1. 総評

• 会社名: クリングルファーマ株式会社
• 決算期間: 2026年9月期第1四半期（2025年10月1日～12月31日）
• 総合評価: 研究開発フェーズにある創薬ベンチャーとして、売上高は技術アクセスフィー収入のみに依存し、継続的な赤字が続く財務状況。脊髄損傷治療薬の承認遅延や追加試験が必要な点が懸念材料。一方、声帯瘢痕試験の進捗や米国子会社設立によるグローバル展開の基盤構築は前向きな動き。
• 主な変化点:
• 現金及び預金が前期比1億746万円減少（研究開発費の支出増）
• 自己資本比率が61.5％→59.7％に低下（純資産の減少による）

2. 業績結果

科目	2026年9月期第1四半期（百万円）	前年同期比（％）
売上高	18.57	+2.2%
営業利益	△199.91	損失幅6.0％縮小
経常利益	△200.05	損失幅5.8％縮小
当期純利益	△201.85	損失幅5.1％縮小
EPS（円）	△28.20	-
配当金	0.00	-

業績結果に対するコメント:
- 売上高: クラリス社からの技術アクセスフィーが主収益源。前年同期比微増も規模は限定的。
- 損失要因: 脊髄損傷治療薬の追加臨床試験費用（治験調整・PMDA協議）と米国子会社設立コストが影響。
- セグメント: 医薬品開発事業のみの単一セグメント。
- 特記事項: 声帯瘢痕第Ⅲ相試験で目標症例数の組入れ完了（2026年1月9日）。

3. 貸借対照表（単位: 百万円）

【資産の部】
| 科目 | 金額 | 前期比（％） | |--------------------|--------|--------------| | 流動資産 | 1,965.90 | △4.4% | | 現金及び預金 | 1,149.00| △8.6% | | 受取手形・売掛金 | 記載なし| - | | 棚卸資産 | 記載なし| - | | 固定資産 | 24.62 | +3.2% | | 有形固定資産 | 記載なし| - | | 投資その他の資産 | 24.62 | +3.2% | | 資産合計 | 1,990.52| △4.3% |

【負債の部】
| 科目 | 金額 | 前期比（％） | |--------------------|--------|--------------| | 流動負債 | 記載なし| - | | 固定負債 | 記載なし| - | | 負債合計 | 770.00 | △0.8% |

【純資産の部】
| 科目 | 金額 | 前期比（％） | |--------------------|--------|--------------| | 株主資本 | 1,220.00| △6.8% | | 資本金 | 1,188.00| △7.1% | | 利益剰余金 | △1,201.85| - | | 純資産合計 | 1,220.00| △6.8% | | 負債純資産合計 | 1,990.52| △4.3% |

貸借対照表に対するコメント:
- 自己資本比率: 59.7％（前期61.5％）と高い水準だが、純資産減少により低下傾向。
- 流動性: 現金1,149百万円に対し負債770百万円。短期的な資金繰りは問題ないが、開発費増加で資金圧迫リスクあり。

4. 損益計算書（単位: 百万円）

科目	金額	前期比（％）	売上高比率
売上高（営業収益）	18.57	+2.2%	100.0%
売上原価	記載なし	-	-
売上総利益	記載なし	-	-
販売費及び一般管理費	記載なし	-	-
営業利益	△199.91	損失幅縮小	-
営業外収益	記載なし	-	-
営業外費用	記載なし	-	-
経常利益	△200.05	損失幅縮小	-
当期純利益	△201.85	損失幅縮小	-

損益計算書に対するコメント:
- 収益性: 売上高営業利益率は▲1,076％と深刻な赤字構造。
- コスト構造: 売上原価・販管費の内訳不明だが、研究開発費が損失の主因と推測。

5. キャッシュフロー

• 記載なし

6. 今後の展望

• 業績予想（2026年9月期通期）: 売上高72百万円（前年比△0.3％）、純損失△1,173百万円。
• 戦略: 脊髄損傷治療薬の追加臨床試験完了（2026年予定）→承認申請、声帯瘢痕試験のデータ解析推進。
• リスク: 臨床試験遅延・承認不許可、資金調達必要性（現金残高1.5年分程度）。
• 機会: 脊髄損傷治療薬の希少疾病指定（FDA）、声帯瘢痕・ALSの適応拡大。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績: 単一セグメント（医薬品開発）。
• 配当方針: 無配継続（2026年9月期予想配当0円）。
• M&A・投資: 米国子会社設立（Kringle Pharma USA, Inc.）。
• 共同研究: 慶應義塾大・京都大など8機関と新規治療法開発を推進。
• 知的財産: 脊髄損傷治療薬「Oremepermin Alfa」の日米欧で特許取得。

（注）数値は短信記載値に基づき、単位は百万円。不明項目は「記載なし」と表記。