1. 総評

• 会社名・決算期間: 川崎地質株式会社（2024年12月1日～2025年11月30日）
• 総合評価: 売上高32.9%増、当期純利益75.4%増と全利益項目で大幅増益。自己資本比率43.9%と財務基盤は堅調だが、営業キャッシュフローが△14.6億円と悪化。
• 主な変化点:
• 大型案件の増額変更で受注高131.9億円（+11.9%）
• 投資有価証券売却益15.9億円が特別利益に計上
• 短期借入金31.2億円（前期比+9億円）で資金調達

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2. 業績結果

科目	2025年11月期	前期比	2024年11月期
売上高	12,708百万円	+32.9%	9,559百万円
営業利益	665百万円	+54.5%	431百万円
経常利益	737百万円	+41.6%	520百万円
当期純利益	620百万円	+75.4%	353百万円
EPS	711.46円	+75.1%	406.13円
配当金	145.00円銭	+190%	50.00円銭

業績コメント: - 増収要因: 国土強靱化関連業務（河川整備・インフラ維持管理）の拡大 - 利益率改善: 売上高営業利益率5.2%（前期4.5%）、ROE12.7%（前期8.1%） - リスク: 営業CFの悪化（△14.6億円）は売上債権増加（29.2億円）が主因

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3. 貸借対照表（単位: 百万円）

【資産の部】

科目	2025年11月期	前期比
流動資産	8,273	+2,169
現金及び預金	1,098	△735
完成調査未収入金	6,519	+2,931
固定資産	3,683	+22
有形固定資産	2,561	△54
資産合計	11,957	+2,190

【負債の部】

科目	2025年11月期	前期比
流動負債	5,976	+1,801
短期借入金	3,120	+900
固定負債	733	△326
負債合計	6,709	+1,475

【純資産の部】

科目	2025年11月期	前期比
株主資本	4,817	+579
利益剰余金	3,697	+576
純資産合計	5,248	+715
自己資本比率	43.9%	△2.5pt

B/Sコメント: - 懸念点: 流動比率138%（前期146%）、当座比率102%（前期112%）で短期支払能力低下 - 好材料: 利益剰余金が576億円増加し内部留保を強化 - 借入依存: 短期借入金が総負債の46.5%を占める

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4. 損益計算書（単位: 百万円）

科目	金額	前期比	売上高比率
売上高	12,708	+32.9%	100.0%
売上原価	9,528	+38.2%	75.0%
売上総利益	3,181	+19.4%	25.0%
販管費	2,515	+12.6%	19.8%
営業利益	666	+54.5%	5.2%
経常利益	737	+41.6%	5.8%
当期純利益	621	+75.4%	4.9%

P/Lコメント: - 原価圧迫: 売上原価率75.0%（前期72.1%）で粗利益率が25.0%に低下 - 効率化効果: 販管費比率19.8%（前期23.4%）で経費抑制に成功 - 非営業利益: 投資有価証券売却益15.9億円が利益を押し上げ

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5. キャッシュフロー（単位: 百万円）

科目	2025年11月期	前期比
営業CF	△1,459	△2,225
投資CF	53	+61
財務CF	660	+1,351
現金残高	1,066	△745

CFコメント: - 営業CF悪化: 売上債権増加（29.2億円）が主因 - 財務戦略: 短期借入金9億円増で資金調達 - 投資動向: 有形固定資産取得に1.2億円投入

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6. 今後の展望

• 業績予想（2026年11月期）:
• 売上高105億円（△17.4%）、当期純利益34億円（△45.2%）
• 成長戦略:
• 地質リスクマネジメント技術を活用した防災・インフラ維持管理業務の拡大
• 再生可能エネルギー・海洋資源開発分野への進出
• リスク要因:
• 公共事業予算の執行遅延
• 原材料価格高騰による原価圧迫

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7. その他の重要事項

• 配当方針: 年間配当金145円銭（前期50円銭）、配当性向20.4%
• 人員戦略: 多様な働き方の導入と効率化推進
• 設備投資: リース資産を7,200万円圧縮
• 株式状況: 自己株式18.5万株（総発行株数の17.5%）

（注）セグメント別業績・詳細なキャッシュフロー内訳は記載なし