1. 総評

株式会社ＪＭＤＣの2026年3月期第1四半期（2025年4月1日～2025年6月30日）の連結業績は、非常に良好です。売上収益が前年同期比32.5%増の10,725百万円、営業利益が48.8%増の1,552百万円と大幅に伸長し、EBITDAも37.5%増の2,267百万円を記録しました。主な変化点は、ヘルスビッグデータセグメントの急成長と、調剤薬局支援事業の非継続事業化による継続事業の純化です。財政状態も安定し、資産拡大を伴いつつ自己資本比率を維持しています。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント：
増収増益の主因はヘルスビッグデータセグメントの売上9,201百万円（+39.3%）、セグメント利益1,919百万円（+47.4%）によるもので、健康保険組合データ分析やPHRサービス「Pep Up」の拡大、取引先増加が寄与。遠隔医療セグメントは売上1,524百万円（+1.6%）、利益536百万円（+0.6%）と安定。非継続事業（調剤薬局支援）の除外により継続事業が明確化。特筆はEBITDAマージン21.1%（前期20.4%）への改善で、収益性向上を示す。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|-----------------| | 流動資産 | 54,821 | -1,048 | | 現金及び預金（現金及び現金同等物） | 35,634 | +3,458 | | 受取手形及び売掛金（営業債権及びその他の債権） | 14,368 | -5,697 | | 棚卸資産 | 443 | +84 | | その他（契約資産等） | 4,376 | +3,107 | | 固定資産 | 94,655 | +7,505 | | 有形固定資産 | 17,354 | +3,428 | | 無形固定資産（のれん・無形資産） | 67,825 | +3,620 | | 投資その他の資産 | 9,476 | +1,457 | | 資産合計 | 149,477 | +6,457 |

【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|-----------------| | 流動負債 | 21,400 | +895 | | 支払手形及び買掛金（営業債務及びその他の債務） | 8,708 | +964 | | 短期借入金（借入金） | 5,979 | +1,584 | | その他 | 6,713 | -1,653 | | 固定負債 | 49,585 | +5,546 | | 長期借入金 | 38,897 | +5,014 | | その他 | 10,688 | +532 | | 負債合計 | 70,986 | +6,441 |

【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-------------------------------|---------------|-----------------| | 株主資本（親会社所有者帰属持分） | 78,046 | +24 | | 資本金 | 25,140 | +6 | | 利益剰余金 | 24,646 | +12 | | その他の包括利益累計額 | 記載なし | - | | 純資産合計 | 78,491 | +16 | | 負債純資産合計 | 149,477 | +6,457 |

貸借対照表に対するコメント：
自己資本比率は52.2%（前期54.6%）と高水準を維持し、安全性が高い。流動比率（流動資産/流動負債）は2.56倍（前期2.72倍）と当座比率も良好で、短期流動性に問題なし。資産構成の特徴は非流動資産中心（のれん61,821百万円、有形固定資産17,354百万円）で、M&A等成長投資反映。主な変動は現金増加（+3,458百万円）と借入金増加（+6,597百万円）で、投資資金調達を示す。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント：
売上総利益率51.3%（前期55.2%）とやや低下も、営業利益率14.5%（前期12.9%）に改善し、各段階で収益性向上。売上高営業利益率14.5%、ROE（簡易算出、当期利益/平均純資産）約5.0%（年率化で高水準）と優秀。コスト構造は売上原価48.7%、SG&A37.0%で人件費・投資関連増が主。変動要因はセグメント成長と非継続事業除外。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

• 営業活動によるキャッシュフロー: +5,372百万円（前年 -7,910百万円の収入、前期比減少も黒字堅調。税引前利益・債権減少寄与）
• 投資活動によるキャッシュフロー: -5,138百万円（子会社取得4,530百万円、無形資産342百万円が主）
• 財務活動によるキャッシュフロー: +3,225百万円（長期借入5,500百万円、配当支払1,043百万円）
• フリーキャッシュフロー: +234百万円（営業CF - 投資CF）

6. 今後の展望

• 会社公表業績予想: 第2四半期累計売上23,000百万円（+24.0%）、営業利益4,000百万円（+26.8%）。通期売上50,500百万円（+21.0%）、営業利益11,500百万円（+31.9%）、親会社株主利益7,400百万円（+1.7%）、EPS113.20円を維持（第2四半期予想は初公表）。
• 中期経営計画・戦略: ヘルスビッグデータ活用拡大（Pep Up、健康経営アライアンス486社）、遠隔医療のAI「AI-RAD」強化・アジア展開。
• リスク要因: 下期偏重事業構造、為替・規制変動。
• 成長機会: データ利活用拡大、保険者・医療機関向けサービス強化。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績: ヘルスビッグデータ（売上9,201百万円+39.3%、利益率20.9%）、遠隔医療（売上1,524百万円+1.6%、利益率35.2%）。
• 配当方針: 2026年3月期予想なし（前期期末16円）。
• 株主還元施策: 記載なし（配当支払1,043百万円実施）。
• M&Aや大型投資: 子会社株式取得（投資CF4,530百万円）、ノアメディカル譲渡（非継続事業化）。
• 人員・組織変更: 記載なし。