1. 総評

アンジェス株式会社の2024年12月期連結決算（2024年1月1日～12月31日）は、売上高が前年比320.7%増の6億43百万円と大幅増収を達成したものの、Emendo社のれん減損損失（199億36百万円）等により当期純損失が281億28百万円（前年△7億437百万円）と大幅悪化。総資産は46億68百万円（前年比△83.8%）、純資産は21億56百万円（同△91.7%）に急減し、財務基盤が脆弱化。売上増要因はゾキンヴィ販売開始とスクリーニング検査受託拡大だが、研究開発費抑制も赤字拡大を止められず、バイオベンチャーとしての先行投資負担が顕在化している。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント： - 売上高はゾキンヴィ販売（2億44百万円）、ACRLの拡大新生児スクリーニング手数料（3億11百万円）、Emendo社ライセンス一時金（75百万円）で320.7%増。コラテジェン販売終了で製品売上11百万円（前年比△）。 - 営業損失は前年△119億67百万円から△91億9百万円に改善も赤字継続。研究開発費37億83百万円（同△38.7%、Emendo社人員減・外注費減）、販売費及び一般管理費55億73百万円（同△4.1%）。 - 特別損失としてEmendo社減損（のれん199億36百万円、使用権資産1億11百万円）が純損失拡大の主因。セグメント別詳細記載なし。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------------------|---------------|-----------| | 流動資産 | 記載なし | 記載なし | | 現金及び預金 | 記載なし | 記載なし | | 受取手形及び売掛金 | 記載なし | 記載なし | | 棚卸資産 | 記載なし | 記載なし | | その他 | 記載なし | 記載なし | | 固定資産 | 記載なし | 記載なし | | 有形固定資産 | 記載なし | 記載なし | | 無形固定資産 | 記載なし | 記載なし | | 投資その他の資産 | 記載なし | 記載なし | | 資産合計 | 4,668 | △83.8 |

【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------------------|---------------|-----------| | 流動負債 | 記載なし | 記載なし | | 支払手形及び買掛金 | 記載なし | 記載なし | | 短期借入金 | 記載なし | 記載なし | | その他 | 記載なし | 記載なし | | 固定負債 | 記載なし | 記載なし | | 長期借入金 | 記載なし | 記載なし | | その他 | 記載なし | 記載なし | | 負債合計 | 記載なし | 記載なし |

【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |--------------------------|---------------|-----------| | 株主資本 | 記載なし | 記載なし | | 資本金 | 記載なし | 記載なし | | 利益剰余金 | 記載なし | 記載なし | | その他の包括利益累計額 | 記載なし | 記載なし | | 純資産合計 | 2,156 | △91.7 | | 負債純資産合計 | 4,668 | △83.8 |

貸借対照表に対するコメント： - 自己資本比率44.0%（前年90.0%）に低下、減損損失と純損失計上による純資産急減が要因。自己資本2,052百万円（前年26,007百万円）。 - 流動比率・当座比率の詳細記載なし。総資産減少主因は固定資産（のれん減損207億88百万円等△218億45百万円）、流動資産も現金減少（17億7百万円）・棚卸評価損で△。 - 新株予約権等行使で資金調達（約66億円）も支出超過。負債25億12百万円（前年比△）で買掛金・未払減少も未払法人税等増。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント： - 売上総利益詳細なし。売上原価3億95百万円（同196.5%増、ゾキンヴィ・検査原価増）。営業利益率記載なし（自己資本当期純利益率△44.9%、総資産経常利益率△1,415.3%と極めて低い）。 - ROE詳細記載なし。コスト構造は研究開発費中心（37億83百万円、前年比△38.7%）、為替差益15億91百万円発生も減損で純損失拡大。 - 主変動要因：減損損失、研究開発費抑制（Emendo社再編）、売上増も利益率低迷。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

• 営業活動によるキャッシュフロー: △6,612百万円（前年△8,745百万円）
• 投資活動によるキャッシュフロー: △130百万円（前年△356百万円）
• 財務活動によるキャッシュフロー: 4,202百万円（前年2,036百万円）
• フリーキャッシュフロー: △6,742百万円（営業+投資） 現金及び現金同等物期末残高: 1,627百万円（前年4,092百万円）。営業・投資CF赤字も財務CF（新株予約権等）でカバー。

6. 今後の展望

• 2025年12月期連結業績予想: 売上高1,350百万円（109.7%増）、営業利益△5,800百万円、経常利益△5,820百万円、当期純利益△5,850百万円、EPS△20.43円。売上増も赤字継続。
• 中期計画: 遺伝子医薬（HGF遺伝子治療、NF-κBデコイ、高血圧DNAワクチン、COVID-19ワクチン）開発推進、提携戦略（塩野義製薬等）、ゲノム編集技術導出。
• リスク要因: 研究開発先行投資、臨床試験不確実性、資金調達依存、為替変動、継続企業前提注記あり。
• 成長機会: ゾキンヴィ販売拡大、スクリーニング検査受託増、米国FDAブレイクスルー指定（HGF）。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績: 記載なし（主に遺伝子医薬開発、ACRL検査、Emendoゲノム編集）。
• 配当方針: 無配継続（2025年予想0円）。
• 株主還元施策: 記載なし。
• M&Aや大型投資: Emendo社再編（減損計上）、新株予約権発行で資金調達。
• 人員・組織変更: Emendo社事業再編成（人員減、給与等大幅削減）。発行済株式数増加（286,377,550株）。