1. 総評

旭有機材株式会社の2026年3月期第2四半期（中間期、2025年4月1日～9月30日）連結決算。売上高は前年同期比4.5%減の39,843百万円、営業利益は26.1%減の4,351百万円と減収大幅減益となった。国内外の半導体関連設備投資需要の停滞・延期、固定費増加が主因で、全セグメントで利益圧迫。総資産は102,400百万円（前期末比△3.1%）、純資産78,009百万円（△0.3%）と安定を維持し、自己資本比率は75.5%（+2.1pt）と向上。一方で為替変動による包括利益の大幅減少が課題。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント： - 増減要因: 売上減は管材システム事業の設備投資需要減（中国・米国影響）、エンジニアリング大型案件反動。利益減は売上減に加え労務費・減価償却費増加。営業外では為替差損減少で経常利益の減益幅縮小。 - 主要収益源・セグメント別: 管材システム事業（売上24,301百万円、△8.7%、営業利益3,952百万円、△23.2%）が主力減収減益。樹脂事業（売上11,533百万円、+4.4%、営業利益449百万円、△9.6%）は電子材料・素形材増収も固定費圧迫。水処理・資源開発事業（売上4,009百万円、△1.0%、営業損失7百万円、前年181百万円）は民間工事遅れ・資源開発減収。 - 特筆: 樹脂事業で固定資産減損96百万円計上（特別損失内）。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|-----------------| | 流動資産 | 65,286 | △4,277 | | 現金及び預金 | 21,144 | △2,915 | | 受取手形及び売掛金 | 14,630 | △1,437 | | 棚卸資産 | 21,389 | △116 | | その他 | 8,123 | △1,809 | | 固定資産 | 37,114 | +906 | | 有形固定資産 | 27,042 | +272 | | 無形固定資産 | 3,021 | +624 | | 投資その他の資産 | 7,051 | +9 | | 資産合計 | 102,400 | △3,372 |

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|-----------------| | 流動負債 | 17,084 | △3,081 | | 支払手形及び買掛金 | 5,135 | △444 | | 短期借入金 | 2,700 | △1,000 | | その他 | 9,249 | △1,637 | | 固定負債 | 7,307 | △37 | | 長期借入金 | 1,900 | △300 | | その他 | 5,407 | +263 | | 負債合計 | 24,391 | △3,118 |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |----------------------------|---------------|-----------------| | 株主資本 | 73,023 | +1,971 | | 資本金 | 5,000 | 0 | | 利益剰余金 | 62,252 | +1,970 | | その他の包括利益累計額 | 4,331 | △2,253 | | 純資産合計 | 78,009 | △253 | | 負債純資産合計 | 102,400 | △3,372 |

貸借対照表に対するコメント： - 自己資本比率: 75.5%（前期73.4%、+2.1pt）と高水準で財務安定。自己資本77,354百万円（△0.4%）。 - 流動比率: 約382%（流動資産/流動負債、健全）、当座比率も高く安全性優良。 - 資産・負債構成特徴: 流動資産中心（64%）、棚卸資産比率高く在庫回転注意。負債は借入金中心で低水準。 - 主な変動: 流動資産減（現金・売掛金減少）、為替換算調整勘定△2,129百万円影響で純資産微減。退職給付債務増加（規程改訂で+795百万円）。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント： - 各利益段階収益性: 売上総利益率38.3%（前期39.8%、低下）、営業利益率10.9%（14.1%、低下）。経常利益率11.2%（13.9%）。 - 収益性指標: ROE算出不可（詳細期首データなし）だが利益剰余金増加で安定感。売上営業利益率低下は固定費負担増。 - コスト構造: 売上原価率低下も販管費増（人件費等）。特別損失に事業構造改善費用124百万円・減損含む。 - 主な変動要因: 売上減・固定費増、特別損失拡大。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

記載なし。

6. 今後の展望

• 業績予想: 通期売上80,000百万円（前期比△6.1%）、営業利益7,500百万円（△32.6%）、経常利益7,600百万円（△32.4%）、親会社株主帰属純利益5,100百万円（△33.1%）、EPS271.51円。修正なし。
• 中期経営計画・戦略: 「GNT2025」に基づき海外・半導体関連成長追求。中国半導体工場需要好調も設備投資慎重。
• リスク要因: 米通商政策・中国経済減速、人手不足、為替変動。
• 成長機会: 樹脂事業の南通第二工場（2027年3月竣工）、高付加価値製品シフト。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績: 上記2参照。管材システム主力、樹脂事業成長ドライバー。
• 配当方針: 年間120円予想（前期110円、増配）。第2四半期末60円。
• 株主還元施策: 配当性向向上傾向。
• M&Aや大型投資: 記載なし。中国工場新設。
• 人員・組織変更: 記載なし。退職給付規程改訂（ポイント制移行）。