1. 総評

株式会社パワーソリューションズは、2025年12月期において、売上高8,099百万円（前期比20.0%増）、営業利益713百万円（前期比35.0%増）と、力強い成長を遂げました。DX推進・DXコンサルティングサービス、RPA関連サービス、インフラエンジニアリングサービスといった主要事業が、子会社の業績寄与や市場の旺盛な需要に支えられ、堅調に推移しました。財務面では、自己資本比率が54.6%と安定しており、投資活動による支出は増加したものの、営業活動によるキャッシュフローは大幅な黒字に転換し、キャッシュ創出力の改善が見られます。2026年12月期は増収減益予想ですが、M&A等による事業拡大戦略を掲げており、今後の成長に期待が持てます。

2. 業績結果

科目	2025年12月期 (百万円)	2024年12月期 (百万円)	前期比 (%)
売上高（営業収益）	8,099	6,748	+20.0%
EBITDA	829	620	+33.8%
営業利益	713	528	+35.0%
経常利益	703	509	+38.0%
親会社株主に帰属する当期純利益	388	327	+18.5%
1株当たり当期純利益（円）	127.50	112.97	+12.9%
配当金（円）	25.00	64.00	-60.9%

業績結果に対するコメント： 2025年12月期は、売上高、EBITDA、営業利益、経常利益、当期純利益の全てにおいて前期比で大幅な増加を達成しました。特に売上高は20.0%増、営業利益は35.0%増と、力強い成長を示しました。これは、子会社である株式会社イノベーティブ・ソリューションズの業績が当期から通年寄与したこと、RPA関連サービスにおける旺盛な需要と単価向上、株式会社エグゼクションのインフラエンジニアリング事業における特需案件の獲得などが複合的に寄与した結果と考えられます。1株当たり当期純利益も増加しており、株主価値の向上に貢献しています。一方で、配当金は前期比で減少しましたが、これは株式分割の影響や今後の投資計画等を考慮した結果と推測されます。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------|---------------|--------| | 流動資産 | 4,458,990 | +348,596 | | 現金及び預金 | 2,056,363 | +524,457 | | 受取手形及び売掛金 | 1,524,562 | +15,535 | | 棚卸資産 | 26,421 | +1,321 | | その他 | 851,644 | -275,691 | | 固定資産 | 2,078,611 | +473,210 | | 有形固定資産 | 62,149 | +20,590 | | 無形固定資産 | 392,386 | -6,933 | | 投資その他の資産 | 1,624,075 | +459,553 | | 資産合計 | 6,537,602 | +821,808 |

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------|---------------|--------| | 流動負債 | 2,194,951 | +332,454 | | 支払手形及び買掛金 | 299,091 | +67,397 | | 短期借入金 | 230,780 | +24,687 | | その他 | 1,665,080 | +240,370 | | 固定負債 | 540,306 | -6,333 | | 長期借入金 | 341,955 | -116,858 | | その他 | 198,351 | +110,525 | | 負債合計 | 2,735,258 | +326,121 |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------|---------------|--------| | 株主資本 | 3,563,019 | +391,301 | | 資本金 | 507,768 | +37,092 | | 利益剰余金 | 2,572,100 | +317,117 | | その他の包括利益累計額 | 6,184 | +3,084 | | 純資産合計 | 3,802,344 | +495,685 | | 負債純資産合計 | 6,537,602 | +821,808 |

貸借対照表に対するコメント： 当期末の自己資本比率は54.6%であり、前期の55.5%から微減しましたが、依然として健全な水準を維持しています。流動資産は現金及び預金の増加が大きく寄与し、全体として増加しました。固定資産も敷金及び保証金の増加などにより増加しています。負債面では、流動負債が増加しましたが、固定負債は長期借入金の返済等により微減しました。純資産は、利益剰余金の増加により大幅に増加し、財務基盤の強化に繋がっています。流動比率や当座比率などの安全性指標は開示されていませんが、自己資本比率の高さから、短期的な支払い能力に問題はないと考えられます。

4. 損益計算書

科目	金額（百万円）	前期比	売上高比率
売上高（営業収益）	8,099	6,748	100.0%
売上原価	5,321	4,495	65.7%
売上総利益	2,778	2,252	34.3%
販売費及び一般管理費	2,065	1,724	25.5%
営業利益	713	528	8.8%
営業外収益	19	14	0.2%
営業外費用	29	33	0.4%
経常利益	703	509	8.7%
特別利益	0.4	0	0.0%
特別損失	23	0	0.3%
税引前当期純利益	679	509	8.4%
法人税等	291	182	3.6%
当期純利益	388	327	4.8%

損益計算書に対するコメント： 売上高は前期比20.0%増と大幅に増加しました。売上原価も増加しましたが、売上総利益率は34.3%と前期の33.4%から改善しました。販売費及び一般管理費も増加しましたが、売上高の伸びに比べて抑制されており、営業利益率は8.8%と前期の7.8%から改善しました。経常利益も同様に増加し、経常利益率は8.7%と前期の7.5%から向上しました。当期純利益も18.5%増となりました。売上高営業利益率、ROEなどの収益性指標は開示されていませんが、各利益段階での改善が見られ、収益性が向上していることが伺えます。コスト構造としては、売上原価の比率がやや高いものの、販売費及び一般管理費の効率的な運用がなされていると考えられます。

5. キャッシュフロー

• 営業活動によるキャッシュフロー: 1,080,761千円（前年同期は△115,800千円の支出）
• 投資活動によるキャッシュフロー: △289,596千円（前年同期は61,872千円の収入）
• 財務活動によるキャッシュフロー: △266,707千円（前年同期は△252,540千円の支出）
• フリーキャッシュフロー: 営業活動によるキャッシュフロー - 投資活動によるキャッシュフロー = 1,080,761 - 289,596 = 791,165千円

キャッシュフローに対するコメント： 営業活動によるキャッシュフローは、前期の支出から大幅な収入へと転換し、1,080,761千円の黒字となりました。これは、税金等調整前当期純利益の計上が主な要因であり、本業でのキャッシュ創出力が大きく改善したことを示しています。投資活動によるキャッシュフローは、敷金及び保証金の差入などにより支出超過となりました。財務活動によるキャッシュフローは、長期借入金の返済などにより支出超過が継続しています。フリーキャッシュフローは791,165千円とプラスであり、企業活動に必要な投資を行った上で、さらにキャッシュを生み出せる状態にあることを示唆しています。

6. 今後の展望

2026年12月期は、売上高10,000百万円（前期比23.5％増）を見込んでおり、増収は継続する見込みです。しかし、EBITDA、営業利益、経常利益、当期純利益はいずれも減益予想となっています。これは、世界的な情勢不安、円安、資源価格高騰などの不透明な経済状況を踏まえた慎重な見通しであると考えられます。 同社は、強みである取引継続率とプライム案件比率の高さを活かし、既存事業の成長を図るとともに、M&AによるSaaSソリューションやローコードプラットフォーム提供といった新たなビジネスモデルの確立を目指しています。また、グループシナジーを活かした事業拡大も図る方針です。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績: ビジネス・テクノロジー・ソリューション事業の単一セグメントのため、セグメント情報の記載は省略されています。
• 配当方針: 2025年12月期は1株当たり25.00円の配当を実施しました。2026年12月期は1株当たり26.00円の配当を予想しています。
• 株主還元施策: 配当金の実施に加え、株式分割も実施しており、株主への還元を意識した経営を行っていると考えられます。
• M&Aや大型投資: 2025年5月に持分法適用関連会社となった株式会社キャッツ、2025年11月に子会社化した株式会社八興システムズおよび株式会社ウィズ・テックなど、積極的なM&A戦略を展開しています。
• 人員・組織変更: 2025年5月、11月に子会社化を行ったことは、事業拡大に向けた組織体制の強化と捉えられます。