1. 総評

• 会社名: 株式会社アルファ
• 決算期間: 2025年9月1日～2025年11月30日（第1四半期）
• 売上高は3.7%増加したものの、販管費増加と借入金利上昇により営業利益が11.7%減、経常利益13.4%減と収益性が悪化。役務サービスが成長のけん引役となったが、主力製品の売上減少とコスト増が重荷となった。
• 前期比主な変化点:
• 流動負債が441百万円増（短期借入金210百万円増）
• 純資産46百万円減少（退職給付調整累計額51百万円減）

2. 業績結果

科目	2026年8月期第1四半期	前年同期比	増減率
売上高	1,704百万円	1,644百万円	+3.7%
営業利益	82百万円	93百万円	△11.7%
経常利益	79百万円	91百万円	△13.4%
当期純利益	52百万円	68百万円	△23.4%
EPS	65.30円	85.24円	△23.4%
配当金	0円（中間）	-	-

業績結果に対するコメント: - 減益要因: 販管費が571百万円（前年比+9.4百万円）、支払利息が4.3百万円（同+1.3百万円）増加 - 事業セグメント: - ポップギャラリー製品（44.0%構成）△0.3% - 別注製品（36.2%構成）△1.4% - 役務サービス（19.8%構成）▲26.9% - 特記事項: 特別利益2.9百万円（固定資産売却益）を計上

3. 貸借対照表（単位: 百万円）

【資産の部】 | 科目 | 金額 | 前期比増減 | |------|------|------------| | 流動資産 | 2,664 | +298 | | 現金及び預金 | 1,022 | +113 | | 受取手形・売掛金 | 1,080 | +140 | | 棚卸資産 | 515 | +62 | | その他流動資産 | 48 | △1 | | 固定資産 | 2,190 | +22 | | 有形固定資産 | 653 | +20 | | 無形固定資産 | 20 | △0 | | 投資その他資産 | 1,516 | +2 | | 資産合計 | 4,854 | +320 |

【負債の部】 | 科目 | 金額 | 前期比増減 | |------|------|------------| | 流動負債 | 2,396 | +441 | | 支払手形・買掛金 | 761 | +141 | | 短期借入金 | 887 | +210 | | その他流動負債 | 748 | +90 | | 固定負債 | 981 | △75 | | 長期借入金 | 490 | △75 | | その他固定負債 | 491 | ±0 | | 負債合計 | 3,377 | +367 |

【純資産の部】 | 科目 | 金額 | 前期比増減 | |------|------|------------| | 資本金 | 100 | ±0 | | 利益剰余金 | 224 | +4 | | その他包括利益累計額 | 693 | △51 | | 自己株式 | △264 | ±0 | | 純資産合計 | 1,476 | △47 | | 負債純資産合計 | 4,854 | +320 |

貸借対照表に対するコメント: - 安全性指標: 自己資本比率30.4%（前期比△3.2pt）、流動比率111.2%（前期128.8%） - 特徴: 短期借入金が887百万円（前期比+210百万円）と資金調達依存度上昇 - 懸念点: 流動負債増加により当座資産カバー率悪化

4. 損益計算書（単位: 百万円）

科目	金額	前年同期比	売上高比率
売上高	1,705	+3.7%	100.0%
売上原価	1,050	+6.3%	61.6%
売上総利益	654	△0.2%	38.4%
販売費及び一般管理費	572	+1.7%	33.6%
営業利益	83	△11.7%	4.9%
営業外収益	1	△6.3%	0.0%
営業外費用	4	+43.1%	0.3%
経常利益	79	△13.4%	4.6%
税引前利益	82	△10.3%	4.8%
法人税等	30	+28.8%	1.7%
当期純利益	52	△23.4%	3.1%

損益計算書に対するコメント: - 収益性悪化: 売上高営業利益率4.9%（前期5.7%）、ROE（年換算）14.0%（前期19.2%） - コスト増要因: 人件費を中心とした販管費増加と借入金利上昇 - 原価率上昇: 売上原価比率61.6%（前期60.1%）

5. キャッシュフロー

記載なし

6. 今後の展望

• 業績予想（2026年8月期通期）: 売上高6,600百万円（+3.7%）、営業利益260百万円（+10.8%）
• 戦略: デジタル技術活用による役務サービスの拡充
• リスク: 原材料高・賃金上昇圧力、景気後退懸念
• 成長機会: POPKIT個人向けサービスの契約拡大

7. その他の重要事項

• 配当方針: 期末配当60円予定（前年同水準）
• 自己株式: 111,404株（前期比±0）
• 特記事項: 業績予想・配当方針に変更なし ```