決算短信
2025-11-10T16:45
2026年３月期第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕(連結)
株式会社フジ・メディア・ホールディングス (4676)
決算評価: 悪い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
株式会社フジ・メディア・ホールディングス（2026年3月期第2四半期、2025年4月1日～2025年9月30日）の連結業績は、メディア・コンテンツ事業の大幅減収減益が全体を圧迫し、売上高7.2%減の248,699百万円、営業損失12,990百万円（前期黒字13,879百万円から赤字転落）と厳しい結果となった。一方、都市開発・観光事業の物件売却・インバウンド需要が牽引し純利益は特別利益により35.8%増の17,115百万円。総資産は微増1,441,485百万円、自己資本比率55.7%（前期56.8%）と安定。主な変化点はメディア広告減と非メディア増収の二極化、通期予想上方修正がポジティブ要因。
### 2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） |
|-------------------|---------------|-------------|
| 売上高 | 248,699 | △7.2 |
| 営業利益 | △12,990 | － |
| 経常利益 | △10,892 | － |
| 当期純利益（親会社株主帰属） | 17,115 | +35.8 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 82.48円 | +38.9 |
| 配当金（第2四半期末） | 25.00円 | 横ばい |
**業績結果に対するコメント**:
増減要因はフジテレビ事案による地上波・配信広告減（メディア・コンテンツ事業売上△28.2%・セグメント損失△29,271百万円）が主。都市開発・観光事業（売上+62.2%・利益+84.1%）が物件売却・神戸須磨シーワールド・ホテル稼働でカバー。その他事業も+25.4%増収。純利益増は投資有価証券売却益50,083百万円が特筆。セグメント別ではメディア依存脱却の兆しが見えるが、メディア赤字幅拡大が課題。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動資産 | 411,165 | +12,572 |
| 現金及び預金 | 113,286 | +28,988 |
| 受取手形及び売掛金 | 65,514 | △4,873 |
| 棚卸資産 | 87,189 | +4,324 |
| その他 | 50,891 | +2,860 |
| 固定資産 | 1,030,320 | △11,383 |
| 有形固定資産 | 577,626 | +27,156 |
| 無形固定資産 | 22,430 | △1,277 |
| 投資その他の資産 | 430,263 | △37,262 |
| **資産合計** | 1,441,485 | +1,188 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動負債 | 174,563 | △12,375 |
| 支払手形及び買掛金 | 49,140 | △1,766 |
| 短期借入金 | 46,185 | △23,019 |
| その他 | 79,238 | +12,410 |
| 固定負債 | 451,295 | +27,962 |
| 長期借入金 | 301,847 | +40,156 |
| その他 | 149,448 | △12,194 |
| **負債合計** | 625,859 | +15,586 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|----------------------------|---------------|-----------------|
| 株主資本 | 689,187 | +12,111 |
| 資本金 | 146,200 | 0 |
| 利益剰余金 | 408,031 | +11,915 |
| その他の包括利益累計額 | 114,258 | △26,833 |
| **純資産合計** | 815,625 | △14,397 |
| **負債純資産合計** | 1,441,485 | +1,188 |
**貸借対照表に対するコメント**:
自己資本比率55.7%（前期56.8%）と高水準で財務安全。流動比率約2.36倍（流動資産/流動負債）と流動性良好。当座比率も高い。資産構成は固定資産中心（投資有価証券減少36,633百万円が主変動）、負債は長期借入金増でレバレッジ上昇。現金増28,988百万円は投資売却益反映。全体安定も有価証券評価減が純資産圧迫。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | 売上高比率（%） |
|------------------|---------------|-----------------|---------------|
| 売上高（営業収益） | 248,699 | △19,411 | 100.0 |
| 売上原価 | 210,734 | +16,866 | 84.8 |
| **売上総利益** | 37,964 | △36,278 | 15.3 |
| 販売費及び一般管理費 | 50,954 | △9,409 | 20.5 |
| **営業利益** | △12,990 | △26,869 | △5.2 |
| 営業外収益 | 4,064 | △1,250 | 1.6 |
| 営業外費用 | 1,966 | +383 | 0.8 |
| **経常利益** | △10,892 | △28,504 | △4.4 |
| 特別利益 | 50,083 | +49,829 | 20.1 |
| 特別損失 | 1,981 | +1,502 | 0.8 |
| 税引前当期純利益 | 37,209 | +19,823 | 15.0 |
| 法人税等 | 19,786 | +15,127 | 8.0 |
| **当期純利益** | 17,423 | +4,694 | 7.0 |
**損益計算書に対するコメント**:
売上総利益率15.3%（前期27.7%）と低下、原価率上昇がメディア減収影響。営業利益率△5.2%と赤字拡大、販管費抑制も追いつかず。経常赤字も特別利益（投資売却益）が純利益押し上げ。ROE（純利益/自己資本）は前期比改善も一時的。コスト構造は原価依存高く、メディア比率低下が収益性向上余地。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
- 営業活動によるキャッシュフロー: △9,921百万円（前期18,513百万円、前年同期比△28,435百万円の支出増。投資有価証券売却益増・税前利益増が要因も全体支出）
- 投資活動によるキャッシュフロー: 52,899百万円の収入（前期比+92,357百万円収入増。有価証券売却増・取得減）
- 財務活動によるキャッシュフロー: 13,384百万円の収入（前期比+716百万円。長期借入増・自己株式取得減）
- フリーキャッシュフロー: 42,978百万円の収入（営業+投資）
現金残高179,539百万円（前期末比+56,426百万円）と大幅増。
### 6. 今後の展望
- 会社公表業績予想（通期）: 売上高544,300百万円（△1.2%）、営業利益△10,500百万円、経常利益△7,400百万円、純利益18,500百万円（前期比△、上方修正）。
- 中期経営計画: 非メディア強化（都市開発・観光拡大）、メディア再編。
- リスク要因: メディア広告低迷継続、インバウンド変動。
- 成長機会: 神戸須磨シーワールド・ホテル稼働、物件開発、デジタルコンテンツ。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績: メディア・コンテンツ147,422百万円（△28.2%、△29,271百万円損失）、都市開発・観光97,657百万円（+62.2%、+18,066百万円）、その他12,707百万円（+25.4%、+644百万円）。
- 配当方針: 年間50円予想（第2四半期末25円、無修正）。
- 株主還元施策: 配当維持。
- M&Aや大型投資: 記載なし。
- 人員・組織変更: 記載なし（dinos商号変更のみ）。持分法会社（伊藤忠・フジ・パートナーズ等）が利益貢献。