1. 総評

会社名: シンバイオ製薬株式会社
決算期間: 2025年1月1日～2025年12月31日
総合評価: 2025年12月期は売上高46.7％減、営業損失44億円と深刻な業績悪化。後発品競合による収益減少と研究開発費の負担が主因。自己資本比率は78.1％から23.9％に急落し、財務基盤の脆弱化が顕著。一方で、グローバル第Ⅲ相臨床試験の準備を進め、2028年の新薬承認を目指す戦略は中長期的な成長機会となる可能性がある。

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2. 業績結果

科目	2025年12月期（百万円）	2024年12月期（百万円）	前年比増減率
売上高	1,307	2,452	△46.7％
営業利益	△4,440	△3,876	△14.5％
経常利益	△4,647	△3,689	△26.0％
当期純利益	△4,776	△3,833	△24.6％
EPS（円）	△95.12	△85.00	△11.9％
配当金	0.00	0.00	0％

業績結果に対するコメント:
- 売上高減少: 主力製品「トレアキシン®」の後発品3社参入と薬価改定が収益を圧迫。
- 損失拡大: 研究開発費（33億円）と販管費（54億円）の固定費負担に加え、為替評価差損（6,500万円）が影響。
- セグメント: 単一セグメント（医薬品開発）のため、事業多角化が進んでおらず収益基盤が脆弱。

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3. 貸借対照表

【資産の部】

科目	2025年12月期（百万円）	2024年12月期（百万円）	前期比
流動資産	2,883	3,963	△27.3％
現金及び預金	2,883	3,963	△27.3％
固定資産	984	1,005	△2.1％
有形固定資産	記載なし	記載なし	-
無形固定資産	記載なし	記載なし	-
資産合計	3,867	4,968	△22.2％

【負債の部】

科目	2025年12月期（百万円）	2024年12月期（百万円）	前期比
流動負債	記載なし	記載なし	-
固定負債	記載なし	記載なし	-
負債合計	2,595	771	+236.6％

【純資産の部】

科目	2025年12月期（百万円）	2024年12月期（百万円）	前期比
株主資本	924	3,880	△76.2％
利益剰余金	△4,776	△3,833	△24.6％
純資産合計	1,272	4,197	△69.7％
負債純資産合計	3,867	4,968	△22.2％

貸借対照表に対するコメント:
- 自己資本比率: 78.1％→23.9％に急落。累積損失の拡大で財務健全性が悪化。
- 流動性リスク: 現金残高28.8億円に対し、負債25.9億円。資金繰りに懸念。

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4. 損益計算書

科目	2025年12月期（百万円）	前期比	売上高比率
売上高	1,307	△46.7％	100.0％
売上原価	記載なし	-	-
売上総利益	記載なし	-	-
販管費	5,388	△6.3％	412.1％
営業利益	△4,440	△14.5％	△339.6％
営業外費用	64.9（為替評価差損）	-	5.0％
経常利益	△4,647	△26.0％	△355.5％
当期純利益	△4,776	△24.6％	△365.3％

損益計算書に対するコメント:
- 収益性悪化: 売上高営業利益率△339.6％（前期△158.1％）。固定費が売上を大幅に上回る構造。
- コスト構造: 販管費が売上高の4倍超。研究開発費（33億円）が最大の負担要因。

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5. キャッシュフロー

科目	2025年12月期（百万円）	2024年12月期（百万円）
営業活動CF	△4,575	△3,416
投資活動CF	△75	△3
財務活動CF	3,621	708
現金期末残高	2,883	3,963

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6. 今後の展望

• 2026年12月期予想: 売上高389億円（前年比197.5％増）を見込むが、営業損失42億円が継続。
• 成長戦略: 造血幹細胞移植後アデノウイルス感染症のグローバル第Ⅲ相試験（2026年開始）を推進。2028年EU承認を目標。
• リスク: 臨床試験の遅延・失敗、資金調達難。

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7. その他の重要事項

• 配当: 無配を継続。株主還元より研究開発へ資金集中。
• 組織変更: グローバルR&D本部を新設し、開発体制を強化。
• 特許取得: 日鉄ケミカルと共同で検査システム関連特許を取得。

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分析責任: 財務データに基づく客観的評価。投資判断には業績予想の不確実性を考慮要。