低下）。ROE4.8%（前期10.1%）。 - コスト構造：詳細記載なしだが、紅麹関連損失引当金（3,970百万円）が純利益圧迫。広告停止影響大。 - 変動要因：売上減（国内食品苦戦）、固定費抑制で営業利益率維持も特別損失相当で純利益急減。 ### 5. キャッシュフロー（記載があれば） - 営業活動によるキャッシュフロー: 11,246百万円（前期18,360百万円、△7,113百万円。税引前利益13,914百万円、売上債権減少4,780百万円、法人税支払7,471百万円が影響） - 投資活動によるキャッシュフロー: △18,415百万円（前期△19,576百万円。有形固定資産取得26,056百万円、定期預金変動） - 財務活動によるキャッシュフロー: △7,768百万円（前期△19,463百万円。配当支払7,505百万円） - フリーキャッシュフロー: △7,168百万円（営業＋投資、前期△1,216百万円） ### 6. 今後の展望 - 業績予想（2025年12月期通期）：売上高171,000百万円（＋3.3%）、営業利益14,000百万円（△43.7%）、経常利益15,300百万円（△43.0%）、純利益10,500百万円（＋4.3%）、EPS141.25円。 - 中期経営計画：2025年12月期最終年度計画を取り下げ。新アクションプラン「構造改革（SKU25%削減、広告効率化、不採算事業見直し）」「成長回帰（新製品開発、海外成長）」推進。 - リスク要因：原材料高騰、地政学リスク、紅麹再発防止、広告停止継続影響。 - 成長機会：インバウンド回復、海外（米国・東南アジア）拡大、品質投資。 ### 7. その他の重要事項 - セグメント別業績：国内（ヘルスケア△11.7%、日用品＋2.2%、カイロ△12.7%、通販△40.0%）、国際（米国＋24.6%、中国△18.8%、東南アジア＋8.1%）。 - 配当方針：安定的実施。2024年期102円（性向75.3%）、2025年予想104円（73.6%）。 - 株主還元施策：配当維持中心。 - M&Aや大型投資：Focus社買収（米国）、タイ新子会社。設備投資（新棟）継続。 - 人員・組織変更：記載なし。品質・ガバナンス改革推進。