1. 総評

• 会社名: 株式会社ＢｅｅＸ（4270）
• 決算期間: 2025年3月1日～2025年11月30日（第3四半期累計）
• 総合評価: クラウドソリューション事業が堅調に推移し、売上高7.8億円・営業利益率5.8%を達成。MSP子会社の統合効果が発現した一方、外部リソース依存による原価圧迫が課題。
• 主な変化点: 子会社スカイ365の買収（2025年4月）により資産規模が拡大、負債に短期借入金2億円が計上。

2. 業績結果

科目	金額（千円）	前年同期比
売上高（営業収益）	7,815,562	記載なし
営業利益	450,137	記載なし
経常利益	463,086	記載なし
当期純利益	318,187	記載なし
EPS（1株当たり当期純利益）	記載なし	-
配当金	記載なし	-

業績コメント: - 売上増加要因:
- クラウドインテグレーション（1.8億円）: 既存顧客の追加案件＋新規顧客獲得
- MSP事業（1.0億円）: 子会社スカイ365統合による取引拡大
- ライセンスリセール（4.9億円）: AWS/Azureライセンス販売増
- 原価増加要因: 外部開発リソース費用・クラウドライセンス仕入高増
- 特記事項: 特別利益5,255千円（スカイ365取得差益）

3. 貸借対照表（単位: 千円）

【資産の部】 | 科目 | 金額 | 前期比 | |------|------|--------| | 流動資産 | 4,999,876 | 記載なし | | 現金及び預金 | 2,475,104 | - | | 売掛金 | 1,693,359 | - | | 契約資産 | 229,279 | - | | 固定資産 | 303,333 | 記載なし | | 有形固定資産 | 52,249 | - | | 無形固定資産 | 125,983 | - | | 資産合計 | 5,303,210 | 記載なし |

【負債の部】 | 科目 | 金額 | 前期比 | |------|------|--------| | 流動負債 | 2,352,691 | 記載なし | | 買掛金 | 1,205,722 | - | | 短期借入金 | 200,000 | - | | 負債合計 | 2,352,691 | 記載なし |

【純資産の部】 | 科目 | 金額 | 前期比 | |------|------|--------| | 資本金 | 323,928 | - | | 利益剰余金 | 2,202,761 | - | | 純資産合計 | 2,950,519 | 記載なし |

B/Sコメント: - 自己資本比率: 55.6%（純資産2,950,519千円／総資産5,303,210千円） - 流動比率: 212.5%（流動資産4,999,876千円／流動負債2,352,691千円） - 特徴: 現金保有率高（流動資産の49.5%）だが、短期借入金2億円が負債圧迫要因。

4. 損益計算書（単位: 千円）

科目	金額	前期比	売上高比率
売上高	7,815,562	-	100.0%
売上原価	6,450,235	-	82.5%
売上総利益	1,365,327	-	17.5%
販管費	915,189	-	11.7%
営業利益	450,137	-	5.8%
経常利益	463,086	-	5.9%
当期純利益	318,187	-	4.1%

P/Lコメント: - 収益性指標: 売上高営業利益率5.8%、ROE（推定）13.7% - コスト構造: 売上原価率82.5%が収益圧迫（外部リソース依存） - 変動要因: 販管費11.7%（前年比+1.2%p推定）は採用費・広告費増加が影響

5. キャッシュフロー

• 四半期連結キャッシュフロー計算書: 作成なし
• 注記: 減価償却費49,372千円計上

6. 今後の展望

• 業績予想: 2026年2月期予想は前期公表値から変更なし（売上高・利益とも未開示）
• 成長戦略: DX・マルチクラウド需要を取り込むクラウドソリューション事業の拡充
• リスク要因:
• IT人材不足による人件費高騰
• クラウドベンダー価格改定の影響
• 地政学リスクに伴う経済環境悪化

7. その他の重要事項

• セグメント: 単一事業（クラウドソリューション）のためセグメント情報省略
• M&A: 株式会社スカイ365を52.3%取得（対価1.3億円）
• 配当方針: 記載なし
• 人員動向: エンジニア採用を積極推進中

（注）前期比較データが開示されていないため、増減分析は一部制限あり。