1. 総評

武田薬品工業株式会社の2026年3月期第1四半期（2025年4月1日～2025年6月30日）連結決算。当期は売上収益が前年同期比△8.4%の1兆1,067億円と減少したものの、コスト削減（研究開発費△14.6%、償却費△19.2%）により営業利益+11.0%、親会社株主帰属四半期利益+30.4%と大幅増益を達成。為替円高（AER影響）が主因だが、CERベースでは売上△3.7%、営業利益+14.0%と底堅い。主要変化点はニューロサイエンス（VYVANSE後発品）の大幅減収と、消化器・希少疾患等の安定。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント： - 増益要因は売上原価微減（△0.6%）、販売管理費△5.2%、研究開発費△14.6%、製品無形資産償却・減損△19.2%（前年減損影響除却）。その他営業収益+102.7%（事業譲渡益）。 - 主要収益源：消化器系疾患（3,393億円、やや増）、希少疾患（1,964億円）、血漿分画製剤（2,609億円）。ニューロサイエンス1,086億円（△35.7%、VYVANSE後発品影響大）。 - 特筆：地域別では米国△14.1%（円高・VYVANSE）、日本+4.9%、中国+13.2%。Core営業利益3,218億円（△15.8%）。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】
詳細科目記載なしのため要約のみ。

【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------|---------------|--------| | 流動負債 | 記載なし | - | | 支払手形及び買掛金 | 記載なし | - | | 短期借入金 | 記載なし | - | | その他 | 記載なし | - | | 固定負債 | 記載なし | - | | 長期借入金 | 記載なし | - | | その他 | 記載なし | - | | 負債合計 | 記載なし | - |

【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------|---------------|--------| | 株主資本 | 記載なし | - | | 資本金 | 記載なし | - | | 利益剰余金 | 記載なし | - | | その他の包括利益累計額 | 記載なし | - | | 純資産合計 | 6,866,179 | - | | 負債純資産合計 | 14,004,537 | - |

貸借対照表に対するコメント： - 自己資本比率49.0%（前期48.7%）と安定。親会社持分6,865,259百万円（1株当たり4,395.19円）。 - 流動比率・当座比率：記載なし。 - 資産構成特徴：総資産14.0兆円と前期比微減。負債依存高めだが安定。 - 主な変動：資産合計△243,807百万円（為替影響か）。

4. 損益計算書

詳細科目は定性的情報から億円単位で記載（百万円換算）。

損益計算書に対するコメント： - 収益性：営業利益率16.7%（前期13.8%想定、大幅改善）。経常利益率13.6%、純利益率11.2%。 - ROE：記載なし。Core EPS 151円（前期176円、△15.8%）。 - コスト構造：原価率34.8%（微減）、販管23.1%、R&D13.0%、償却11.9%。円高効果顕著。 - 変動要因：VYVANSE減収もコスト圧縮でカバー。CER営業利益+14.0%。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

要約四半期連結キャッシュ・フロー計算書あり（詳細数字記載なし）。営業・投資・財務活動CF、フリーCF：記載なし。

6. 今後の展望

• 通期業績予想（実勢レート）：売上収益4,530,000百万円（△1.1%）、営業利益475,000百万円（+38.7%）、親会社純利益228,000百万円（+111.3%）、EPS144.81円。Core売上4,530,000百万円（△1.1%）、Core営業利益1,140,000百万円（△1.9%）、Core EPS485円。
• マネジメントガイダンス（CER）：Core売上・営業利益・EPS概ね横ばい。
• 中期計画：記載なし（パイプライン推進想定）。
• リスク：為替変動、後発品競争、開発遅延。
• 成長機会：消化器（ENTYVIO皮下注拡大）、希少疾患（リブテンシティ）、オンコロジー。

7. その他の重要事項

• セグメント別：ビジネスエリア別詳細上記（ニューロサイエンス最大減、消化器等安定）。地域：米国最大シェア。
• 配当方針：通期200円（前回196円、増配）。
• 株主還元：修正なし。
• M&A・投資：記載なし。
• 人員・組織変更：記載なし。連結範囲変更なし。