決算短信
2025-11-10T12:30
2026年３月期 第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（連結）
上村工業株式会社 (4966)
決算評価: 良い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
上村工業株式会社の2026年3月期第2四半期（中間期、2025年4月1日～9月30日）連結決算は、売上高・営業利益・純利益が前年同期比で増加し、堅調な業績を達成した。主力表面処理用資材事業の好調が全体を下支えし、セグメント利益はほぼ全域で改善した。一方、経常利益は営業外費用の為替差損増加により微減。総資産は微増、自己資本比率は向上し、財務基盤は強固を維持。
前期比主な変化点：売上高+2.3%、営業利益+4.9%、純資産+1.4%、キャッシュ減少は配当支払い主因。
### 2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） |
|-------------------|---------------|-------------|
| 売上高（営業収益）| 41,701 | +2.3 |
| 営業利益 | 9,575 | +4.9 |
| 経常利益 | 9,642 | -1.7 |
| 当期純利益 | 6,858 | +2.0 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 425.10円 | +2.0 |
| 配当金 | 中間0.00円（予想期末280.00円、年間280.00円） | 横ばい |
**業績結果に対するコメント**：
増益の主因は売上総利益率の改善（39.8%→39.8%横ばいだが管理費抑制）と高付加価値製品の拡販。特に表面処理用資材事業（売上35,210百万円、+2.3%、セグメント利益9,191百万円、+6.5%）が生成AIサーバー・車載パワーデバイス需要で牽引。表面処理用機械事業（売上3,754百万円、-3.4%だが利益+13.0%）、めっき加工事業（売上2,350百万円、+12.6%、黒字転換）が寄与。不動産賃貸は修繕費で赤字拡大。海外売上比率高く（日本34.7%）、為替影響も顕在化。特筆は全セグメント利益改善傾向。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動資産 | 86,700 | +48 |
| 現金及び預金 | 51,531 | -621 |
| 受取手形及び売掛金 | 24,281 | +1,134 |
| 棚卸資産 | 9,006 | -182 |
| その他 | 2,019 | -283 |
| 固定資産 | 44,080 | +144 |
| 有形固定資産 | 24,396 | -230 |
| 無形固定資産 | 281 | -41 |
| 投資その他の資産 | 19,402 | +415 |
| **資産合計** | 130,781 | +192 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動負債 | 16,738 | -1,712 |
| 支払手形及び買掛金 | 6,944 | -532 |
| 短期借入金 | 350 | -50 |
| その他 | 9,445 | -1,130 |
| 固定負債 | 6,476 | +457 |
| 長期借入金 | 0 | 記載なし |
| その他 | 6,476 | +457 |
| **負債合計** | 23,215 | -1,254 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|----------------------------|---------------|-----------------|
| 株主資本 | 93,989 | +2,382 |
| 資本金 | 1,336 | 0 |
| 利益剰余金 | 99,144 | +2,342 |
| その他の包括利益累計額 | 13,576 | -935 |
| **純資産合計** | 107,566 | +1,447 |
| **負債純資産合計** | 130,781 | +192 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率82.2%（前81.3%）と高水準で財務安全性抜群。流動比率5.18倍（流動資産/流動負債）、当座比率3.08倍（現金等/流動負債）と流動性も強固。資産構成は流動66.3%、固定33.7%で営業資産中心。負債は買掛金・契約負債中心で低金利。主変動は売掛金増加（売上増反映）、現金減少（配当支払い）、投資有価証券増。純資産増は利益蓄積による。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | 売上高比率（%） |
|------------------|---------------|-----------------|---------------|
| 売上高（営業収益） | 41,701 | +940 | 100.0 |
| 売上原価 | 25,096 | +350 | 60.2 |
| **売上総利益** | 16,604 | +589 | 39.8 |
| 販売費及び一般管理費 | 7,029 | +142 | 16.9 |
| **営業利益** | 9,575 | +447 | 23.0 |
| 営業外収益 | 427 | -277 | 1.0 |
| 営業外費用 | 360 | +333 | 0.9 |
| **経常利益** | 9,642 | -163 | 23.1 |
| 特別利益 | 5 | -57 | 0.0 |
| 特別損失 | 10 | -12 | 0.0 |
| 税引前当期純利益 | 9,637 | -209 | 23.1 |
| 法人税等 | 2,778 | -345 | 6.7 |
| **当期純利益** | 6,858 | +136 | 16.4 |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率39.8%（横ばい）と高収益性維持、営業利益率23.0%（+0.4pt）と優秀。ROE（年率換算約12.8%）も高水準。コスト構造は原価60.2%、販管16.9%で効率的。変動要因は売上増・原価率微増だが販管抑制、営業外で為替差損332百万円発生。全体収益性向上。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
- 営業活動によるキャッシュフロー: 6,287百万円（前年6,507百万円）
- 投資活動によるキャッシュフロー: -1,618百万円（前年-2,295百万円）
- 財務活動によるキャッシュフロー: -4,727百万円（前年-3,388百万円）
- フリーキャッシュフロー: 4,669百万円（営業+投資）
営業CF堅調（利益・減価償却主因）、投資CF改善（預金変動）、財務CF悪化（配当45億16百万円）。現金残45,146百万円（-856百万円）。
### 6. 今後の展望
- 通期業績予想（修正後）：売上86,000百万円（+2.6%）、営業利益19,700百万円（+4.6%）、経常利益20,000百万円（-0.2%）、純利益13,500百万円（-4.1%）、EPS836.65円。
- 中期計画：高付加価値めっき薬品・装置拡販、生成AI・車載エレクトロニクス強化。
- リスク要因：米通商政策、為替変動、物価上昇。
- 成長機会：AIサーバー・EV/ADAS需要拡大、海外市場（台湾・中国）。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績：表面処理用資材（売上35,210百万円、利益9,191百万円）、機械（3,754、324）、めっき加工（2,350、90）、不動産賃貸（429、-42）。資材事業が84%占め好調。
- 配当方針：年間280円維持（修正なし）、安定還元。
- 株主還元施策：配当継続、自己株式微減。
- M&Aや大型投資：記載なし。
- 人員・組織変更：記載なし。連結範囲変更なし。