1. 総評

アジアクエスト株式会社の2025年12月期（2025年1月1日～2025年12月31日）連結業績は、売上高が前期比21.1%増と大きく伸長しましたが、営業利益、経常利益、親会社株主に帰属する当期純利益はいずれも前期比で減少しました。これは、デジタル人材確保のための採用費やオフィス拡張に伴う費用増加、および下半期の稼働率低下が主な要因です。貸借対照表では、売上拡大に伴う売掛金及び契約資産の増加が見られます。キャッシュフローは、営業活動によるキャッシュフローが大幅に減少し、投資活動および財務活動によるキャッシュフローも支出となりました。2026年12月期は、DX/AIX需要の堅調な見通しに基づき、売上・利益ともに大幅な増加を見込んでいます。

2. 業績結果

以下の数値は、決算短信より抜粋し、前年同期比を併記しています。

科目	2025年12月期 (百万円)	前期比 (%)	2024年12月期 (百万円)	前期比 (%)
売上高（営業収益）	4,920	+21.1	4,061	+29.4
営業利益	439	△4.2	458	+47.8
経常利益	447	△4.2	467	+51.6
親会社株主に帰属する当期純利益	290	△1.5	295	+48.5
1株当たり当期純利益（円）	197.43	-	201.01	-
配当金（円）	記載なし	-	記載なし	-

業績結果に対するコメント： 売上高は、DX/AIX需要の拡大を背景に、前期比21.1%増と堅調に伸長しました。しかし、営業利益、経常利益、当期純利益は前期比で減少しました。これは、デジタル人材確保のための採用活動強化やオフィス拡張に伴う労務費・人件費・家賃等の増加、および下半期の稼働率低下が主な要因として挙げられています。特に、AI専門部署への人員シフトに伴う案件稼働人員数の減少や、大口案件終了に伴うリソース入替のスムーズな進捗が課題となったようです。利益率も前期と比較して低下しており、収益性の悪化が見られます。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | 前期比 (%) | |----------------------|---------------|-----------------|------------| | 流動資産 | 2,429,017 | +210,494 | +10.4 | | 現金及び預金 | 1,462,028 | △58,762 | △3.9 | | 受取手形及び売掛金 | 844,010 | +229,237 | +37.3 | | 棚卸資産 | 1,467 | △1,073 | △42.3 | | その他 | 121,510 | +41,345 | +51.6 | | 固定資産 | 498,473 | △47,527 | △8.7 | | 有形固定資産 | 290,113 | +2,042 | +0.7 | | 無形固定資産 | 1,150 | △1,041 | △47.5 | | 投資その他の資産 | 207,209 | △48,529 | △19.0 | | 資産合計 | 2,927,490 | +162,967 | +5.9 |

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | 前期比 (%) | |----------------------|---------------|-----------------|------------| | 流動負債 | 838,794 | △91,783 | △9.7 | | 支払手形及び買掛金 | 61,828 | △5,282 | △7.9 | | 短期借入金 | 記載なし | 記載なし | 記載なし | | その他 | 233,736 | +38,179 | +19.5 | | 固定負債 | 120,783 | △24,311 | △16.7 | | 長期借入金 | 103,162 | △31,413 | △23.3 | | その他 | 記載なし | 記載なし | 記載なし | | 負債合計 | 959,578 | △116,094 | △10.8 |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | 前期比 (%) | |----------------------|---------------|-----------------|------------| | 株主資本 | 1,985,049 | +294,954 | +17.4 | | 資本金 | 414,358 | +2,000 | +0.5 | | 利益剰余金 | 1,204,699 | +290,954 | +31.8 | | その他の包括利益累計額 | △17,651 | △16,408 | △92.4 | | 純資産合計 | 1,967,912 | +279,061 | +16.5 | | 負債純資産合計 | 2,927,490 | +162,967 | +5.9 |

貸借対照表に対するコメント： 自己資本比率は67.2%と、前期の61.1%から上昇しており、財務の健全性は向上しています。流動資産は売上拡大に伴う売掛金及び契約資産の増加により増加しましたが、現金及び預金は減少しました。固定資産は、旧本社オフィスの退去に伴う敷金返還等により減少しています。負債合計は減少しましたが、これは主に法人税等の支払いによる未払法人税等の減少や、借入金の返済進捗によるものです。純資産は、当期純利益の計上により利益剰余金が増加したことで大幅に増加しました。

4. 損益計算書

科目	金額（百万円）	前期比（百万円）	前期比 (%)	売上高比率 (%)
売上高（営業収益）	4,920,288	+858,860	+21.1	100.0%
売上原価	2,519,456	+410,000	+19.4	51.2%
売上総利益	2,400,832	+448,860	+23.0	48.8%
販売費及び一般管理費	1,961,420	+468,367	+31.4	39.9%
営業利益	439,411	△19,371	△4.2	8.9%
営業外収益	11,073	△226	△2.0	0.2%
営業外費用	2,945	+228	+8.5	0.1%
経常利益	447,539	△19,825	△4.2	9.1%
特別損失	-	△6,758	-	0.0%
税引前当期純利益	447,539	△13,067	△2.8	9.1%
法人税等	156,585	△8,624	△5.2	3.2%
当期純利益	290,954	△4,443	△1.5	5.9%

損益計算書に対するコメント： 売上総利益率は48.8%と、前期の48.1%から微増しており、売上原価の増加率が売上高の増加率を下回ったことが要因です。しかし、販売費及び一般管理費が売上高の増加率を上回る31.4%増となったため、営業利益は減少し、営業利益率は8.9%と前期の11.3%から低下しました。これは、前述の採用費やオフィス拡張に伴う費用増加が大きく影響しています。経常利益も同様に減少し、経常利益率は9.1%となりました。当期純利益も微減となりました。ROE（自己資本利益率）は、前期の19.1%から15.9%へと低下しています。

5. キャッシュフロー

科目	2025年12月期 (百万円)	前期比 (百万円)
営業活動によるキャッシュフロー	72	△448,775
投資活動によるキャッシュフロー	△85	+287,842
財務活動によるキャッシュフロー	△44	+104,495
現金及び現金同等物期末残高	1,462	△58
フリーキャッシュフロー (営業CF - 投資CF)	157	△736,617

キャッシュフローに対するコメント： 営業活動によるキャッシュフローは、前期の521百万円から大幅に減少し、72百万円となりました。これは、税金等調整前当期純利益は確保できたものの、売上債権の増加額が大きかったことが主な要因です。投資活動によるキャッシュフローは、前期の373百万円の支出から85百万円の支出へと減少しました。これは、事業拡大に伴う設備投資はあったものの、前期に比べて規模が縮小したことを示唆しています。財務活動によるキャッシュフローも、借入金の返済等により支出となりました。フリーキャッシュフローも大幅に減少しており、キャッシュ創出力の低下が見られます。

6. 今後の展望

会社は、AIやIoT、クラウド等の最先端デジタル技術を活用したDX/AIX需要は今後も堅調に推移すると予測しています。成長を続けるためにはエンジニアの確保が重要であり、オフィス移転等によるブランド力・社内コミュニケーション強化、採用競争力の向上、育成への注力を行う方針です。また、AI活用やクロスボーダー取引によるグループリソース最適化による生産性向上、生成AIやAIエージェント等への対応技術分野拡大、コンサルティング領域への拡大を図り、企画から開発・運営までワンストップで実現できる体制を強化します。新規顧客開拓のための営業体制強化やパートナー企業との連携強化も推進し、新たなビジネスチャンスを創出するとしています。 2026年12月期の連結業績予想は、売上高6,252百万円（前年同期比27.1%増）、営業利益543百万円（前年同期比23.6％増）、経常利益535百万円（前年同期比19.7％増）、親会社株主に帰属する当期純利益317百万円（前年同期比 9.1％増）と、大幅な成長を見込んでいます。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績: 当社グループはデジタルトランスフォーメーション事業の単一セグメントであるため、セグメント別の記載は省略されています。
• 配当方針: 2024年12月期、2025年12月期ともに配当は実施されていません。2026年12月期も配当予想は0円です。
• 株主還元施策: 開示情報からは、積極的な株主還元施策は見られません。
• M&Aや大型投資: 開示情報からは、特筆すべきM&Aや大型投資に関する情報は確認できません。
• 人員・組織変更: 採用活動の強化やオフィス移転等によるブランド力・社内コミュニケーション強化、AI専門部署への人員シフトなどが言及されています。