1. 総評

• 会社名: 株式会社ミズホメディー
• 決算期間: 2025年1月1日～2025年12月31日
• 総合評価: 感染症検査薬の需要変動に大きく影響を受けた決算。新型コロナ遺伝子検査キットの需要減退が収益を圧迫した一方、抗原同時検査キット需要の急増が一部緩和。高収益体質（営業利益率41.3％）は維持するも、売上原価率上昇と為替差損により利益水準が低下。
• 主な変化点: 現金同等物が前期比74億円減少、定期預金の組入増加がキャッシュフロー悪化の主因。

2. 業績結果

業績コメント:
- 減収要因: 新型コロナ遺伝子検査キット出荷数が前期32万→16万テストに半減。マイコプラズマ肺炎など他感染症検査薬も流行規模縮小で減収。 - 増収要因: コロナ・インフル同時抗原検査キットが916万テスト（前期708万テスト）と29.4％増加。 - 利益率悪化: 売上原価率上昇（高収益の遺伝子検査キット比率低下）と為替差損13百万円発生。 - セグメント: 病院・開業医分野が売上高96.6％を占めるが1.5％減収。

3. 貸借対照表（単位: 百万円）

【資産の部】
| 科目 | 2025年12月期 | 前期比 | |------|--------------|--------| | 流動資産 | 14,066 | +1,593 | | 現金及び預金 | 2,259 | △7,405 | | 売掛金 | 5,692 | +1,575 | | 棚卸資産 | 4,069 | +357 | | 固定資産 | 8,309 | +1,053 | | 有形固定資産 | 2,067 | +255 | | 投資その他資産 | 6,242 | +798 | | 資産合計 | 22,375 | +1,646 |

【負債の部】
| 科目 | 2025年12月期 | 前期比 | |------|--------------|--------| | 流動負債 | 3,690 | +315 | | 買掛金等 | 2,016 | +180 | | 法人税等 | 1,674 | +216 | | 負債合計 | 3,690 | +315 |

【純資産の部】
| 科目 | 2025年12月期 | 前期比 | |------|--------------|--------| | 株主資本 | 18,684 | +1,330 | | 資本金 | 1,000 | - | | 利益剰余金 | 17,684 | +1,330 | | 純資産合計 | 18,684 | +1,330 | | 負債純資産合計 | 22,375 | +1,646 |

B/Sコメント:
- 自己資本比率83.5％（前期83.7％）と極めて高い財務健全性を維持。 - 流動比率381％（流動資産14,066/流動負債3,690）で短期支払能力に問題なし。 - 現金減少幅が大きいが、定期預金100億円預入による一時的現象。負債なしの無借金経営。

4. 損益計算書（単位: 百万円）

P/Lコメント:
- 売上高営業利益率41.3％（前期43.0％）と依然高収益だが、原価率上昇（38.9％←37.7％）が利益圧迫。 - ROE18.3％（当期純利益3,425／平均純資産18,019）で株主資本効率良好。 - 販管費は2.1％削減しコスト管理に注力。

5. キャッシュフロー

• 投資CF悪化: 定期預金100億円預入（前期3億円）が主因。
• 営業CF減少: 売上債権増加（16.8億円）と法人税支払増（11.5億円）影響。

6. 今後の展望

• 2026年12月期予想: 売上高114.28億円（+1.5％）、当期純利益32.20億円（△6.0％）。
• 戦略: 遺伝子POCT検査の新規キット（百日咳菌等）投入で多様化推進。
• リスク: 感染症流行の不確実性、特定検査薬への依存構造（コロナ関連売上高比率65.7％）。
• 機会: 抗菌薬適正使用需要に対応した検査キットで医療現場ニーズ捕捉。

7. その他の重要事項

• 配当方針: 年間100円配当維持（配当性向55.6％）。
• 研究開発: 遺伝子マルチ検査システム開発を推進。
• 人事: 代表取締役会長兼社長に唐川文成氏が継続。

（注）数値は決算短信に基づき百万円単位で記載。キャッシュフロー対有利子負債比率等は有利子負債なしのため記載省略。