決算
2026-01-15T15:30
2025年11月期 決算短信〔日本基準〕(連結)
株式会社フロンティア (4250)
決算評価: 非常に良い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
- **会社名**: 株式会社フロンティア
- **決算期間**: 2024年12月1日～2025年11月30日
- 当期はPB販売事業の構造改革が奏功し、売上高3.2%増の下で営業利益425%増という驚異的な利益改善を達成。自動車市場の回復とインバウンド需要拡大を的確に捉えた戦略が効果を発揮した。
- 財務体質は著しく改善され、自己資本比率が10.2ポイント上昇し56.4%に達した。
- 主な変化点：営業利益率が1.4%→7.3%に急拡大、負債総額が178億円→136億円に圧縮。
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### 2. 業績結果
| 科目 | 2025年11月期（百万円） | 2024年11月期（百万円） | 前期比増減率 |
|------|----------------------|----------------------|-------------|
| 売上高 | 1,686 | 1,635 | +3.2% |
| 営業利益 | 124 | 23 | +425.0% |
| 経常利益 | 119 | 29 | +301.0% |
| 当期純利益 | 82 | 27 | +200.4% |
| EPS（円） | 59.00 | 19.64 | +200.4% |
| 配当金（円） | 35.00 | 10.00 | +250.0% |
**業績結果に対するコメント**：
- **増減要因**：PB事業で実施した販売価格改定・輸入コスト削減が原価率改善（売上高総利益率37.7%→42.8%）に寄与。
- **事業セグメント**：
- PB販売事業：売上高1,460百万円（+15.8%）、セグメント利益239百万円（+88.9%）
- OEM/ODM事業：売上高227百万円（-39.4%）、セグメント利益17百万円（-33.0%）
- **特記事項**：2025年12月に1:2の株式分割を実施（EPS計算は分割を前提に調整）。
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### 3. 貸借対照表（単位：百万円）
#### 【資産の部】
| 科目 | 2025年11月期 | 前期比増減 |
|------|-------------|-----------|
| **流動資産** | 866 | △5.3% |
| 現金及び預金 | 395 | △5.7% |
| 売掛金 | 160 | △20.8% |
| 棚卸資産 | 295 | +10.0% |
| **固定資産** | 88 | △4.7% |
| 有形固定資産 | 75 | △7.6% |
| **資産合計** | 954 | △5.2% |
#### 【負債の部】
| 科目 | 2025年11月期 | 前期比増減 |
|------|-------------|-----------|
| **流動負債** | 280 | △22.9% |
| 短期借入金 | 100 | △54.7% |
| **固定負債** | 136 | △24.0% |
| **負債合計** | 416 | △23.2% |
#### 【純資産の部】
| 科目 | 2025年11月期 | 前期比増減 |
|------|-------------|-----------|
| 資本金 | 58 | 0% |
| 利益剰余金 | 381 | +20.5% |
| **純資産合計** | 538 | +15.8% |
| **自己資本比率** | 56.4% | +10.2pt |
**貸借対照表に対するコメント**：
- 財務健全性が大幅改善：流動比率309%→309%（維持）、当座比率201%→215%に向上。
- 負債圧縮が顕著：有利子負債が392百万円→228百万円に42%減少。
- 現金同等物は394百万円で、短期借入金100百万円を大幅に上回る安全性を確保。
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### 4. 損益計算書（単位：百万円）
| 科目 | 2025年11月期 | 前期比増減 | 売上高比率 |
|------|-------------|-----------|-----------|
| 売上高 | 1,687 | +3.2% | 100.0% |
| 売上原価 | 965 | △5.2% | 57.2% |
| **売上総利益** | 722 | +17.0% | 42.8% |
| 販管費 | 598 | +0.7% | 35.5% |
| **営業利益** | 124 | +425.0% | 7.3% |
| **経常利益** | 119 | +301.0% | 7.0% |
| **当期純利益** | 82 | +200.4% | 4.8% |
**損益計算書に対するコメント**：
- 収益性飛躍的改善：営業利益率1.4%→7.3%、ROE6.0%→16.3%に拡大。
- 原価管理が成功：売上原価率が62.2%→57.2%に5ポイント改善。
- 営業外費用：為替差損2百万円が発生したが、受取利息等で相殺。
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### 5. キャッシュフロー
| 項目 | 2025年11月期（百万円） |
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| 営業CF | +159 |
| 投資CF | △8 |
| 財務CF | △178 |
| フリーCF | +151 |
- 営業CFは159百万円と安定し、借入金返済（△120百万円）を賄える健全性を維持。
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### 6. 今後の展望
- **2026年11月期予想**：売上高1,781百万円（+5.6%）、営業利益117百万円（△4.9%）
- **成長戦略**：PB事業の販路拡大継続、OEM事業の新商品量産本格化
- **リスク要因**：為替相場（1ドル=150円想定）、自動車市場の変動
- **中期計画**：財務基盤強化を活かしたM&A検討
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### 7. その他の重要事項
- **配当方針**：配当性向29.7%→31.8%へ引上げを予定
- **株主還元**：株式分割実施後も1株当たり配当維持を表明
- **人員戦略**：営業体制強化のため採用拡大を計画
- **会計方針**：日本基準維持を明言
（注：開示されていない数値は「記載なし」としています）