決算短信
2025-10-30T15:30
2026年３月期 第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（連結）
積水化学工業株式会社 (4204)
決算評価: 普通主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
積水化学工業株式会社の2026年3月期第2四半期（中間期、2025年4月1日～9月30日）連結決算は、売上高が微増する一方で営業利益・純利益が減益となった。国内住宅・非住宅市況低迷やグローバルEV・検査薬需要の弱さがあったものの、高付加価値品の拡販と価格改定で売上は過去最高を更新。営業利益はEV市況低調と欧州樹脂取引の一時費用が主因で減少、純利益は投資有価証券売却益減で大幅減益。前期比主な変化点は、棚卸資産増加による流動資産拡大と社債発行による負債増。
### 2. 業績結果
| 項目 | 金額（百万円） | 前年同期比（％） |
|-------------------|---------------|-----------------|
| 売上高 | 629,797 | +0.1 |
| 営業利益 | 45,447 | △6.7 |
| 経常利益 | 48,951 | +1.7 |
| 当期純利益（親会社株主帰属） | 31,722 | △26.1 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 76.47円 | - |
| 配当金（第2四半期末） | 40.00円 | +8.1 |
**業績結果に対するコメント**：
売上高微増は高付加価値品販売拡大と価格定着によるが、住宅カンパニーは棟単価上昇・リフォーム拡大で増収増益。高機能プラスチックスはエレクトロニクス・インダストリアル堅調もEV低調と一時費用で減益。環境・ライフラインは市況低迷・猛暑影響で減収減益、メディカルは検査需要減で減益。特筆は経常利益増（為替差損減少）と中間期売上過去最高更新。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動資産 | 718,550 | +15,446 |
| 現金及び預金 | 147,518 | +4,932 |
| 受取手形及び売掛金 | 200,193 | -5,587 |
| 棚卸資産 | 334,452 | +20,635 |
| その他 | 約36,387 | - |
| 固定資産 | 656,252 | +28,570 |
| 有形固定資産 | 419,414 | +15,543 |
| 無形固定資産 | 60,188 | +1,057 |
| 投資その他の資産 | 176,649 | +11,970 |
| **資産合計** | 1,374,803 | +44,016 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動負債 | 367,714 | +27,711 |
| 支払手形及び買掛金 | 121,240 | -2,312 |
| 短期借入金 | 17,708 | +15,368 |
| その他 | 約228,766 | - |
| 固定負債 | 153,232 | -2,185 |
| 長期借入金 | 30,831 | -15,211 |
| その他 | 約122,401 | - |
| **負債合計** | 520,946 | +25,526 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|----------------------------|---------------|-----------------|
| 株主資本 | 704,286 | +4,499 |
| 資本金 | 100,002 | 0 |
| 利益剰余金 | 551,726 | +6,927 |
| その他の包括利益累計額 | 120,962 | +13,402 |
| **純資産合計** | 853,856 | +18,489 |
| **負債純資産合計** | 1,374,803 | +44,016 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率60.0%（前期60.7%）と高水準を維持し、財務安全性が高い。流動比率約1.95倍（流動資産/流動負債）と当座比率も健全。資産構成は固定資産中心（47.7%）、棚卸資産増（市況対応在庫積み増し）が特徴。負債は社債発行（+20,000）と前受金増で拡大も、仕入債務減で効率化。主変動は棚卸・現金増と社債発行。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | 売上高比率（%） |
|------------------|---------------|-----------------|---------------|
| 売上高（営業収益） | 629,797 | +743 | 100.0 |
| 売上原価 | 426,847 | +595 | 67.8 |
| **売上総利益** | 202,950 | +148 | 32.2 |
| 販売費及び一般管理費 | 157,502 | +3,423 | 25.0 |
| **営業利益** | 45,447 | -3,276 | 7.2 |
| 営業外収益 | 6,514 | +1,278 | 1.0 |
| 営業外費用 | 3,010 | -2,807 | 0.5 |
| **経常利益** | 48,951 | +809 | 7.8 |
| 特別利益 | 92 | -14,382 | 0.0 |
| 特別損失 | 3,141 | +2,016 | 0.5 |
| 税引前当期純利益| 45,902 | -15,588 | 7.3 |
| 法人税等 | 13,152 | -4,379 | 2.1 |
| **当期純利益** | 32,749 | -11,210 | 5.2 |
**損益計算書に対するコメント**：
総利益率32.2%（横ばい）と安定、営業利益率7.2%（前期7.7%）は販管費増と原価率微増で低下。ROE（年率換算）は約7.5%と標準的。コスト構造は原価67.8%、販管25.0%中心。変動要因は営業外費用減（為替差損△）と特別利益減（売却益減）、減損損失計上。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
- 営業活動によるキャッシュフロー: 49,833百万円（前年同期58,322百万円）
- 投資活動によるキャッシュフロー: -19,873百万円（前年同期-13,908百万円）
- 財務活動によるキャッシュフロー: 記載一部不完全（社債発行+19,939百万円等含む）
- フリーキャッシュフロー: 29,960百万円（営業+投資）
営業CF堅調も投資CF増（設備投資拡大）。財務は社債発行でプラス寄与。
### 6. 今後の展望
- 通期業績予想（修正後）: 売上高1,323,200百万円（+2.0%）、営業利益110,000百万円（+1.9%）、経常利益112,000百万円（+0.9%）、純利益72,000百万円（△12.1%）、EPS174.04円。期初予想から下方修正（市況低調）。
- 中期計画: 高付加価値品拡大、住宅・高機能プラスチ推進。
- リスク要因: EV・住宅市況低迷、為替変動、検査需要減。
- 成長機会: リフォーム・合成木材拡販、航空機・半導体需要。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別: 住宅（売上2,586億円+2.0%、利益163億円+11.9%）、環境・ライフライン（1,120億円△1.2%、80億円△4.9%）、高機能プラスチックス（2,235億円+1.1%、283億円△5.0%）、メディカル（442億円△7.6%、45億円△24.3%）。
- 配当方針: 年間80円維持（中間40円、期末40円）。
- 株主還元: 配当安定、自己株式取得（-9,990百万円）。
- M&A・投資: 大型記載なし、設備投資継続。
- 人員・組織: 記載なし。