1. 総評

株式会社De fconsultingは、2026年3月期第3四半期（2025年4月1日～2025年12月31日）において、売上高は大幅に増加したものの、先行投資や暗号資産の評価損により、大幅な損失を計上しました。コンサルティング事業はITエンジニアリング領域が牽引し、稼働エンジニア数の増加とストック型収益の積み上げにより順調に拡大しています。一方、新たに開始したデジタル資産トレジャリー事業では、イーサリアム（ETH）の取得やステーキング運用に着手していますが、暗号資産の評価損が業績を大きく圧迫しました。現時点では、事業の進捗に左右されるため、信頼性の高い業績予想の公表は困難な状況です。

2. 業績結果

科目	当期（百万円）	前期（百万円）	前期比（%）
売上高（営業収益）	60,033	45,110	+33.0%
営業利益	△347	△267	-
経常利益	△1,345	△266	-
当期純利益	△1,344	△268	-
1株当たり当期純利益	△29.06円	△9.15円	-
配当金	記載なし	記載なし	-

業績結果に対するコメント： 売上高はコンサルティング事業の順調な拡大とデジタル資産トレジャリー事業の寄与により大幅に増加しました。しかし、将来の成長を見据えた人材採用への先行投資、デジタル資産トレジャリー事業における初期構築費用、そして暗号資産（イーサリアム）の評価損（956,870千円）が、営業利益、経常利益、当期純利益を大幅に押し下げ、赤字となりました。特に、暗号資産の評価損が経常損失および当期純損失の主因となっています。

3. 貸借対照表（バランスシート）

科目	金額（百万円）	前期比（%）
資産の部
流動資産	828	+164.5%
現金及び預金	499	記載なし
受取手形及び売掛金	137	記載なし
棚卸資産	記載なし	記載なし
その他	192	記載なし
固定資産	2,256	-
有形固定資産	51	記載なし
無形固定資産	記載なし	記載なし
投資その他の資産	2,204	-
暗号資産	2,143	-
敷金及び保証金	61	記載なし
資産合計	3,085	+617.6%
負債の部
流動負債	138	+35.6%
支払手形及び買掛金	記載なし	記載なし
短期借入金	記載なし	記載なし
その他	138	記載なし
固定負債	18	-0.9%
長期借入金	記載なし	記載なし
その他	18	記載なし
負債合計	157	+29.8%
純資産の部
株主資本	2,927	+848.0%
資本金	100	記載なし
利益剰余金	△605	記載なし
その他の包括利益累計額	記載なし	記載なし
純資産合計	2,927	+848.0%
負債純資産合計	3,085	+617.6%

貸借対照表に対するコメント： 資産合計は、前事業年度末から約6.2倍に増加し、3,085百万円となりました。これは、主にデジタル資産トレジャリー戦略に基づくイーサリアム（ETH）の取得（2,143百万円）と、新株予約権の行使による現金及び預金の増加（316百万円）、暗号資産取引所への証拠金支払いによる預け金の増加（165百万円）によるものです。負債合計は、事業活動拡大に伴う費用計上の増加により、前事業年度末から約30%増加しました。純資産合計は、新株予約権の行使による資本金の増加（1,981百万円）やその他資本剰余金の増加（3,222百万円）により、大幅に増加し、2,927百万円となりました。自己資本比率は94.7%と非常に高い水準を維持しており、財務の安全性は高いと言えます。

4. 損益計算書

科目	金額（百万円）	前期比（%）	売上高比率
売上高（営業収益）	60,033	+33.0%	100.0%
売上原価	記載なし	記載なし	記載なし
売上総利益	記載なし	記載なし	記載なし
販売費及び一般管理費	記載なし	記載なし	記載なし
営業利益	△347	-	記載なし
営業外収益	記載なし	記載なし	記載なし
営業外費用	記載なし	記載なし	記載なし
経常利益	△1,345	-	記載なし
特別利益	記載なし	記載なし	記載なし
特別損失	記載なし	記載なし	記載なし
税引前当期純利益	記載なし	記載なし	記載なし
法人税等	記載なし	記載なし	記載なし
当期純利益	△1,344	-	記載なし

損益計算書に対するコメント： 売上高は大幅に増加しましたが、売上原価、販売費及び一般管理費に関する詳細な情報は開示されていません。営業利益は、先行投資（人材採用など）やデジタル資産トレジャリー事業の初期構築費用により、前年同期の損失額からさらに悪化しました。経常利益および当期純利益は、暗号資産の評価損（956,870千円）が大きく影響し、大幅な損失となりました。売上高営業利益率はマイナスであり、収益性には課題があります。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

• 営業活動によるキャッシュフロー：記載なし
• 投資活動によるキャッシュフロー：記載なし
• 財務活動によるキャッシュフロー：記載なし
• フリーキャッシュフロー：記載なし

6. 今後の展望

株式会社De fconsultingは、2026年3月期の業績予想を現時点では公表していません。これは、コンサルティング事業と新たに開始したデジタル資産トレジャリー事業の進捗に業績が大きく左右されるため、信頼性の高い業績予想の算出が困難であるためです。しかし、中長期的には「デジタル資産×コンサルティング」というハイブリッドモデルにより、企業価値の持続的な向上を目指しています。デジタル資産トレジャリー事業においては、イーサリアム（ETH）の保有規模拡大、ステーキングやDeFiプロトコルを活用した運用により、イールドベアリング・アセットとしての価値最大化を目指します。コンサルティング事業は、デジタル資産トレジャリー事業で培ったノウハウを還元し、進化させる計画です。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績:
  • コンサルティング事業: 売上高 580,208千円、セグメント損失 138,542千円
  • デジタル資産トレジャリー事業: 売上高 20,612千円、セグメント利益 20,612千円
• 配当方針: 2025年3月期、2026年3月期ともに配当実施の記載なし。
• 株主還元施策: 記載なし。
• M&Aや大型投資: デジタル資産トレジャリー事業におけるイーサリアム（ETH）の取得が主な投資活動と考えられます。
• 人員・組織変更: 新たにデジタル資産トレジャリー事業を報告セグメントとして追加しています。