決算短信
2025-11-04T15:30
2026年3月期 第2四半期(中間期)決算短信〔日本基準〕(連結)
キッセイ薬品工業株式会社 (4547)
決算評価: 悪い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
キッセイ薬品工業株式会社の2026年3月期第2四半期（中間期、2025年4月1日～9月30日）の連結決算は、売上高が前年同期比7.9%増の45,831百万円と堅調に伸長したものの、営業・経常利益が赤字転落する大幅減益となった。特別利益（主に投資有価証券売却益）の寄与で親会社株主帰属中間純利益は48.3%増の7,784百万円と増益を確保。一方、総資産は17,065百万円増加し261,125百万円、純資産も2,498百万円増の212,625百万円となったが、自己資本比率は80.9%に低下。増収基調ながらコスト増が利益を圧迫する構造が課題。
### 2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） |
|-------------------|---------------|-------------|
| 売上高 | 45,831 | +7.9 |
| 営業利益 | △6,837 | - |
| 経常利益 | △5,622 | - |
| 当期純利益（親会社株主帰属） | 7,784 | +48.3 |
| 1株当たり中間純利益（EPS） | 186.81円 | +57.3 |
| 配当金（第2四半期末） | 60.00円 | +33.3 |
**業績結果に対するコメント**：
売上高増は医薬品事業（38,347百万円、+4.7%：ベオーバ、タブネオス等伸長）、情報サービス事業（5,102百万円、+26.6%）、建設・施設メンテナンス事業（1,868百万円、+42.9%）の寄与による。利益面では売上原価率上昇（50.5%、前年49.6%）と販管費急増（29,525百万円、+50.5%：研究開発費増）が営業赤字の主因。特別利益15,199百万円（投資有価証券売却益14,828百万円）が純利益を押し上げ。特筆事項として、リンザゴリクス等の技術導出進展と新薬臨床試験開始。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動資産 | 119,876 | +12,896 |
| 現金及び預金 | 36,324 | +11,155 |
| 受取手形及び売掛金 | 28,344 | △1,310 |
| 棚卸資産 | 26,241 | +1,262 |
| その他 | 3,590 | △99 |
| 固定資産 | 141,249 | +4,169 |
| 有形固定資産 | 29,762 | +2,693 |
| 無形固定資産 | 2,005 | +111 |
| 投資その他の資産 | 109,481 | +1,366 |
| **資産合計** | 261,125 | +17,065 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動負債 | 33,575 | +16,997 |
| 支払手形及び買掛金 | 7,756 | +3,154 |
| 短期借入金 | 1,270 | △10 |
| その他 | 24,549 | +13,853 |
| 固定負債 | 14,924 | △2,429 |
| 長期借入金 | 記載なし | - |
| その他 | 14,924 | △2,429 |
| **負債合計** | 48,500 | +14,567 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|----------------------------|---------------|-----------------|
| 株主資本 | 165,833 | +283 |
| 資本金 | 24,356 | 0 |
| 利益剰余金 | 132,746 | +1,258 |
| その他の包括利益累計額 | 45,546 | +2,093 |
| **純資産合計** | 212,625 | +2,498 |
| **負債純資産合計** | 261,125 | +17,065 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率80.9%（前期85.6%）と高水準を維持も負債増で低下。流動比率7.57倍（流動資産/流動負債、前期6.45倍）と高い安全性。資産構成は投資その他資産（投資有価証券86,945百万円）が主力で安定、棚卸・現金増が成長投資を示唆。負債増は買掛金・未払法人税等の流動負債急増（特損益影響）。前期比総資産+7.0%は有形固定資産・投資有価証券増が主。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | 売上高比率 |
|------------------|---------------|-----------------|-----------|
| 売上高（営業収益） | 45,831 | +3,365 | 100.0% |
| 売上原価 | 23,143 | +2,075 | 50.5% |
| **売上総利益** | 22,688 | +1,291 | 49.5% |
| 販売費及び一般管理費 | 29,525 | +9,909 | 64.4% |
| **営業利益** | △6,837 | △8,618 | -14.9% |
| 営業外収益 | 1,400 | +614 | 3.1% |
| 営業外費用 | 184 | △146 | 0.4% |
| **経常利益** | △5,622 | △7,859 | -12.3% |
| 特別利益 | 15,199 | +10,009 | 33.2% |
| 特別損失 | 166 | △103 | 0.4% |
| 税引前当期純利益| 9,410 | +2,251 | 20.5% |
| 法人税等 | 1,532 | △374 | 3.3% |
| **当期純利益** | 7,878 | +2,626 | 17.2% |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率49.5%（前期50.4%）と微減、販管費率64.4%（同46.2%）急増で営業利益率-14.9%。営業外収益改善も経常赤字。特別利益依存の収益構造（純利益率17.2%）。ROE（純利益/自己資本平均、簡易算）約7.4%（前期約5.0%）と改善も本業弱体化。変動要因は研究開発費増と原価率上昇（薬価改定・物価高影響）。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
- 営業活動によるキャッシュフロー: +7,987百万円（前年同期比+5,212百万円、主に仕入債務・その他流動負債増）
- 投資活動によるキャッシュフロー: +12,782百万円（投資有価証券売却益）
- 財務活動によるキャッシュフロー: △7,663百万円（自己株式取得・配当支払い）
- フリーキャッシュフロー: +20,769百万円（営業+投資）
現金及び現金同等物期末残高: 61,273百万円（+27.2%）。
### 6. 今後の展望
- 会社が公表している業績予想: 通期売上高95,500百万円（+8.1%）、営業利益△2,600百万円、経常利益△1,100百万円、親会社株主帰属純利益12,700百万円（+6.2%）、EPS 305.56円。売上増額修正（医薬品+2,500百万円、他+1,500百万円）、利益は特別利益（投資有価証券売却益2,600百万円、固定資産売却益800百万円）見込み。
- 中期経営計画や戦略: 記載なし（研究開発テーマステージアップ：甲状腺眼症薬等導入、リンザゴリクス海外展開）。
- リスク要因: 薬価改定、円安・物価高、米関税政策。
- 成長機会: 新薬発売（タバリス韓国）、技術導出拡大（カナダ・台湾）。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績: 医薬品38,347百万円（+4.7%）、情報サービス5,102百万円（+26.6%）、建設・施設メンテ5,102百万円（+42.9%）、物品販売512百万円（+4.0%）。
- 配当方針: 年間120円予想（第2四半期末60円、期末60円、前期100円）。
- 株主還元施策: 自己株式取得・消却実施。
- M&Aや大型投資: ビリジアン社から甲状腺眼症薬権利取得。
- 人員・組織変更: 記載なし。