1. 総評

あすか製薬ホールディングス株式会社の2026年3月期第1四半期（連結、単位：百万円）。売上高は前年同期比18.2%増の19,321百万円と大幅増収を達成したが、研究開発費等の増加により営業利益は15.9%減の1,479百万円と減益となった。経常利益・純利益も減少したものの、通期予想に変更はなく、海外事業の寄与が成長を支える。主な変化点はHataphar社の連結化による海外事業の追加と、医療用医薬品の堅調推移。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント： 増収の主因はベトナムHataphar社の連結子会社化による海外事業（2,906百万円）の新規寄与、医療用医薬品事業（14,515百万円、+0.2%）の堅調（レルミナ・ドロエチ等の伸長）とアニマルヘルス事業（1,841百万円、+2.2%）の動物用医薬品増加。一方、減益は研究開発の進展・事業活発化に伴う販管費（研究開発費含む）の増加が影響。特筆は海外事業の15.0%構成比への急拡大。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------|---------------|--------| | 流動資産 | 記載なし | - | | 現金及び預金 | 記載なし | - | | 受取手形及び売掛金 | 記載なし | - | | 棚卸資産 | 記載なし | - | | その他 | 記載なし | - | | 固定資産 | 記載なし | - | | 有形固定資産 | 記載なし | - | | 無形固定資産 | 記載なし | - | | 投資その他の資産 | 記載なし | - | | 資産合計 | 記載なし | - |

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------|---------------|--------| | 流動負債 | 記載なし | - | | 支払手形及び買掛金 | 記載なし | - | | 短期借入金 | 記載なし | - | | その他 | 記載なし | - | | 固定負債 | 記載なし | - | | 長期借入金 | 記載なし | - | | その他 | 記載なし | - | | 負債合計 | 記載なし | - |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------|---------------|--------| | 株主資本 | 記載なし | - | | 資本金 | 記載なし | - | | 利益剰余金 | 記載なし | - | | その他の包括利益累計額 | 記載なし | - | | 純資産合計 | 記載なし | - | | 負債純資産合計 | 記載なし | - |

貸借対照表に対するコメント： 貸借対照表の詳細は開示されていないため、自己資本比率、流動比率、当座比率等の安全性指標は算出不可。Hataphar社の連結化により資産・負債が増加した可能性があるが、具体的な変動点は不明。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント： 売上高営業利益率は前期の約10.7%から約7.7%に低下、収益性は後退。販管費（研究開発費）の増加が営業利益を圧迫し、経常・純利益段階でも減少傾向が継続。ROE等の詳細指標は純資産未開示のため算出不可。コスト構造の特徴は研究開発費の積極投資（第1四半期1,865百万円、通期見込み7,031百万円）。前期比変動要因は海外事業寄与と費用増。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

記載なし。

6. 今後の展望

• 会社が公表している業績予想: 2026年3月期通期連結売上高750億円（前同比+16.9%）、営業利益68億円（+27.5%）、変更なし。
• 中期経営計画や戦略: 医療用医薬品・動物用医薬品の伸長、海外展開強化（Hataphar社連結）。
• リスク要因: 米国の通商政策影響、景気下振れ、原材料・資源価格上昇。
• 成長機会: 研究開発進展（レルゴリクス配合剤PhⅢ等）、産婦人科・内科領域製品のシェア拡大。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績: 医療用医薬品75.1%（レルミナ+4.7%、ドロエチ+16.0%、リフキシマ+15.6%等）、アニマルヘルス9.6%（動物用医薬品+7.9%）、海外15.0%（新規）。
• 配当方針: 記載なし。
• 株主還元施策: 記載なし。
• M&Aや大型投資: Hataphar社連結子会社化。杏林製薬との共同開発解消（AKP-009前立腺肥大症）。
• 人員・組織変更: 記載なし。
• 研究開発: 第1四半期費1,865百万円。パイプライン進展中（子宮筋腫・内膜症PhⅢ等）。先発品比率55.8%（+1.0pt）。