1. 総評

• 会社名: 株式会社Ｍマート
• 決算期間: 2025年2月1日～2025年10月31日（第3四半期累計）
• 総合評価：AI需要の追い風を捉え、売上高・利益ともに二桁成長を達成。営業利益率が7.6ポイント改善するなど、収益構造の高度化が顕著。流動資産が13%増加するなど財務基盤も強化。
• 主な変化点：
• 営業利益率45.8%（前期比+7.6ポイント）
• 買い手会員数236,441社（同+4.0%）
• 総資産30.0億円（前年度末比+12.6%増）

2. 業績結果

業績結果に対するコメント： - 増減要因： - 収益拡大：AI出品支援ツール導入による取引活性化、冬商戦イベント効果 - 費用削減：採用関連費の減少（営業費用-6.8%） - 事業セグメント：eマーケットプレイス単一事業で「Ｍマート」市場が6.7%成長 - 特記事項：営業利益率45.8%と高収益構造を維持

3. 貸借対照表（単位：百万円）

【資産の部】 | 科目 | 金額 | 前期比増減 | |------|------|------------| | 流動資産 | 2,916.3 | +12.8% | | 現金及び預金 | 2,418.6 | +8.8% | | 営業未収入金 | 424.7 | +37.0% | | その他流動資産 | 72.9 | +54.6% | | 固定資産 | 80.7 | +4.6% | | 有形固定資産 | 12.7 | +58.0% | | 無形固定資産 | 2.4 | -31.9% | | 資産合計 | 2,996.9 | +12.6% |

【負債の部】 | 科目 | 金額 | 前期比増減 | |------|------|------------| | 流動負債 | 982.7 | +16.0% | | 営業未払金 | 424.7 | +37.0% | | 預り金 | 320.2 | +15.1% | | 負債合計 | 982.7 | +16.0% |

【純資産の部】 | 科目 | 金額 | 前期比増減 | |------|------|------------| | 資本金 | 318.6 | 0% | | 利益剰余金 | 1,435.3 | +16.2% | | 純資産合計 | 2,014.2 | +11.1% | | 負債純資産合計 | 2,996.9 | +12.6% |

貸借対照表に対するコメント： - 自己資本比率67.2%（前期比1.0ポイント減も依然高水準） - 流動比率296.7倍（2,916.3/982.7）で極めて高い支払能力 - 現金預金が総資産の80.7%を占める堅実な資産構成 - 営業未収入金の37%増が売上拡大を反映

4. 損益計算書（単位：百万円）

損益計算書に対するコメント： - ROE（年率換算）: 20.1%（前期16.5%から改善） - 売上高原価率0%（プラットフォーム事業特性） - 営業費用の内訳：主に人件費削減（採用関連費減少） - 寄付金（営業外費用）1.3百万円（新宿区への米寄付）

5. キャッシュフロー

• 記載なし（四半期CF計算書未作成）
• 減価償却費：3.8百万円（前期比+38.8%）

6. 今後の展望

• 業績予想（2026年1月期通期）：
• 売上高14.4億円（+11.5%）
• 営業利益6.1億円（+17.7%）
• EPS81.60円銭
• 成長戦略：
• AIエージェント（オペレーション/ドリブン）の本格稼働
• オプション販売自動化による未開拓顧客の獲得
• リスク要因：
• 輸入食材価格高騰
• 競合低価格チェーンとの価格競争

7. その他の重要事項

• 配当方針：年間配当予想25.00円銭（前期21.00円銭から19%増）
• 技術投資：対話型AI（ChatGPT）活用した出品支援ツール稼働
• 事業展開：企業向け大量仕入れマッチングサービス拡充
• 株式状況：自己株436株（発行済株式数4,890,800株）