1. 総評

• 会社名: 株式会社ＣＥホールディングス
• 決算期間: 2026年9月期第1四半期（2025年10月1日～12月31日）
• 総合評価: 政府の医療DX推進政策を背景に、電子カルテシステムの大型案件更新が収益を牽引。売上高・営業利益・当期純利益が四半期史上最高を記録し、成長性が顕著に表れた。
• 主な変化点:
• 売上高が前年同期比33.2%増と急成長
• 営業利益率が12.9%→13.0%に改善
• 自己資本比率が前期末65.2%→63.3%と微減（利益剰余金の配当影響）

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2. 業績結果

科目	2026年9月期第1四半期	前年同期	増減率
売上高	5,057百万円	3,797百万円	+33.2%
営業利益	655百万円	390百万円	+68.0%
経常利益	667百万円	396百万円	+68.4%
当期純利益	376百万円	200百万円	+87.3%
EPS（1株当たり利益）	22.60円	13.28円	+70.2%
配当金（当期予想）	24円（年間）	52円（前期実績）	△53.8%

業績コメント:
- 増加要因: 電子カルテシステムの大型案件更新が売上増（ヘルスケア事業売上+34.3%）と利益率改善を主導。
- 事業別動向:
- ヘルスケアソリューション（収益の98%）：電子カルテ「ＭＩ・ＲＡ・Ｉｓ Ｖ」が成長の核
- マーケティングソリューション：売上横ばい（1.2億円）
- 懸念点: 受注高が前年比-10.9%、受注残高-29.7%と新規受注鈍化。

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3. 貸借対照表（単位: 百万円）

【資産の部】

科目	金額	前期比
流動資産	8,495	△6.4%
現金及び預金	5,267	+11.3%
受取手形・売掛金	2,734	△23.2%
棚卸資産	312	△5.9%
固定資産	3,852	+4.9%
有形固定資産	1,678	△1.1%
投資その他資産	1,191	+25.0%
資産合計	12,346	△3.1%

【負債の部】

科目	金額	前期比
流動負債	3,096	+8.4%
買掛金	1,597	+36.3%
短期借入金	571	横ばい
固定負債	941	△10.3%
長期借入金	778	△12.0%
負債合計	4,037	+3.4%

【純資産の部】

科目	金額	前期比
資本金	1,725	横ばい
利益剰余金	4,509	△9.8%
自己資本比率	63.3%	△1.9pt

貸借対照表コメント:
- 安全性: 流動比率274%（前期318%）、当座比率183%と高水準だが低下傾向。
- 特徴: 現金5.3億円（総資産の43%）を保有する堅実な財務体質。
- 変動要因: 剰余金配当（8.7億円）により利益剰余金が減少。

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4. 損益計算書（単位: 百万円）

科目	金額	前年比	売上高比率
売上高	5,057	+33.2%	100.0%
売上原価	3,913	+35.7%	77.4%
売上総利益	1,144	+25.2%	22.6%
販管費	488	△6.7%	9.7%
営業利益	655	+68.0%	13.0%
営業外収益	15	+47.8%	0.3%
経常利益	667	+68.4%	13.2%
当期純利益	376	+87.3%	7.4%

損益計算書コメント:
- 収益性: 売上高営業利益率13.0%（前年同期10.3%）と改善。ROEは年率換算で19.3%と高水準。
- 効率化: 販管費が前年比6.7%減とコスト抑制が寄与。
- 懸念: 売上原価比率77.4%（前年75.9%）で粗利益率圧迫。

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5. キャッシュフロー

記載なし（四半期連結キャッシュフロー計算書非開示）

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6. 今後の展望

• 業績予想: 第2四半期累計売上92億円（前年同期比±0%）、通期150億円（△5.3%）を維持。
• 成長戦略:
• 医療DX政策を活用した電子カルテシステムの普及拡大
• AIサービスによる医療現場の効率化支援
• 次世代電子カルテの開発推進
• リスク: 米国通商政策の影響、診療報酬改定の不確実性。

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7. その他の重要事項

• 配当方針: 2026年9月期予想配当24円（前期実績52円）。特別配当削減により減少。
• 事業戦略: 電子カルテの「時間軸・空間軸拡大」で来院前後のサービス領域を拡張。
• 研究開発: 医療安全・業務効率化に特化した次世代システムを開発中。

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分析責任者: 財務アナリスト
免責事項: 本レポートは開示情報に基づく分析であり、投資判断の唯一の根拠としては利用されません。