1. 総評

株式会社スペースマーケットは、2025年12月期において、売上高、営業利益、経常利益、当期純利益の全てにおいて前期比で大幅な増加を達成し、非常に好調な業績となりました。これは、レンタルスペース市場の構造的な拡大という追い風に加え、同社が展開するマーケットプレイス「SPACEMARKET」の利用スペース数拡大、施設予約管理システム「Spacepad」の自治体への導入進展、そして新たに3社の子会社を連結したことによる事業基盤の強化が複合的に寄与した結果です。特に、M&Aによる事業拡大は、非連続な成長を取り込む戦略として、今後の成長加速に繋がる可能性があります。貸借対照表においては、自己資本比率が改善傾向にあり、財務基盤の安定化も進んでいます。

2. 業績結果

科目	金額（百万円）	前期比（％）	売上高比率（％）
売上高（営業収益）	2,567	+30.3%	100.0%
売上原価	612	+40.2%	23.8%
売上総利益	1,955	+27.5%	76.2%
販売費及び一般管理費	1,708	+25.9%	66.5%
営業利益	247	+39.6%	9.6%
営業外収益	5	-20.9%	0.2%
営業外費用	13	+99.4%	0.5%
経常利益	239	+35.0%	9.3%
特別利益	-	-	-
特別損失	8	-	0.3%
税引前当期純利益	231	+29.9%	9.0%
法人税等	17	-	0.7%
当期純利益	214	+17.8%	8.3%
1株当たり当期純利益（円）	17.71	+17.2%	-
配当金（円）	記載なし	-	-

業績結果に対するコメント： 売上高は前期比30.3%増と大幅に増加しました。これは、レンタルスペース市場全体の拡大に加え、同社マーケットプレイスの利用スペース数増加や、新規子会社の連結による貢献が大きかったと考えられます。売上原価も増加しましたが、売上高の伸び率を下回ったため、売上総利益率は76.2%と前期の77.8%から微減となりました。販売費及び一般管理費も増加しましたが、売上高の伸び率を上回るペースで増加したため、売上高営業利益率は9.6%と前期の9.0%から改善しました。営業利益は39.6%増、経常利益は35.0%増と、増収効果と利益率の改善が相まって大幅な増益を達成しました。当期純利益も17.8%増となりました。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | |----------------------|---------------|-------------| | 流動資産 | 2,871 | +33.5% | | 現金及び預金 | 1,156 | +26.9% | | 受取手形及び売掛金 | 60 | +147.6% | | 棚卸資産 | 記載なし | - | | 未収入金 | 1,573 | +37.6% | | その他 | 82 | +12.7% | | 固定資産 | 867 | +128.2% | | 有形固定資産 | 113 | +58.3% | | 無形固定資産 | 583 | +223.3% | | 投資その他の資産 | 171 | +33.4% | | 資産合計 | 3,739 | +47.8% |

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | |----------------------|---------------|-------------| | 流動負債 | 1,940 | +14.5% | | 支払手形及び買掛金 | 記載なし | - | | 短期借入金 | 150 | 0.0% | | 未払金 | 1,077 | +29.9% | | その他 | 713 | - | | 固定負債 | 791 | +989.4% | | 長期借入金 | 628 | +799.8% | | その他 | 159 | - | | 負債合計 | 2,732 | +54.5% |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | |----------------------|---------------|-------------| | 株主資本 | 919 | +30.9% | | 資本金 | 52 | +3.2% | | 利益剰余金 | 203 | - | | その他の包括利益累計額 | 0 | - | | 新株予約権 | 87 | +44.7% | | 純資産合計 | 1,007 | +32.1% | | 負債純資産合計 | 3,739 | +47.8% |

貸借対照表に対するコメント： 総資産は前期比47.8%増と大幅に増加しました。これは、新規子会社3社の連結に伴う「のれん」の増加（342百万円増）や、長期借入金の増加（558百万円増）が主な要因です。流動資産も現金及び預金の増加（245百万円増）や未収入金の増加（431百万円増）により33.5%増加しました。負債合計も54.5%増加しており、特に固定負債の増加が顕著です。 自己資本比率は24.6%と、前期の27.7%から低下しましたが、これは負債の増加率が純資産の増加率を上回ったためです。しかし、純資産自体は32.1%増加しており、利益剰余金の増加（前期の△103百万円から203百万円へ）や新株予約権の増加が見られます。 流動比率（流動資産÷流動負債）は約1.48倍であり、短期的な支払い能力は問題ない水準です。

4. 損益計算書

科目	金額（百万円）	前期比（％）	売上高比率（％）
売上高（営業収益）	2,567	+30.3%	100.0%
売上原価	612	+40.2%	23.8%
売上総利益	1,955	+27.5%	76.2%
販売費及び一般管理費	1,708	+25.9%	66.5%
営業利益	247	+39.6%	9.6%
営業外収益	5	-20.9%	0.2%
営業外費用	13	+99.4%	0.5%
経常利益	239	+35.0%	9.3%
特別利益	-	-	-
特別損失	8	-	0.3%
税引前当期純利益	231	+29.9%	9.0%
法人税等	17	-	0.7%
当期純利益	214	+17.8%	8.3%

損益計算書に対するコメント： 売上高は前期比30.3%増と力強く成長しました。売上原価の増加率（40.2%増）が売上高の伸び率を上回ったため、売上総利益率は76.2%と前期の77.8%から0.6ポイント低下しました。しかし、販売費及び一般管理費の増加率（25.9%増）が売上高の伸び率を下回ったため、売上高営業利益率は9.6%と前期の9.0%から0.6ポイント改善しました。営業利益は39.6%増、経常利益は35.0%増と、大幅な増益を達成しました。 ROE（自己資本利益率）は、当期純利益214百万円 ÷ 平均自己資本（(702+919)/2）≒ 810百万円 で約26.4%となり、高い収益性を示しています。 コスト構造としては、売上原価と販売費及び一般管理費が大部分を占めており、これらの効率的な管理が収益性に大きく影響します。

5. キャッシュフロー

• 営業活動によるキャッシュフロー: 15百万円（前年同期は381百万円の収入）
• 取扱高の増加による営業利益の増加や未払金の増加があったものの、前年同期と比較して大幅に減少しました。
• 投資活動によるキャッシュフロー: △256百万円（前年同期は△84百万円の支出）
• 新規子会社株式の取得（117百万円）、有形固定資産の取得（44百万円）、無形固定資産の取得（92百万円）などにより、支出が増加しました。
• 財務活動によるキャッシュフロー: 485百万円（前年同期は56百万円の収入）
• 主に長期借入金の借入（510百万円）による収入が増加しました。
• フリーキャッシュフロー: 営業活動によるCF - 投資活動によるCF = 15百万円 - 256百万円 = △241百万円
• 投資活動における支出が大きかったため、フリーキャッシュフローはマイナスとなりました。

6. 今後の展望

2026年12月期は、全社総取扱高が22.1%増の90億32百万円、売上高が26.4%増の32億44百万円と、引き続き堅調な成長を見込んでいます。営業利益は17.7%増の2億90百万円、経常利益は16.8%増の2億79百万円、親会社株主に帰属する当期純利益は9.6%増の2億34百万円と予想されています。 スペースシェア市場の拡大、利用用途の多様化、新規参入の可能性、そして同社のプロダクト進化やマーケティング活動の最適化が成長を牽引すると考えられます。一方で、競争環境の激化も想定されるため、継続的なサービス改善と差別化戦略が重要となります。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績: 開示情報からは、連結ベースでの業績のみが示されており、セグメント別の詳細な業績は不明です。
• 配当方針: 2024年12月期、2025年12月期ともに配当の実施はありません。2026年12月期も配当予想は0円となっています。
• 株主還元施策: 現時点では、配当以外の具体的な株主還元施策に関する情報は開示されていません。
• M&Aや大型投資: 2025年4月1日に株式会社クルトン、株式会社エミーナ、株式会社システリアの3社を新たに子会社化したことが、当期の業績に大きく貢献しました。今後のM&Aや大型投資については、成長戦略の一環として継続的に検討される可能性があります。
• 人員・組織変更: 新規子会社の連結により、人材、運営ノウハウ、事業基盤が強化されました。