1. 総評

株式会社ウィルズ、2025年12月期第2四半期（中間期、2025年1月1日～6月30日）。
当期は株主管理プラットフォーム事業の堅調なストック収入と新規顧客獲得により売上高が12.0%増の2,421百万円と好調に推移、利益も営業利益5.6%増の526百万円など全体的に増加し、業績は良好。自己資本比率も52.9%に向上し、財務基盤が強化された。
主な変化点は、売上高の大幅増に対し利益率がやや圧縮（人員増・賃上げによる固定費増）した点と、総資産の微減（現金減少）。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント：
増収の主要因は株主管理プラットフォーム事業（売上2,292百万円、前年同期比13.3%増）の「プレミアム優待倶楽部」（1,943百万円、18.4%増、契約社数103社）と「IR-navi」（178百万円、4.3%増、契約社数368社）のストック収入堅調および新規獲得。一方、広告事業（134百万円、8.3%減）は自社Web広告減（43.5%減）でセグメント損失3,454万円（前期3,718万円）。利益増は売上増を上回る原価効率化によるが、人員増・賃上げ（平均4%）で販管費増（691百万円、11.0%増）が利益率を圧縮。特筆は株主優待市場拡大環境下でのプラットフォーム強化。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |-------------------|---------------|-----------------| | 流動資産 | 3,156 | -5.3% | | 現金及び預金 | 2,523 | -12.5% | | 受取手形及び売掛金 | 579 | +53.1% | | 棚卸資産 | 15 | +122.3% | | その他 | 38 | -20.1% | | 固定資産 | 1,046 | +12.1% | | 有形固定資産 | 47 | -6.4% | | 無形固定資産 | 785 | +17.7% | | 投資その他の資産| 214 | -1.4% | | 資産合計 | 4,202 | -1.5% |

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |-------------------|---------------|-----------------| | 流動負債 | 1,946 | -7.4% | | 支払手形及び買掛金 | 629 | +52.0% | | 短期借入金 | 0 | -100.0% | | その他 | 1,317 | -9.3% | | 固定負債 | 19 | -21.2% | | 長期借入金 | 17 | -23.3% | | その他 | 2 | +0.2% | | 負債合計 | 1,966 | -7.5% |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------------------------|---------------|-----------| | 株主資本 | 2,223 | +4.4% | | 資本金 | 247 | 0.0% | | 利益剰余金 | 2,229 | +12.0% | | その他の包括利益累計額 | - | 記載なし | | 純資産合計 | 2,236 | +4.5% | | 負債純資産合計 | 4,202 | -1.5% |

貸借対照表に対するコメント：
自己資本比率52.9%（前期50.0%）と向上、自己資本2,223百万円（+4.4%）で財務安全性高い。流動比率162%（流動資産3,156/流動負債1,946）、当座比率129%（現金等中心）と流動性良好。資産構成は流動資産75%、無形固定資産（ソフトウエア等）が主力（19%）。主な変動は現金減少（-363百万円、CF影響）、売掛金・買掛金増加（事業拡大反映）、借入金全額返済で負債減。利益剰余金増が純資産押し上げ。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント：
売上総利益率50.3%（前期51.8%）と微減も営業利益率21.8%（前期23.0%）維持、ROE（年率換算約31%）高水準。販管費比率28.5%（前期28.8%）でコスト構造効率的だが、人件費増が圧縮要因。売上増>原価増で総利益拡大、営業外ほぼ横ばい。主変動はセグメント好調と固定費増の綱引き。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

• 営業活動によるキャッシュフロー: +400百万円（前期+340百万円、税引前利益・仕入債務増）
• 投資活動によるキャッシュフロー: -168百万円（前期+880百万円、無形固定資産取得）
• 財務活動によるキャッシュフロー: -595百万円（前期-99百万円、借入返済・自己株式取得・配当）
• フリーキャッシュフロー: +232百万円（営業+投資）

現金残高2,523百万円（前期末比-363百万円）。

6. 今後の展望

• 会社公表業績予想（通期、修正なし）: 売上高5,580百万円（+10.0%）、営業利益1,155百万円（+11.6%）、経常利益1,150百万円（+10.6%）、純利益750百万円（+11.9%）、EPS36.31円。
• 中期経営計画・戦略: 株主管理プラットフォーム（プレミアム優待倶楽部、IR-navi、WILLsVote、サステナビリティソリューション）強化、株主優待市場拡大・DX推進。
• リスク要因: 株主優待廃止動向、グロース市場基準引き上げ、賃金上昇継続。
• 成長機会: 個人投資家増加、新NISA、株主優待導入企業1,601社、機関投資家マーケティング需要。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績: 株主管理プラットフォーム（売上2,292百万円+13.3%、利益561百万円+4.8%）、広告事業（売上134百万円-8.3%、損失35百万円改善）。
• 配当方針: 安定配当維持、2025年通期13.00円（前期11.00円、中間6.50円）。
• 株主還元施策: 自己株式取得（当期147百万円）、総還元性向高水準。
• M&Aや大型投資: 記載なし（無形固定資産投資継続）。
• 人員・組織変更: 営業・開発体制強化、人員増・賃上げ4%。会計方針変更あり（基準改正）。