1. 総評

• 会社名: 日本ラッド株式会社
• 決算期間: 2025年4月1日～2025年12月31日（第3四半期累計）
• 売上高30億円台半ばで営業利益率3.5％、経常利益率5.8％と収益性は低水準だが、自己資本比率71.6％と財務基盤は堅固。
• 前期比では売上債権の減少（2億67百万円）でキャッシュフローが改善。
• 新規プラットフォーム「Dereva」の投入やAI専門チーム編成など、中長期成長に向けた投資を継続。

2. 業績結果

科目	金額（百万円）	前年同期比
売上高	3,017	記載なし
営業利益	106	記載なし
経常利益	176	記載なし
当期純利益	96	記載なし
EPS（1株当たり利益）	18.22円	記載なし
配当金	0円	前期同様

コメント:
- 売上原価率78.2％と高く、販管費（18.2％）が利益を圧迫。
- 営業外収益（7,069万円）が経常利益を押し上げ、特に受取配当金（6,249万円）が寄与。
- セグメント別売上：エンタープライズソリューション（17億53百万円）、IoTインテグレーション（12億63百万円）。

3. 貸借対照表

【資産の部】（単位：百万円）

科目	金額	前期比
流動資産	3,037	-
現金及び預金	1,979	-
売掛金等	862	-
棚卸資産	95	-
固定資産	1,802	-
有形固定資産	245	-
無形固定資産	256	-
投資その他資産	1,301	-
資産合計	4,839	-

【負債の部】

科目	金額	前期比
流動負債	641	-
買掛金等	120	-
固定負債	732	-
退職給付負債	601	-
負債合計	1,373	-

【純資産の部】

科目	金額	前期比
資本金	1,239	-
利益剰余金	1,152	-
自己株式	△32	-
純資産合計	3,466	-
負債純資産合計	4,839	-

コメント:
- 自己資本比率71.6％と極めて高く、財務安定性は良好。
- 現金1,979百万円に対し有利子負債24百万円のみで、債務リスクほぼなし。
- 固定資産のうち無形固定資産（2億55百万円）はソフトウェア・のれんが中心。

4. 損益計算書

科目	金額（百万円）	売上高比率
売上高	3,017	100.0%
売上原価	2,363	78.2%
売上総利益	654	21.7%
販管費	548	18.2%
営業利益	106	3.5%
営業外収益	71	2.3%
営業外費用	1	0.03%
経常利益	176	5.8%
当期純利益	96	3.2%

コメント:
- 売上高営業利益率3.5％と低収益構造が課題。
- 販管費のうち人件費比率が明記されず、効率性分析が困難。
- 経常利益率5.8％は営業外収益（主に配当金）による一時的要因。

5. キャッシュフロー

項目	金額（百万円）
営業CF	149
投資CF	△301
財務CF	△54
フリーCF	△152

• 営業CFは税金支払い（△160百万円）で圧迫。
• 投資CFは子会社取得（△231百万円）が大きなマイナス要因。

6. 今後の展望

• 2026年3月期の連結業績予想は非公表（2025年11月に別途発表済み）。
• 重点戦略：
• エンタープライズ事業の顧客ポートフォリオ見直し
• IoTプラットフォーム「Dereva」の販促強化
• AI専門チームによる全事業支援
• リスク要因：人材不足、海外需要減速、為替変動。

7. その他の重要事項

• 配当方針: 当期は無配当（前期同様）。
• 株主還元: 自己株式取得を38百万円実施。
• M&A: 子会社取得に2億31百万円を支出。
• 人員戦略: インテリジェンスメディアソリューション推進室を新設。

（注）前期比データは開示されていないため「記載なし」としています。