2025年３月期 決算短信〔日本基準〕（連結）
株式会社Ｅストアー (4304)
決算評価: 悪い主要業績指標
AI財務分析レポート
1. 総評
株式会社Ｅストアー（2025年3月期、連結、2024年4月1日～2025年3月31日）は、連結子会社（株式会社SHIFFON、株式会社WCA）の売却影響で売上高が10.7%減の11,221百万円、営業利益31.3%減の746百万円と減収減益となったが、特別利益（関係会社株式売却益305百万円等）を計上し親会社株主に帰属する当期純利益は2.3%増の473百万円を確保。総資産は大幅減の7,544百万円、自己資本比率は45.4%に改善。キャッシュは投資活動黒字により増加したが、上場廃止予定で今後の開示は限定的。
2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） |
|---|---|---|
| 売上高（営業収益） | 11,221 | △10.7 |
| 営業利益 | 746 | △31.3 |
| 経常利益 | 502 | △61.9 |
| 当期純利益（親会社株主帰属） | 473 | 2.3 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 89.91円 | - |
| 配当金 | 0.00円 | - |
業績結果に対するコメント： - 増減要因: 子会社売却（SHIFFON等連結除外）で売上・EBITDAが大幅減。EC事業は売上5,601百万円（△8.7%）も先行投資コスト控除前EBITDA1,288百万円（+1.9%）と利益率改善。HOI事業は売上5,633百万円（△12.6%）、EBITDA172百万円（△70.1%）と低迷。特別利益307百万円（主に株式売却益）が純利益を押し上げ。 - 主要収益源: EC事業（全体売上の約50%）が安定、HOI事業（M&A中心）が子会社売却で打撃。 - 特筆事項: 持分法投資損失69百万円計上。個別ベースでは売上2,764百万円（△1.1%）、純利益299百万円（+68.8%）と関係会社株式売却益で好転。
3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】（単位: 百万円、前期比は総額ベースで記載。詳細項目は千円表から集計・四捨五入）
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） |
|---|---|---|
| 流動資産 | 5,916 | △35.2 |
| 現金及び預金 | 4,643 | +8.0 |
| 受取手形及び売掛金 | 783 | △63.8 |
| 棚卸資産 | 2 | - |
| その他（契約資産、前払等、暗号資産等） | 488 | - |
| 固定資産 | 1,628 | △56.2 |
| 有形固定資産 | 214 | +15.5 |
| 無形固定資産 | 370 | △85.0 |
| 投資その他の資産 | 1,044 | △1.7 |
| 資産合計 | 7,544 | △41.2 |
【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | |-----------------------|---------------|-------------| | 流動負債 | 3,413 | △46.5 | | 支払手形及び買掛金 | 366 | △61.0 | | 短期借入金 | 300 | △75.7 | | その他（未払金、前受金、預り金等）| 2,747 | - | | 固定負債 | 536 | △80.8 | | 長期借入金 | 432 | △83.9 | | その他（繰延税金負債等）| 104 | - | | 負債合計 | 3,950 | △56.9 |
【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | |-----------------------------|---------------|-------------| | 株主資本 | 3,369 | +6.1 | | 資本金 | 1,023 | 0.0 | | 利益剰余金 | 2,970 | +7.0 | | その他の包括利益累計額 | 55 | +33.8 | | 純資産合計 | 3,594 | △1.9 | | 負債純資産合計 | 7,544 | △41.2 |
貸借対照表に対するコメント： - 自己資本比率: 45.4%（前期25.0%）と大幅改善。子会社売却で資産・負債が連動減少、非支配株主持分279百万円減。 - 流動比率: 約1.73倍（流動資産/流動負債）と安全性向上。当座比率も現金豊富で良好。 - 資産・負債構成特徴: 無形固定資産（のれん等）が85%減で固定資産圧縮。預り金2,097百万円が流動負債の主。 - 主な変動点: 子会社除外で総資産5,297百万円減、借入金大幅返済（長期2,686→432百万円）。
4. 損益計算書
（単位: 百万円。売上高比率は売上高11,221百万円基準、四捨五入）
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） |
|---|---|---|---|
| 売上高（営業収益） | 11,221 | △10.7 | 100.0 |
| 売上原価 | 5,801 | △18.0 | 51.7 |
| 売上総利益 | 5,421 | △1.4 | 48.3 |
| 販売費及び一般管理費 | 4,675 | +6.0 | 41.7 |
| 営業利益 | 746 | △31.3 | 6.7 |
| 営業外収益 | 49 | △84.7 | 0.4 |
| 営業外費用 | 294 | +229.9 | 2.6 |
| 経常利益 | 502 | △61.9 | 4.5 |
| 特別利益 | 307 | - | 2.7 |
| 特別損失 | 123 | △61.5 | 1.1 |
| 税引前当期純利益 | 687 | △31.2 | 6.1 |
| 法人税等 | 199 | △53.6 | 1.8 |
| 当期純利益 | 487 | △14.3 | 4.3 |
損益計算書に対するコメント： - 収益性分析: 営業利益率6.7%（前期8.6%）低下も、売上総利益率48.3%（同43.8%）改善。経常利益率4.5%、当期純利益率4.3%。ROE14.3%（前期15.4%）微減。 - コスト構造: 販売管理費比率41.7%と高止まり、営業外費用増（手数料・利息等）。 - 主な変動要因: 子会社売却で売上原価減、特別利益が純利益支え。本社移転費用84百万円計上。
5. キャッシュフロー（記載あり）
- 営業活動によるキャッシュフロー: 136百万円（前期△115百万円）
- 投資活動によるキャッシュフロー: 2,264百万円（前期△561百万円、主に子会社株式売却2,487百万円）
- 財務活動によるキャッシュフロー: △2,054百万円（前期△226百万円、主に借入返済2,647百万円・配当279百万円）
- フリーキャッシュフロー: 2,400百万円（営業+投資）
現金及び現金同等物期末残高: 4,641百万円（前期4,296百万円）。
6. 今後の展望
- 業績予想: 記載なし（2025年6月20日上場廃止予定、株式会社JGによるTOB実施済み）。
- 中期計画・戦略: 記載なし（上場廃止により非公開化）。
- リスク要因: 上場廃止後の情報開示減少、継続企業前提注記あり。
- 成長機会: EC事業の中小型案件好調継続可能性も、HOI事業のM&Aシフト中断懸念。
7. その他の重要事項
- セグメント別業績: EC事業（売上5,601百万円△8.7%、営業利益833百万円+15.3%）、HOI事業（売上5,633百万円△12.6%、営業利益△93百万円）。
- 配当方針: 2025年3月期無配（前期期末53円）。株主優待廃止。
- 株主還元施策: なし（上場廃止）。
- M&Aや大型投資: 子会社SHIFFON・WCA売却（連結除外）。新規M&Aなし。
- 人員・組織変更: 記載なし。発行済株式6,131,780株（変動なし）。